SMM: Análise do Mercado de Alumínio Secundário na China e Metodologia de Avaliação de Preços para 2025 [Conferência da Indústria de Alumínio SMM]

Em 18 de abril, na Conferência da Indústria de Alumínio AICE 2025 SMM (20ª) e Exposição da Indústria de Alumínio - Fórum Global de Desenvolvimento da Indústria de Alumínio Secundário, organizada conjuntamente pela SMM Information & Technology Co., Ltd., SMM Metal Trading Center e Shandong Aisi Information Technology Co., Ltd., e co-organizada pela Zhongyifeng Jinyi (Suzhou) Technology Co., Ltd. e pela Lezhi County Qianrun Investment Service Co., Ltd., Zhang Limin, analista sênior de alumínio secundário da SMM, compartilhou insights sobre a análise do mercado de alumínio secundário na China em 2025 e a metodologia de avaliação de preços.

1. Visão Geral da Cadeia Industrial de Sucata de Alumínio

Lado da Oferta - Crescimento Explosivo de Sucata Velha nos Últimos Anos
► Análise da SMM:
• A reciclagem de sucata velha de alumínio é influenciada por vários fatores. Atualmente, a reciclagem de sucata velha de alumínio provém principalmente de sucata social coletada ao longo de um período médio de 10 a 20 anos, envolvendo áreas como construção, transporte, energia, embalagens e bens duráveis. Entre essas, os setores de construção e transporte dominam os materiais reciclados. Nos últimos anos, com mais sucata de alumínio entrando gradualmente no ciclo de reciclagem e a introdução de políticas como a "troca de produtos usados", a sucata velha entrou em uma fase de crescimento explosivo.
• A sucata nova de alumínio provém principalmente de processos de laminação e fundição de alumínio e downstream, incluindo recortes e produtos defeituosos. Além disso, alguns resíduos gerados durante o uso das indústrias de uso final também são sucata de alumínio de alta qualidade. Essa parte da sucata de alumínio é influenciada principalmente pelo consumo anual de alumínio.

Lado da Oferta - Aumento do Suplemento de Matérias-Primas Importadas
Desde a implementação dos novos padrões em 2020, com a crescente adaptação dos comerciantes aos novos padrões, as importações de sucata de alumínio têm se recuperado ano a ano.
► Análise da SMM:
• Em 2018, outra sucata de alumínio (760200090) foi ajustada para o "Catálogo de Resíduos Sólidos com Restrições de Importação como Matérias-Primas". A partir de 1º de julho de 2019, a importação de sucata de alumínio foi completamente proibida.
• Em 2020, as matérias-primas de liga de alumínio fundido secundário que cumprem o padrão "Matérias-Primas de Liga de Alumínio Fundido Secundário" (GB/T 38472-2019) não são consideradas resíduos sólidos e podem ser importadas livremente. Isso está em vigor desde 1º de novembro de 2020.
• Em 24 de outubro de 2024, o Ministério da Ecologia e do Meio Ambiente, a Administração Geral de Alfândega e outros quatro departamentos emitiram o "Aviso sobre a Regulamentação da Gestão de Importação de Matérias-Primas de Cobre e Liga de Cobre Secundários, Matérias-Primas de Alumínio e Liga de Alumínio Secundários". As matérias-primas de cobre e alumínio secundários que atendem aos requisitos do anexo não são consideradas resíduos sólidos e podem ser importadas livremente. O aviso está em vigor desde 15 de novembro de 2024. De acordo com dados alfandegários, as importações totais em 2024 foram de 1,785 milhão de toneladas, um aumento de 1,65% em relação ao ano anterior.
• Em janeiro-fevereiro de 2025, as importações de sucata de alumínio foram de 323.000 toneladas, um aumento de 12% em relação ao ano anterior. Impulsionadas por políticas mais flexíveis e aumento da demanda, espera-se que as importações mostrem uma tendência de crescimento moderado para o ano, mas a taxa de crescimento pode ser limitada pela concorrência no mercado internacional e pela inversão do spread de preços doméstico e no exterior.

