O progresso de retomada dos projetos de rede elétrica mostrou resultados promissores, e a taxa de operação do fio e cabo de alumínio reagiu em preparação para o ciclo de entrega [Análise SMM]

De acordo com as estatísticas da SMM, a taxa operacional compreensiva da indústria doméstica de fios e cabos de alumínio atingiu 52,89% em março de 2025, um aumento de 5,62% em relação ao mês anterior, fevereiro, e um aumento de 0,48% em relação ao mesmo período do ano anterior, mantendo um desempenho estável. Por tamanho de empresa, a taxa operacional das grandes empresas aumentou 12,16% em relação ao mês anterior, chegando a 68,91%, as médias subiram 1,13% em relação ao mês anterior, alcançando 45,71%, e as pequenas melhoraram 2,54% em relação ao mês anterior, atingindo 26,27%. A recuperação atual nas taxas operacionais deve-se principalmente à recuperação significativa nas taxas operacionais das principais empresas, com as grandes empresas registrando uma taxa operacional de 68,91%, um aumento de 12,16% em relação ao mês anterior, exibindo um desempenho notável, enquanto as pequenas e médias empresas estão em uma fase de recuperação suave.

As principais razões para o aumento nas taxas operacionais da indústria em março são duas. Por um lado, após as férias do Ano Novo Chinês, as empresas retomaram seus cronogramas de produção normais, juntamente com as principais empresas fazendo estoques antecipadamente para lidar com as pressões de entrega subsequentes. Por outro lado, a implementação acelerada de novos pedidos permitiu que as principais empresas se apressassem em entregar pedidos durante a baixa temporada, facilitando a alívio das pressões de entrega futuras.

Em termos de pedidos, no primeiro trimestre deste ano, houve um fluxo contínuo de pedidos de redes elétricas. O primeiro lote de UHV e o primeiro lote de licitações de materiais de transmissão e transformação já foram anunciados, e espera-se que o segundo lote de licitações de transmissão e transformação seja anunciado no início a meados de abril. As novas linhas terrestres e condutoras em projetos UHV de transmissão e transformação ultrapassaram 300.000 toneladas, enquanto os acordos de rede de distribuição provincial e os pedidos de acordos de material também estão sendo licitados. As empresas de fios e cabos de alumínio viram um aumento inesperado nos pedidos em mãos, com a implementação de pedidos acelerando-se em comparação com anos anteriores. Além disso, impulsionado por políticas de energia solar, novos pedidos de instalação no mercado continuam sendo liberados, e os pedidos de fios e cabos de liga de alumínio estão performando bem, mas é necessário cautela, pois a demanda pode enfraquecer rapidamente após o término do período de política.

Dados da Administração Nacional de Energia mostram que o investimento em engenharia de redes elétricas de janeiro a fevereiro de 2025 atingiu 43,6 bilhões de yuan, um aumento de 33,5% em relação ao mesmo período do ano anterior, alcançando um "bom começo", o que ecoa a implementação acelerada de pedidos relacionados a redes elétricas. Em termos de projetos UHV, o projeto AC UHV de 1.000 kV Datong-Huailai-Tianjin Sul foi iniciado, e o projeto de transmissão DC UHV ±800 kV Gansu-Zhejiang entrou na fase de construção total. Projetos como Hami-Chongqing e Jinshang-Hubei também estão progredindo conforme planejado, indicando que os projetos UHV retomaram em grande parte e entraram rapidamente em construção de alta capacidade e intensidade.

A SMM acredita que a indústria de fios e cabos de alumínio saiu oficialmente da baixa temporada, com as taxas operacionais da indústria entrando em trajetória ascendente. Impulsionada pela meta anual de investimento em redes elétricas de 650 bilhões de yuan, a estrutura de pedidos da indústria apresenta um padrão de "entrega rápida de curto ciclo + demanda estável de longo ciclo". Espera-se que a taxa operacional mantenha um crescimento suave no Q2, e com o volume de projetos UHV no H2, espera-se que as taxas de utilização da capacidade da indústria tenham uma quebra.