Futuros: Durante a noite, o cobre LME abriu a 8.942,5 dólares/mt, flutuou para cima no início da sessão e atingiu um pico de 9.058 dólares/mt perto do final da sessão. O centro de gravidade recuou e tocou um mínimo de 8.885 dólares/mt no final da sessão, depois se recuperou ligeiramente e fechou em 8.977,5 dólares/mt, com alta de 0,9%. O volume de negócios atingiu 28.000 lotes, e os contratos abertos atingiram 298.000 lotes. Durante a noite, o contrato mais negociado de cobre SHFE 2505 abriu a 74.770 yuan/mt, flutuou para cima no início da sessão e atingiu um pico de 75.340 yuan/mt durante a sessão. O centro de gravidade recuou e tocou um mínimo de 74.160 yuan/mt no final da sessão, fechando finalmente a 74.450 yuan/mt, com queda de 0,73%. O volume de negócios atingiu 70.000 lotes, e os contratos abertos atingiram 145.000 lotes.
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[Resumo da Reunião Matinal de Cobre SMM] Notícias: (1) Em 9 de abril (quarta-feira), Julia Torreblanca, chefe da Sociedade Nacional de Mineração, Petróleo e Energia do Peru (SNMPE), declarou que a produção de cobre do Peru deve crescer de 2% a 4% este ano. Isso levará a produção de cobre do Peru a 2,79-2,85 milhões de mt, superior aos 2,74 milhões de mt do ano passado.
Spot: (1) Xangai: Em 10 de abril, os preços spot de catodos de cobre #1 contra o contrato front-month 2504 estavam a um prêmio de 10-60 yuan/mt, com um prêmio médio de 35 yuan/mt, uma queda de 60 yuan/mt em relação ao dia útil anterior. Os preços de catodos de cobre #1 SMM estavam entre 74.840-75.370 yuan/mt. O cobre SHFE abriu com o cobre LME continuando a subir, rompendo 75.300 yuan/mt no pico. A diferença de preço entre os contratos front-month e next-month do cobre SHFE estava em 120-160 yuan/mt. No fechamento da manhã, o contrato de cobre 2504 SHFE fechou a 74.970 yuan/mt, com alta de 2.630 yuan/mt. A perda de importação do contrato front-month do cobre SHFE foi de quase 300 yuan/mt, e houve poucas ofertas de cargas importadas durante o dia.
(2) Guangdong: Em 10 de abril, os preços spot de catodos de cobre #1 de Guangdong contra o contrato front-month estavam em 0-70 yuan/mt, com um prêmio médio de 35 yuan/mt, uma queda de 15 yuan/mt em relação ao dia útil anterior. O cobre SX-EW estava a um desconto de 60-40 yuan/mt, com um desconto médio de 50 yuan/mt, uma queda de 10 yuan/mt em relação ao dia útil anterior. O preço médio de catodos de cobre #1 de Guangdong foi de 75.020 yuan/mt, com alta de 2.680 yuan/mt em relação ao dia útil anterior. O preço médio de cobre SX-EW foi de 74.935 yuan/mt, com alta de 2.685 yuan/mt em relação ao dia útil anterior. No geral, os preços do cobre subiram significativamente, mas os compradores de downstream relutaram em acompanhar o rally, resultando em transações spot fracas.
(3) Cobre importado: Em 10 de abril, os preços de garantias estavam em 86-92 dólares/mt, QP abril, com o preço médio inalterado em relação ao dia útil anterior. Os preços de B/L estavam em 100-110 dólares/mt, QP maio, com o preço médio inalterado em relação ao dia útil anterior. O cobre EQ (CIF B/L) estava em 55-65 dólares/mt, QP maio, com o preço médio aumentando 5 dólares/mt em relação ao dia útil anterior. As ofertas referiam-se a cargas chegando no meio a fim de abril. A relação de preços SHFE/LME recuou no início da sessão, e as ofertas de garantias diminuíram. A disposição dos fornecedores para vender enfraqueceu, enquanto os compradores foram muito ativos em perguntar sobre cargas EQ chegando em abril-maio.
(4) Cobre secundário: Em 10 de abril, os preços de matérias-primas de cobre secundário subiram 2.100 yuan/mt mês a mês. Os preços de cobre brilhante em Guangdong estavam entre 69.000-69.200 yuan/mt, com alta de 2.100 yuan/mt em relação ao dia útil anterior. A diferença de preço entre catodo de cobre e sucata de cobre foi de 1.494 yuan/mt, com alta de 566 yuan/mt mês a mês. A diferença de preço entre barra de catodo de cobre e barra de cobre secundária foi de 880 yuan/mt. De acordo com a pesquisa SMM, as empresas de barra de cobre secundária não produziram na semana devido a dificuldades de compra e pedidos limitados. Com os preços do cobre reagindo significativamente durante o dia, o sentimento de encomenda de downstream melhorou. Com os preços do cobre continuando a subir à tarde, as empresas de barra de cobre secundária tiveram que suspender as vendas devido a estoques insuficientes de produtos acabados.
(5) Inventário: Em 10 de abril, os estoques de catodos de cobre LME diminuíram 2.500 mt para 209.425 mt. Em 9 de abril, os estoques de garantias SHFE diminuíram 7.869 mt para 89.524 mt.
Macro: A inflação anual não ajustada dos EUA em março foi de 2,4%, atingindo o menor nível em seis meses e abaixo da expectativa de mercado de 2,6%. Após a divulgação dos dados, os traders apostaram que o Fed dos EUA retomaria cortes de juros em junho e poderia reduzir a taxa de política em um ponto percentual até o final do ano, o que pesou sobre o dólar americano. O índice do dólar americano caiu mais de 2%, beneficiando os preços do cobre. Fundamentos: Os preços do cobre subiram hoje, e a disposição dos fornecedores para vender aumentou. As garantias continuaram a ser liberadas, e tanto os estoques de futuros quanto os semanais em Xangai diminuíram, indicando alguma liberação de oferta. Até quinta-feira, 10 de abril, os estoques de cobre principais SMM em todo o país diminuíram significativamente 31.500 mt desde segunda-feira para 267.200 mt, uma queda de 46.400 mt em relação à quinta-feira anterior, marcando a sexta semana consecutiva de desestocagem semanal. Do lado da demanda, a mentalidade dos compradores de downstream de pressionar os preços de compra foi evidente. Ao mesmo tempo, com os preços do cobre subindo, as transações do mercado enfraqueceram, e os compradores de downstream não mostraram sentimento de correr para comprar com o aumento contínuo de preços, apenas correspondendo a pedidos anteriores pressionando os preços de compra. Do lado dos preços, os fatores macroeconômicos bearish enfraqueceram, o dólar americano enfraqueceu, e os fundamentos mostraram quedas nos estoques, indicando que os preços do cobre ainda têm algum impulso ascendente no curto prazo.