Lado da Oferta - Políticas de Importação de Sucata de Alumínio: da Padronização à Otimização
► Análise da SMM:
O "Aviso sobre a Regulamentação da Gestão de Importação de Matérias-Primas de Cobre e Liga de Cobre Secundários, Matérias-Primas de Alumínio e Liga de Alumínio Secundários" removeu as barreiras à importação de matérias-primas de alumínio secundário na China, fornecendo uma base política para importações legais e em conformidade. A SMM espera que as importações de sucata de alumínio em 2025 possam mostrar um crescimento restaurativo. No entanto, com o crescimento da produção nacional de sucata nova e velha, o fornecimento doméstico de sucata de alumínio desempenhará um papel significativo, reduzindo a dependência de sucata de alumínio no exterior. Além do aumento do fornecimento doméstico de sucata de alumínio, a capacidade de processamento de alumínio secundário no exterior também mostrou uma tendência de crescimento nos últimos anos, com recursos de sucata de alumínio no exterior entrando em um período de alto crescimento da demanda. Alguns recursos de sucata de alumínio no exterior estão sendo consumidos localmente, e a oportunidade de entrarem na China deve diminuir.

Lado da Demanda - Demanda por Liga de Alumínio Secundário Desacelera, Chapa/Lâmina e Extrusão Tornam-se Novos Motores
► Análise da SMM:
A demanda downstream por sucata de alumínio na China é principalmente para a produção de ligas de alumínio secundário, a fabricação de tarugos de refusão para perfis de alumínio extrudados e a adição de algumas sucatas de alumínio na indústria de chapas/lâminas e tiras de alumínio.
Nos últimos anos, a expansão de capacidade na indústria nacional de alumínio secundário tem sido significativa, e o fornecimento de sucata de alumínio tem sido apertado. De acordo com dados da SMM, a demanda doméstica por alumínio secundário em 2024 foi de aproximadamente 12,79 milhões de toneladas, com uma taxa de crescimento composto anual esperada de 13% de 2020 a 2025.
A taxa de crescimento do consumo de sucata de alumínio para lingotes de liga de alumínio secundário desacelerou, enquanto a demanda por ligas forjadas secundárias tem aumentado ano a ano, continuando a impulsionar a taxa de crescimento de toda a indústria de sucata de alumínio. De acordo com dados da SMM, em 2024, o consumo de sucata de alumínio na indústria nacional de liga de alumínio secundário representou 59% do consumo total, uma queda de 17 pontos percentuais em relação a 2019, enquanto o consumo de sucata de alumínio para tarugos de refusão representou cerca de 24%, um aumento de 6 pontos percentuais em relação a 2019, e o consumo de chapas/lâminas secundárias aumentou significativamente em 11 pontos percentuais.

Capacitação Política para o Desenvolvimento Verde, a Indústria de Alumínio Secundário da China Entra em um Período Dourado de Desenvolvimento
Desde o início do "14º Plano Quinquenal", o desenvolvimento da indústria de alumínio secundário da China entrou em um período dourado de políticas, com políticas relevantes sendo intensivamente introduzidas. O processo nacional de baixo carbono acelerou, promovendo o pico de carbono na indústria de metais não-ferrosos e acelerando o desenvolvimento da indústria de alumínio secundário, ao mesmo tempo em que injeta novo impulso no desenvolvimento verde e sustentável da indústria de alumínio.
Também revisou algumas das políticas de promoção da indústria de alumínio secundário de 2021 a 2025.

2. Status Atual do Mercado de Liga de Alumínio Secundário

Crescente Concentração da Capacidade da Indústria de Liga de Alumínio Secundário
As empresas estão principalmente concentradas no leste, sul e sudoeste da China.

Aumento da Pressão de Oferta, Desaceleração do Crescimento da Nova Capacidade de Liga de Alumínio Secundário
► Análise da SMM:
De acordo com estatísticas da SMM, em 2024, havia 28 projetos planejados e recém-construídos de liga de alumínio fundido secundário na China, envolvendo uma capacidade de 2,05 milhões de toneladas. Desses, 16 projetos foram efetivamente colocados em produção, com uma nova capacidade de 1,32 milhão de toneladas, e a capacidade total existente na indústria atingiu 17,62 milhões de toneladas.
Em termos de distribuição da nova capacidade, Anhui, Sichuan e Yunnan ficaram entre os três primeiros. Entre eles, Anhui, devido ao seu desenvolvimento ativo da indústria de NEV, atraiu muitas montadoras e empresas de peças, levando ao estabelecimento de novas fábricas de alumínio secundário e potencialmente deslocando o centro de produção no leste da China de Jiangsu e Zhejiang para Anhui.

