Importações de Matérias-Primas Secundárias de Cobre no Exterior Declinam, Como Fazem os Comerciantes Importadores

De acordo com dados aduaneiros, as importações de cobre secundário em janeiro e fevereiro de 2025 foram de 18,92 mil toneladas e 193,4 mil toneladas, respectivamente, mostrando diferentes graus de declínio em comparação com dezembro dos anos anteriores. Existem duas razões principais para isso. Primeiro, após Trump assumir o cargo, ele impôs tarifas adicionais sobre as importações chinesas, e a China também implementou contramedidas em diferentes graus. No entanto, com base no mandato anterior de Trump, durante o qual as guerras comerciais sino-americanas eram frequentes, alguns importadores de matérias-primas de cobre secundário temiam que, se as contramedidas da China contra as importações americanas incluíssem matérias-primas de cobre secundário, eles teriam que arcar com tarifas de importação adicionais. Atualmente, com os preços do cobre no exterior, seja LME ou COMEX, invertidos em relação ao mercado doméstico SHFE, importar matérias-primas de cobre secundário inevitavelmente resultaria em perdas. Se futuramente fossem impostas tarifas de importação adicionais, os custos significativamente aumentados só amplificariam as perdas de importação. Segundo, como as tarifas de Trump sobre as importações de cobre ainda não foram implementadas, os preços do cobre COMEX têm subido continuamente, levando a um aumento na diferença entre os futuros de cobre COMEX e LME. Da mesma forma, a diferença entre o cobre SHFE e LME também está aumentando. Os importadores chineses de matérias-primas de cobre secundário costumam fazer hedge principalmente com o cobre SHFE, então, ao considerar os preços do cobre SHFE, suas ofertas aos fornecedores estrangeiros de matérias-primas de cobre secundário são geralmente menores do que as de outros países. Desde janeiro deste ano, as ofertas chinesas de matérias-primas de cobre secundário têm sido menores do que as de outros países. Esses fatores levaram a diferentes graus de declínio nas importações de matérias-primas de cobre secundário em janeiro e fevereiro.

Ao analisar os países de origem das importações de matérias-primas de cobre secundário, os quatro principais permanecem sendo os EUA, Japão, Tailândia e Malásia. No entanto, os dados revelaram uma queda mensal nas importações de matérias-primas de cobre secundário dos EUA. De acordo com os comerciantes de importação em Ningbo, desde janeiro de 2025, devido às perdas decorrentes da relação de preços SHFE/LME e preocupações com possíveis mudanças nas políticas de tarifas de importação domésticas, as importações de matérias-primas de cobre secundário dos EUA foram suspensas. A diminuição das importações da Malásia é principalmente devido à preparação do governo local para revisar os padrões de importação de sucata metálica. Atualmente, os padrões de importação de sucata de cobre da Malásia exigem um teor de cobre de pelo menos 94%, mas alguns elementos ilegais ainda contrabandeiam sucata de cobre que não atende aos padrões de importação para a Malásia. O processamento dessa sucata tem impactado severamente o meio ambiente local. Consequentemente, o governo e a alfândega elevaram os padrões de importação e intensificaram as inspeções de desalfandegamento para evitar que a sucata de cobre não conformidade entre na Malásia. Como resultado, alguns comerciantes transferiram a mencionada sucata para a Tailândia para desalfandegamento e processamento local, levando a um aumento significativo nas importações da Tailândia em fevereiro. No entanto, segundo os chefes de empresas locais de processamento de sucata, o Ministério da Indústria está investigando os problemas ambientais causados pelo processamento de sucata e elaborará políticas relevantes sobre os padrões de importação de sucata. Portanto, no futuro, à medida que a Tailândia e a Malásia servem como países de trânsito para o processamento de matérias-primas de cobre secundário da China, o volume de importação de matérias-primas de cobre secundário pode diminuir devido a ajustes nas políticas locais.

Em resumo, o volume atual de matérias-primas de cobre secundário importadas na China foi significativamente afetado pelas relações comerciais EUA-China, com a janela de importação permanecendo fechada por um longo período. Além disso, à medida que os países do Sudeste Asiático continuam a elevar seus padrões de importação de sucata, o volume de matérias-primas de cobre secundário importadas dos EUA e do Sudeste Asiático deve diminuir em diferentes graus ao longo do ano. Consequentemente, muitos comerciantes domésticos começaram a explorar gradualmente os mercados de matérias-primas de cobre secundário na África, Oriente Médio e Ásia Central. No entanto, essas regiões não são grandes consumidoras de cobre. Embora o estoque social de matérias-primas de cobre secundário dessas áreas possa aliviar temporariamente as necessidades urgentes da China no curto prazo, a longo prazo, essas regiões não podem fornecer um suprimento estável de matérias-primas de cobre secundário para a China.