Comentário Matinal SMM Alumina 4.18
Futuros: Na sessão noturna, o contrato de alumina mais negociado 2509 abriu a 2.883 yuan/mt, com um máximo de 2.895 yuan/mt, um mínimo de 2.852 yuan/mt e fechou a 2.871 yuan/mt, uma queda de 13 yuan/mt, uma diminuição de 0,45%, com um interesse aberto de 147.000 lotes.
Minério: Até 17 de abril, o índice SMM de bauxita importada estava em US$88,71/mt, um aumento de US$0,01/mt em relação ao dia útil anterior, principalmente devido a uma ligeira recuperação nos preços de soda cáustica. A média CIF da bauxita da Guiné SMM foi de US$88/mt, inalterada em relação ao dia útil anterior. A média CIF da bauxita de baixa temperatura da Austrália SMM foi de US$87/mt, inalterada em relação ao dia útil anterior. A média CIF da bauxita de alta temperatura da Austrália SMM foi de US$81/mt, inalterada em relação ao dia útil anterior.
Notícias do Setor:
(1) Em 15 de abril, 30.000 mt de alumina foram negociadas no exterior a um preço de transação de US$347,5/mt FOB Bunbury/Kwinana ou FOB Gladstone, à escolha do vendedor, com embarque em junho.
(2) Inventário de alumina nos portos: De acordo com as estatísticas da SMM em 17 de abril, o inventário doméstico de alumina nos portos totalizava 34.700 mt, um aumento de 7.200 mt em relação à semana anterior.
(3) Segundo relatos da mídia internacional, a gigante mineradora internacional Rio Tinto e a provedora de soluções para transição energética AMG Metals & Materials (AMG M&M) assinaram um memorando de cooperação em 16 de abril para avaliar conjuntamente a viabilidade técnica de desenvolver um projeto integrado de alumínio de baixo carbono na Índia. De acordo com o acordo, eles se concentrarão no estudo da construção de uma usina de aluminio com capacidade anual de 1 milhão de mt de alumínio primário e instalações de produção de alumina de apoio com capacidade anual de 2 milhões de mt. Todos os processos de produção serão alimentados por energia renovável, como vento e solar, integrados através de um sistema de armazenamento a bomba. O projeto está planejado para ser implementado em fases, com a primeira fase sendo a construção de uma usina de demonstração de alumínio com capacidade anual de 500.000 mt.
Relatório de Diferença entre Preço Spot e Futuro: De acordo com os dados da SMM, em 17 de abril, o índice SMM de alumina estava em prêmio de 28 yuan/mt em relação ao último preço de transação do contrato mais negociado às 11h30.
Relatório de Warrants: Em 17 de abril, o total de warrants de alumina registrados diminuiu 903 mt para 294.300 mt em comparação com o dia útil anterior. O total de warrants de alumina registrados em Shandong permaneceu inalterado em 3.307 mt em comparação com o dia útil anterior. O total de warrants de alumina registrados em Henan diminuiu 301 mt para 11.700 mt em comparação com o dia útil anterior. O total de warrants de alumina registrados em Guangxi permaneceu inalterado em 43.200 mt em comparação com o dia útil anterior. O total de warrants de alumina registrados em Gansu diminuiu 602 mt para 16.500 mt em comparação com o dia útil anterior. O total de warrants de alumina registrados em Xinjiang permaneceu inalterado em 219.500 mt em comparação com o dia útil anterior.
Mercado Internacional: Até 17 de abril de 2025, o preço de alumina FOB Western Australia era de US$348/mt, a taxa de frete marítimo era de US$20,55/mt e a taxa de venda USD/CNY estava em torno de 7,32. Este preço equivale a um preço de venda em portos principais domésticos de aproximadamente 3.130 yuan/mt, que é 260,39 yuan/mt superior ao preço doméstico de alumina, e a janela de importação de alumina permanece fechada.
Resumo:
Devido à manutenção concentrada das refinarias de alumina em abril, a capacidade operacional de alumina continuou a diminuir. Esta semana, a capacidade operacional de alumina caiu para 82,88 milhões de mt/ano, e a oferta de alumina ficou restrita no curto prazo. Esta semana, a queda nos preços de alumina desacelerou, e os preços de alumina no norte reverteram ligeiramente. No entanto, à medida que a manutenção gradualmente termina e novas capacidades são colocadas em operação, a capacidade operacional de alumina deve reagir, e a expectativa de oferta de alumina frouxa permanece. No curto prazo, os preços de alumina podem entrar em uma fase de ajuste volátil.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui conselhos diretos para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não usar isso como substituto para o julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes são irrelevantes para a SMM.]
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