Aumento dos Novos Projetos de Alumínio Secundário no 1º Trimestre de 2025, Volume Real Limitado
► Análise da SMM:
No 1º trimestre de 2025, a nova capacidade doméstica de alumínio secundário totalizou 2,66 milhões de toneladas, incluindo aproximadamente 560.000 toneladas de nova capacidade de liga de alumínio fundido secundário e 1,7 milhão de toneladas de nova capacidade de liga de alumínio forjada secundária, com os produtos de alumínio forjado secundário sendo favorecidos. Em comparação com o mesmo período do ano anterior, o número de novos projetos aumentou, mas a maioria está na fase de avaliação ambiental ou nova construção, com volume real limitado de nova capacidade. À medida que os projetos são gradualmente concluídos e colocados em produção, espera-se que a oferta no mercado de alumínio secundário continue a aumentar significativamente.

Restrições de Matérias-Primas e Nova Expansão de Capacidade Levam a Outra Queda na Taxa de Operação da Liga de Alumínio Secundário
► Análise da SMM:
Devido a fatores como alta capacidade e insuficiência de matérias-primas, a taxa de operação geral na indústria de alumínio secundário permaneceu baixa por um longo período.
De acordo com estatísticas da SMM, a produção de ligas de alumínio secundário em 2024 deve atingir 7,05 milhões de toneladas, com a taxa de operação caindo 2 pontos percentuais para 40,0% em relação ao ano anterior.
A demanda por ligas de alumínio secundário em áreas como NEVs deve aumentar no futuro, e com a gradual melhoria das políticas, aquelas fábricas de alumínio secundário que dependem excessivamente de incentivos fiscais podem enfrentar eliminação. Além disso, a velocidade da expansão de nova capacidade pode desacelerar, promovendo assim uma recuperação na taxa de operação da indústria de liga de alumínio secundário.

Aumento Significativo na Participação de Mercado de NEVs, Demanda por Liga de Alumínio Secundário Aumenta
► Análise da SMM:
Automóveis são a maior aplicação downstream de ligas de alumínio secundário. Em 2024, a produção automobilística da China foi de 31,282 milhões de unidades, um aumento de 3,7% em relação ao ano anterior. Entre eles, a produção anual de NEVs ultrapassou 10 milhões de unidades pela primeira vez, um aumento de 34,4% em relação ao ano anterior, com a participação de mercado aumentando para 40,9%. Embora as ligas de alumínio secundário sejam atualmente usadas principalmente em veículos de motor de combustão interna tradicionais, nos últimos anos, as empresas de peças automotivas aceleraram a transição de componentes centrais de veículos de motor de combustão interna para os três sistemas elétricos de NEVs, impulsionando as empresas de alumínio secundário a desenvolver produtos de liga de alumínio que atendam a novas demandas. Impulsionadas pelos objetivos de "duplo carbono", controle de custos e avanços tecnológicos, a demanda por materiais de alumínio secundário de baixo carbono continua a aumentar. De acordo com estimativas da SMM, a demanda por ligas de alumínio secundário para automóveis em 2024 aumentou 2,3% em relação ao ano anterior.
No 1º trimestre de 2025, a produção automobilística da China atingiu cumulativamente 7,561 milhões de unidades, um aumento de 14,5% em relação ao ano anterior, com a produção de NEVs aumentando 50,4%, continuando o forte momento de produção e vendas. A demanda por ligas de alumínio secundário para automóveis em 2025 deve crescer para 4,46 milhões de toneladas.

Crescimento Estável na Indústria de Motocicletas Impulsiona um Leve Aumento na Demanda por Liga de Alumínio Secundário
► Análise da SMM:
A aplicação de ligas de alumínio em motocicletas já é muito extensa, com peças fundidas de alumínio ocupando uma posição central. Os principais componentes de aplicação incluem cabeças de cilindros, blocos de cilindros, amortecedores, freios, tampas de manopla e tampas laterais.
De acordo com dados da Câmara de Comércio de Motocicletas da China, a produção total de motocicletas em 2024 foi de 19,9708 milhões de unidades, um aumento de 2,82% em relação ao ano anterior. Além dos veículos completos, a exportação de motores de motocicletas aumentou 22% em relação ao ano anterior para 1,15 milhão de unidades. No geral, a demanda por ligas de alumínio secundário de motocicletas em 2024 aumentou 3,4% em relação ao ano anterior para 760.000 toneladas. Com apoio político, crescimento estável nas exportações e desenvolvimento da eletrificação, espera-se que a demanda por ligas de alumínio secundário de motocicletas aumente ainda mais.A demanda por ligas de alumínio secundário em outros setores também cresce
► Análise da SMM:
As ligas de alumínio secundário também são amplamente utilizadas em setores como comunicações, equipamentos de máquinas, eletrônicos de consumo e eletrodomésticos.

