O coeficiente MHP continuou a flutuar em níveis elevados, e os futuros de aço inoxidável pararam de cair e começaram a recuperar. [Resumo da Reunião Matinal de Níquel da SMM]

4.11 Ata da Reunião Matinal do Níquel

Níquel Refinado: Notícias da SMM de 10 de abril: Prêmios/descontos à vista: A faixa de cotação de prêmios à vista dominante para o níquel nº 1 da Jinchuan foi de 3.100-3.300 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 3.200 yuan/tonelada, uma queda de 150 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmios/descontos para o níquel russo foi de 100-500 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 300 yuan/tonelada, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.

Futuros: Os preços do níquel continuaram a subir na sessão da manhã. Até às 11h30, o preço de fechamento foi de 120.370 yuan/tonelada, um aumento de 1,23% em relação ao preço de liquidação do dia de negociação anterior, com um máximo de 120.950 yuan/tonelada.

Prêmios/descontos à vista: Os preços do níquel da marca Jinchuan caíram 150 yuan, principalmente devido à recente recuperação dos preços do níquel, o que levou os negociantes a reduzirem os prêmios para impulsionar as transações no mercado.

Perspectiva macro: As recentes flutuações dos preços do níquel têm sido significativas, desviando-se da análise fundamental a curto prazo, com fatores macro dominando as tendências de preços. A atenção subsequente deve ser dada às medidas europeias em resposta à nova política tributária dos EUA.

Diferença de preço com o sulfato de níquel: Hoje, os preços do níquel refinado SMM nº 1 variaram de 120.000-124.050 yuan/tonelada, com um preço médio de 122.025 yuan/tonelada, um aumento de 1.250 yuan/tonelada em relação ao preço à vista do dia de negociação anterior. Atualmente, o níquel refinado está com um desconto de cerca de 6.200 yuan/tonelada em relação ao sulfato de níquel, e a diferença de preço deve ser monitorada de perto.

Sulfato de Níquel: Em 10 de abril, o preço-índice do sulfato de níquel de qualidade bateria SMM foi de 27.955 yuan/tonelada, com uma faixa de cotação de 27.920-28.500 yuan/tonelada, e o preço médio permaneceu estável em relação ao dia anterior.

Lado dos custos: Com base na redução do níquel de alta-gelo na Indonésia, a demanda do mercado por MHP aumentou, elevando o coeficiente do MHP. As recentes inundações na Indonésia reduziram a oferta de MHP, elevando ainda mais o coeficiente de cotação do MHP. Os preços do níquel na LME continuaram a cair devido às políticas tarifárias dos EUA. No geral, os custos de produção das fundições de sais de níquel diminuíram. Lado da oferta: Esta semana, devido aos menores custos de produção, algumas fundições de sais de níquel reduziram suas cotações. Algumas fundições não ajustaram suas cotações devido ao estoque insuficiente de matérias-primas para o segundo trimestre e ao coeficiente MHP persistentemente alto. Lado da demanda: Alguns compradores a jusante reduziram seus níveis de preço aceitáveis, e as fábricas de precursores permanecem cautelosamente em observação, com baixa atividade de consulta no mercado. Olhando para o futuro, espera-se que os preços do sulfato de níquel diminuam devido a custos mais fracos, mas a queda deve ser limitada devido ao aperto da oferta e demanda por sais de níquel.

Ferroníquel: Em 10 de abril, o preço médio do NPI de alta qualidade de 8-12% da SMM foi de 1.005,5 yuan/tonelada de metal unitário (à saída da fábrica, impostos incluídos), uma queda de 6 yuan/tonelada de metal unitário em relação ao dia útil anterior. Lado da oferta: No país, os estoques de minério de níquel das fundições atuais são baixos, e os embarques de minério de níquel das Filipinas aumentaram, mas levará tempo para chegar aos portos nacionais. Juntamente com os fracos lucros das fundições, a produção é fraca e a produção permanece baixa. Lado da demanda: O impacto da política de "tarifas recíprocas" de Trump está se intensificando, e durante o Festival Qingming, os metais não-ferrosos na LME caíram acentuadamente, com os preços do níquel atingindo uma mínima de quase um ano. Os preços à vista do aço inoxidável são fracos, e as consultas de mercado de hoje são lentas. Os preços do NPI de alta qualidade recuaram devido à fraca compra a jusante, e espera-se que os preços permaneçam sob pressão a curto prazo.

Aço Inoxidável: Em 10 de abril, enquanto os EUA intensificaram ainda mais as tarifas sobre a China, anunciaram uma suspensão de 90 dias dos aumentos tarifários sobre outros países. Este movimento melhorou significativamente o sentimento do mercado na LME, e os futuros de aço inoxidável domésticos recuperaram após a abertura da sessão diurna. No mercado à vista, algumas mercadorias de baixo preço pela manhã desapareceram à medida que os futuros recuperaram, e os preços se estabilizaram.

