Preço do SGE Silver (T+D) sobe por oito dias consecutivos, como se comporta o mercado à vista?

I. Visão Geral do Mercado de Prata
Desde meados de abril de 2025, os preços da prata atingiram o fundo e começaram uma tendência de alta flutuante, com o preço de prata T+D na bolsa de ouro doméstica registrando oito altas consecutivas. As razões por trás dessa recuperação após a venda excessiva incluem tanto a demanda por refúgio sob a sombra de uma guerra comercial global quanto a expectativa do mercado de mudanças nas políticas do Fed dos EUA.

II. Impacto das Políticas de Tarifas
A SMM acredita que o impacto das tarifas é duplo. Por um lado, desencadeou pânico entre investidores sobre a possível recessão econômica causada por uma guerra comercial global, formando um nível de suporte para os preços da prata. Após a correção de preços, a luta entre compradores e vendedores intensificou-se, tornando mais provável uma alta do que uma queda nos preços. Por outro lado, a liquidez da prata à vista enfraqueceu, e o acúmulo de prata por empresas afetou parcialmente o fornecimento do mercado.

III. Transações no Mercado à Vista e Consumo Final
No mercado consumidor, a subida contínua dos preços da prata esta semana coincidiu com a entrega do contrato de prata 2504 da SHFE, levando a uma redução na circulação de mercado. Apesar das consultas e compras ativas dos compradores, a disposição dos fornecedores em vender diminuiu. Em 16 de abril, após o alargamento do spread entre os contratos TD e SHFE 2506, o preço real da prata padrão nacional em Xangai pode ter sido de +5 a +6 sobre o TD.

IV. Perspectiva de Mercado
Em resumo, impulsionados pela demanda de refúgio e necessidade industrial, os preços da prata em abril de 2025 mostraram uma tendência flutuante em níveis altos, mais propensos a subir do que cair. A curto prazo, os preços da prata podem continuar testando níveis de resistência anteriores, apoiados por fundamentos fortes e aumento nos preços do ouro. No entanto, ainda deve-se prestar atenção às perturbações causadas por dados econômicos globais e situações geopolíticas. A longo prazo, o desequilíbrio de oferta e demanda no mercado de prata é improvável que melhore rapidamente. Após a dissipação de fatores negativos de curto prazo, é possível que os preços da prata possam romper níveis de resistência anteriores e continuar uma tendência de alta flutuante.