Desagregação dos Custos do ADC12
► Análise da SMM:
O custo do ADC12 é composto principalmente por cinco partes. Especificamente, ① Custo da matéria-prima de sucata de alumínio: a maior proporção, com diferenças na composição e na taxa de rendimento levando a preços variados da sucata de alumínio. Além disso, os métodos de pré-tratamento e os processos de equipamentos das empresas também afetam o custo da sucata de alumínio. ② Custo da matéria-prima de silício: as empresas usam principalmente o grau 553# com ou sem oxigênio. ③ Custo da matéria-prima de cobre: para reduzir custos, as fábricas de alumínio secundário geralmente adicionam fios de cobre nu brilhante e outras sucatas de cobre. ④ Custo do gás natural: as fábricas de alumínio secundário usam principalmente gás natural como combustível no processo de fundição, com 60-80 m³ de gás natural consumidos por tonelada de produção de ADC12. ⑤ Outros custos: incluem principalmente aditivos e outros materiais auxiliares usados no processo de fundição, energia hidrelétrica, mão de obra, três despesas e depreciação.

O aumento dos preços do alumínio eleva a proporção do custo da sucata de alumínio, e a queda dos preços do silício leva a uma queda significativa na proporção
► Análise da SMM:
De acordo com as estimativas da SMM, o custo médio ponderado nacional do ADC12 em 2024 foi de 19.776 yuan/tonelada (com impostos), um aumento de 6,9% em relação ao ano anterior, com a proporção do custo da sucata de alumínio aumentando em 1,1 ponto percentual para 88,5%; em 2024, os preços do silício continuaram a cair unilateralmente, com a proporção do custo diminuindo continuamente.
No primeiro trimestre de 2025, o custo médio ponderado nacional do ADC12 atingiu 20.494 yuan/tonelada (com impostos), com a proporção do custo da sucata de alumínio aumentando em mais 0,7 ponto percentual para 89,2%, continuando a expandir no custo total.