Futuros: O contrato mais negociado 2505 flutuou consideravelmente. Às 10h30, o SS2505 foi cotado a 12.775 yuan/tonelada, um aumento de 90 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Em Wuxi, a faixa de prêmios/descontos à vista do 304/2B foi de 445-745 yuan/tonelada. No mercado à vista, as bobinas 201/2B laminadas a frio em Wuxi e Foshan foram cotadas a 8.300 yuan/tonelada; as bobinas 304/2B de borda cortada laminadas a frio tiveram uma média de 13.200 yuan/tonelada em Wuxi e 13.250 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas 316L/2B laminadas a frio foram cotadas a 24.250 yuan/tonelada em Wuxi e 24.500 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas 316L/NO.1 laminadas a quente foram cotadas a 23.550 yuan/tonelada em ambas as regiões; as bobinas 430/2B laminadas a frio foram cotadas a 7.500 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan.

Atualmente, sob o impacto das mercadorias de baixo preço com warrant, o mercado à vista do aço inoxidável é dominado por transações de baixo preço e just-in-time. No entanto, o mercado mostrou sinais de estabilização e recuperação. Além disso, o mercado está relativamente otimista em relação ao apoio de custos para o aço inoxidável. Se as subsequentes perturbações de políticas e notícias enfraquecerem gradualmente, espera-se que os preços do aço inoxidável permaneçam estáveis a curto prazo.

Minério de Níquel: Na semana passada, os preços do minéio de níquel de baixo teor e de alta qualidade nas Filipinas permaneceram estáveis. Do ponto de vista da oferta e demanda, os embarques de minério de níquel de média e alta frequência das minas de Surigao aumentaram significativamente durante a semana, mas a recuperação da oferta foi limitada devido às chuvas na região sul. No lado da demanda, a maioria das usinas domésticas de ferroníquel ainda tem estoques baixos, com forte demanda por aquisição de matérias-primas e alto entusiasmo pela compra. Embora o recente aumento dos preços do NPI de alta qualidade a jusante tenha trazido alguma recuperação de lucros, as usinas domésticas de ferro ainda estão em posição de prejuízo, com capacidade limitada de aceitar minério de níquel de alto preço. Taxas de frete marítimo: As taxas de frete marítimo caíram ligeiramente durante a semana, com as taxas de Surigao para Lianyungang, na China, caindo US$ 10-10,5/tonelada de peso úmido. Além disso, a partir de abril, os preços do minério de níquel na Indonésia subiram acentuadamente. No geral, a SMM espera que, após o aumento dos preços nas Filipinas em março devido à forte oferta e demanda fraca e ao aumento dos preços do minério na Indonésia, os preços do minério de níquel nas Filipinas possam permanecer estáveis a curto prazo.

Preços de transação atuais do mercado: Para minério pirometalúrgico, o preço de entrega na fábrica para minério local indonésio com 1,6% de teor de níquel é de cerca de US$ 51-52/tonelada de peso úmido; para minério hidrometalúrgico, o preço de entrega na fábrica para minério local indonésio com 1,3% de teor de níquel é de cerca de US$ 25-26/tonelada de peso úmido. Os preços do minério de níquel pirometalúrgico indonésio subiram novamente em abril, com o prêmio dominante atual para a Ilha de Sulawesi em US$ 24-25. Os preços CIF do minério hidrometalúrgico permanecem estáveis, mas fracos. Lado da oferta: Este ano, a estação chuvosa em Sulawesi durou mais tempo, com chuvas frequentes durante a semana, afetando a mineração e o transporte de minério de níquel. A recuperação da oferta nas principais áreas de mineração, como Sulawesi, é relativamente lenta. Além disso, na semana passada foi o feriado Lebaran na Indonésia, com minas e trabalhadores locais de férias, e as transações foram relativamente lentas. Lado da demanda: As fundições de ferroníquel na Indonésia geralmente têm estoques baixos de matérias-primas e precisam reabastecer just-in-time, juntamente com as expectativas de aumentos na produção de NPI, o apoio do lado da demanda permanece. A SMM espera que a oferta de minério de níquel possa continuar a ser apertada. Lado das políticas: A implementação da política PNBP foi adiada. De acordo com a SMM, os departamentos governamentais relevantes da Indonésia ainda estão discutindo alguns detalhes da política, e o mercado ainda espera fortemente que a política seja implementada em breve. Lado do minério hidrometalúrgico: O MHP a jusante tem fortes expectativas de cortes de produção a curto prazo, e o apoio à demanda enfraqueceu significativamente, com os preços provavelmente permanecendo fracos. No geral, a SMM espera que os preços do minério de níquel pirometalúrgico local indonésio possam continuar a subir, enquanto os preços do minério de níquel hidrometalúrgico local indonésio podem permanecer estáveis, mas fracos.