Relatório do Consumidor do Fed de Nova York enfrenta "duplo revés": expectativas de inflação aumentam, preocupações com emprego intensificam

Na segunda-feira, 14 de abril, o Centro de Dados Microeconômicos do Federal Reserve de Nova York divulgou o relatório do mercado de trabalho da Pesquisa de Expectativas do Consumidor (SCE) de março de 2025. Os resultados mostraram que as expectativas de inflação dos consumidores para o próximo ano aumentaram significativamente, enquanto a ansiedade sobre as perspectivas de emprego também cresceu. Especificamente, a expectativa mediana de inflação para o próximo ano subiu 0,5 pontos percentuais para 3,6%, o maior aumento mensal em dois anos. No entanto, as expectativas de inflação de médio e longo prazo dos consumidores permaneceram estáveis. Expectativas Medias de Inflação para o Próximo Ano/Três Anos/Cinco Anos Fonte: Federal Reserve de Nova York. As expectativas de inflação dos respondentes para os próximos três anos permaneceram em 3%, enquanto a expectativa de inflação de cinco anos diminuiu ligeiramente 0,1 ponto percentual para 2,9%. Anteriormente, vários oficiais do Federal Reserve dos EUA enfatizaram repetidamente a importância de estabilizar as expectativas de inflação de longo prazo. Embora os dados do Federal Reserve de Nova York tenham permanecido relativamente estáveis, o relatório da Universidade de Michigan mostrou que os respondentes esperavam uma inflação de 6,7% para o próximo ano, o nível mais alto desde 1981; a expectativa de inflação para os próximos 5 a 10 anos subiu para 4,4%, o mais alto desde 1991. Atualmente, os oficiais do Federal Reserve dos EUA estão monitorando de perto uma série de indicadores semelhantes para avaliar se as políticas tarifárias introduzidas por Trump trarão pressões inflacionárias mais sustentadas. Pelo menos, os dados do Federal Reserve de Nova York mostram que as tarifas não alteraram significativamente as expectativas de longo prazo dos consumidores. O relatório também mostrou que os respondentes acreditavam que a probabilidade de aumento da taxa de desemprego no próximo ano atingiu o nível mais alto desde abril de 2020. Além disso, quase um terço das famílias esperava que sua situação financeira piorasse um ano depois, a maior proporção desde outubro de 2023. Embora Trump tenha suspenso algumas "tarifas recíprocas" por 90 dias no último fim de semana, a maioria dos analistas e investidores ainda espera que o crescimento econômico dos EUA desacelere e as pressões inflacionárias aumentem no futuro. Na sexta-feira passada, o presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, alertou que as medidas tarifárias introduzidas por Trump poderiam elevar a inflação nos EUA este ano para entre 3,5% e 4%, além de aumentar a taxa de desemprego e impactar severamente o crescimento econômico.