Importação de lingotes de liga de alumínio aumentou 7% em relação ao ano anterior em 2024, recuperando-se para mais de 1,2 milhão de toneladas
A janela de importação de lingotes de liga de alumínio abriu após 2020
► Análise da SMM:
Antes de 2020, a China era uma exportadora líquida de lingotes de liga de alumínio, mas após 2020, a janela de importação abriu-se gradualmente. Em 2024, as importações de lingotes de liga de alumínio foram de 1,213 milhão de toneladas, um aumento de 7,1% em relação ao ano anterior. As mudanças nas políticas podem afetar a situação das importações em 2025.
Em termos de fontes de importação, a Malásia permaneceu como a principal fonte de lingotes de liga de alumínio importados no ano, atingindo 521.300 toneladas, com a proporção aumentando de 42% em 2023 para 43%. As outras principais fontes foram Tailândia, Vietnã, Rússia e Coreia do Sul, com proporções de 14,2%, 7,9%, 7,7% e 6,1%, respectivamente. A proporção dos cinco principais países importadores aumentou de 75% em 2023 para 79%. As importações da Tailândia registraram o maior aumento, com um aumento de 59.000 toneladas em relação ao ano anterior para 172.000 toneladas. Em janeiro-fevereiro de 2025, as importações de liga de alumínio ultrapassaram 100.000 toneladas consecutivamente, com a inversão de preços e os impactos cambiais levando a uma redução nos lucros. ► Análise da SMM: As importações acumuladas em janeiro-fevereiro de 2025 atingiram 191.500 toneladas, uma queda de 1,0% em relação ao ano anterior. Após meados de novembro do ano passado, os preços domésticos do alumínio começaram a cair continuamente, com os preços do ADC12 seguindo o mesmo caminho. Enquanto isso, os preços no exterior flutuaram relativamente pouco, e a taxa de câmbio do RMB enfraqueceu continuamente, transformando rapidamente os lucros em prejuízos, que persistiram até meados de janeiro. Além disso, durante o feriado do Ano Novo Chinês, a atividade do mercado diminuiu e a demanda caiu. Múltiplos fatores desfavoráveis combinados reduziram as importações mensais para menos de 100.000 toneladas em janeiro e fevereiro. As importações em março devem se recuperar ligeiramente para mais de 100.000 toneladas, com um potencial declínio após abril. 3. Equilíbrio entre oferta e demanda no mercado de alumínio secundário. Equilíbrio entre oferta e demanda de sucata de alumínio. O aumento das importações de sucata de alumínio está preenchendo as lacunas do mercado, potencialmente equilibrando a oferta e a demanda de sucata de alumínio. A análise do equilíbrio anual da sucata de alumínio (2023-2027E) foi realizada a partir de perspectivas que incluem novo material doméstico, material antigo doméstico, importações (sucata de alumínio + lingotes de refundação), demanda por ligas de alumínio secundário, demanda por tarugos de refundação, demanda por chapas/folhas e tiras de alumínio secundário e outras demandas (cabos, pó de alumínio, etc.). Equilíbrio entre oferta e demanda de ligas de alumínio secundário. A liberação lenta da capacidade combinada com um ligeiro aumento na demanda mantém um equilíbrio apertado no mercado de ligas de alumínio secundário. 4. Perspectivas de preços do mercado de alumínio secundário e introdução da metodologia. Tendência de preços do ADC12. ► Análise da SMM: Em termos de preços do A00, a oferta doméstica em 2025 está gradualmente se aproximando do seu limite, com o crescimento da produção diminuindo para cerca de 2,1%. Enquanto isso, o desenvolvimento de setores como a energia nova continua a impulsionar o consumo de alumínio primário, embora o uso de alumínio no setor tradicional de construção deva diminuir. A SMM prevê um aumento de 1,5% no consumo de alumínio para todo o ano de 2025, mantendo um equilíbrio apertado entre oferta e demanda. Políticas tarifárias inesperadas recentes sustentaram um sentimento de negociação pessimista, pressionando os preços futuros. Para o ADC12, o mercado de sucata de alumínio continua apertado, e políticas mais abrangentes podem aumentar as pressões de custos para as empresas. O consumo a jusante está crescendo ligeiramente, mas a recuperação da demanda em março-abril ficou aquém das expectativas, intensificando a concorrência acirrada e arrastando para baixo os preços do ADC12. Do lado da oferta, as novas capacidades em 2025 continuam a expandir, aumentando a pressão de oferta, enquanto as importações podem diminuir, reduzindo seu impacto nos preços domésticos. No geral, os custos da sucata de alumínio ainda apoiam fortemente os preços do ADC12, mas o aumento da oferta e a demanda mais fraca do que o esperado podem limitar os aumentos de preços. A SMM adere rigorosamente aos padrões de coleta de preços da IOSCO, facilitando o uso de preços por clientes internacionais. A Organização Internacional das Comissões de Valores Mobiliários (IOSCO) é uma organização internacional de cooperação de órgãos reguladores de valores mobiliários e futuros. A SMM divulga pontos de preços através de um sistema abrangente de coleta de preços e metodologia de avaliação de preços. Sistema de Preços de Alumínio Secundário da SMM. Os preços de alumínio secundário da SMM cobrem sucata de alumínio e cotações de três principais setores a jusante. • Sucata de Alumínio: Os preços da sucata de alumínio cobrem amplamente as principais regiões de produção e consumo na China, envolvendo várias categorias, bem como importações no exterior e cotações de lingotes de refundação importados. • Tarugo de Refundação: Cobre várias regiões e vários modelos. • Liga de Alumínio Secundário: Graus comuns de ligas nacionais e internacionais, como ADC12, A380, etc. • Chapa/Folha e Tira de Alumínio Secundário: Cotações para chapas/folhas e tiras de alumínio secundário das séries 1, 3, 5 e 6. Formação de Preços do ADC12 da SMM. Clique para visualizar o Relatório Especial da Conferência da Indústria de Alumínio e da Exposição da Indústria de Alumínio SMM (20ª) AICE 2025.