Para alcançar sinergias e aumentar a competitividade no mercado, a Baosteel (600019.SH) planeja investir nove bilhões de yuan na Maanshan Iron & Steel Co., Ltd. (doravante referida como "Ma Steel Limited"), uma subsidiária da Maanshan Iron & Steel Co., Ltd. (doravante referida como "Ma Steel").
Nesta noite, a Baosteel anunciou sua intenção de investir nove bilhões de yuan na Ma Steel Limited, o que resultará em uma participação de 49% na empresa após a conclusão da transação. Notavelmente, até o final de 2024, a receita da Ma Steel Limited foi de setenta bilhões e seiscentos e sessenta milhões de yuan, mas seu lucro líquido foi de -quatro bilhões, cinquenta e um milhões de yuan, representando 86,95% das perdas totais da Ma Steel.
Como ambas, a Ma Steel e a Ma Steel Limited, são subsidiárias controladas indiretamente pela China Baowu, acionista controlador da Baosteel, esta transação constitui uma operação com partes relacionadas.
A Baosteel declarou que a Ma Steel é um dos maiores produtores e vendedores de aço da China com um único local de produção, apresentando uma estrutura de produtos de "aços especiais, eixos de rodas, produtos longos e chapas." Esta operação com partes relacionadas está alinhada com a visão estratégica da Baosteel de "tornar-se a empresa siderúrgica mais competitiva globalmente e a empresa listada mais valiosa para investimento." Ela aproveita as vantagens do setor profissional da empresa, aumenta efetivamente a competitividade de ambas as partes, alcança desenvolvimento sinérgico e benefícios compartilhados, e fortalece ainda mais a influência e a competitividade no mercado regional.
Com base nos dados financeiros divulgados por ambas as partes, os ativos totais auditados da Baosteel no final de 2023 atingiram trezentos e setenta e seis bilhões e cinquenta e um milhões de yuan, com patrimônio líquido atribuível aos acionistas da empresa listada de vinte bilhões e trinta e dois milhões e quinhentos mil yuan. Sua receita operacional auditada para 2023 foi de trezentos e quarenta e quatro bilhões e quinhentos milhões de yuan, com lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada de onze bilhões, novecentos e quarenta e quatro milhões de yuan. A empresa ainda não anunciou seu desempenho de 2024, mas, até o terceiro trimestre de 2024, seu lucro líquido foi de cinco bilhões, oitocentos e oitenta e dois milhões de yuan, demonstrando forte rentabilidade apesar da recessão do setor. Em contraste, a Ma Steel teve um desempenho ruim durante a recessão do setor, com receita operacional auditada de oitenta e um bilhões, oitocentos e dezessete milhões de yuan e lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa controladora de -quatro bilhões, seiscentos e cinquenta e nove milhões de yuan em 2024, e perdas acumuladas superiores a seis bilhões e oitocentos milhões de yuan de 2022 a 2024.
Os detalhes específicos da transação são os seguintes: a Baosteel planeja adquirir uma participação de 35,42% na Ma Steel Limited detida pela Ma Steel por 5,139 bilhões de yuan em dinheiro, enquanto simultaneamente aumenta seu capital na Ma Steel Limited em 3,861 bilhões de yuan em dinheiro, com um investimento total potencial de nove bilhões de yuan.
De acordo com os resultados da avaliação da empresa de avaliação, até 28 de fevereiro de 2025, o valor contábil líquido da Ma Steel Limited pelo método baseado em ativos foi de quatorze bilhões, quinhentos e seis milhões de yuan, representando um aumento de 1,977 bilhão de yuan, ou 15,78%, em comparação com o patrimônio líquido consolidado auditado atribuível aos acionistas da empresa controladora de 12,529 bilhões de yuan. Em comparação com o valor contábil líquido isolado auditado de 10,077 bilhões de yuan, a avaliação aumentou em 4,429 bilhões de yuan, ou 43,95%.
Para a Ma Steel, embora sua participação na Ma Steel Limited tenha diminuído de 100% para 51%, ela ainda mantém uma posição de controle e continuará a consolidar a Ma Steel Limited. Através do investimento da Baosteel, ajudará a otimizar a estrutura de capital, aumentar a força do capital e fornecer suporte financeiro para o desenvolvimento futuro. Além disso, aproveitando os recursos e vantagens da Baosteel, promoverá inovações no gerenciamento e modelos de negócios da Ma Steel Limited, aumentando sua competitividade central e força geral.
O investimento da Baosteel na Ma Steel Limited, um ativo deficitário, também impulsiona a consolidação da indústria siderúrgica, o que terá um impacto profundo em ambas as empresas e no cenário geral da indústria, potencialmente injetando nova vitalidade no setor.
No entanto, a recessão da indústria siderúrgica ainda não terminou, e esta transação enfrenta numerosos desafios. Integrar efetivamente as culturas corporativas, sistemas de gestão e processos de negócios de ambas as partes para alcançar verdadeiras sinergias é um desafio significativo para a Baosteel. Além disso, o ambiente de mercado complexo e volátil da indústria siderúrgica, incluindo flutuações nos preços de matérias-primas e mudanças na demanda do mercado, pode afetar o desempenho futuro da Ma Steel Limited.
