Mercado futuro: Na noite de sexta-feira passada, o cobre LME abriu a 9.794 dólares/mt, com o preço mais alto atingindo 9.887,0 dólares/mt e o mais baixo caindo para 9.773,0 dólares/mt. O último preço foi reportado em 9.783,5 dólares/mt, uma queda de 63,0 dólares, ou 0,64%. O volume de negociação foi de 20.138, e os contratos abertos alcançaram 309.324. A tendência geral mostrou uma flutuação inicial e alta, seguida por um recuo e movimento descendente, fechando em baixa. Na noite de sexta-feira passada, o contrato de cobre SHFE 2505 abriu a 80.660 yuan/mt, com o preço mais alto atingindo 81.190 yuan/mt e o mais baixo caindo para 80.310 yuan/mt. O último preço foi reportado em 80.420 yuan/mt, uma queda de 270 yuan, ou 0,33%. O volume de negociação foi de 64.252, e os contratos abertos alcançaram 208.816. A tendência geral mostrou uma alta inicial, seguida por um movimento descendente flutuante.
[Resumo da Reunião Matinal de Cobre SMM] Notícias: (1) Goldman Sachs aumentou a probabilidade de recessão econômica nos EUA e as taxas tarifárias esperadas.
(2) As taxas anuais e mensais do índice de preços PCE central dos EUA em fevereiro superaram as expectativas do mercado. Os traders continuaram apostando em duas reduções de juros pelo Fed este ano, com a primeira esperada em julho.
Spot: (1) Xangai: Em 28 de março, os preços spot de catodos de cobre #1 contra o contrato front-month 2504 foram reportados com desconto de 30 yuan/mt a prêmio de 20 yuan/mt, com desconto médio de 5 yuan/mt, aumento de 25 yuan/mt em relação ao dia anterior. Em 28 de março, os pedidos de downstream aumentaram significativamente, impulsionando o sentimento de estoque para o fim de semana. Embora os estoques totais de produtos acabados de algumas empresas de processamento permanecessem altos, esta rodada de retração nos preços do cobre ainda forneceu suporte de fundo para a produção subsequente. Espera-se que os prêmios spot se recuperem ligeiramente esta semana após o retorno às transações com faturas deste mês.
(2) Guangdong: Em 28 de março, os preços spot de catodos de cobre #1 de Guangdong contra o contrato front-month foram reportados com desconto de 30 yuan/mt a prêmio de 90 yuan/mt, com prêmio médio de 60 yuan/mt, queda de 30 yuan/mt em relação ao dia anterior. No geral, embora os preços do cobre tenham caído, os compradores de downstream ainda estavam relutantes em reabastecer, forçando os fornecedores a reduzir os prêmios para vendas, resultando em negócios fracos.
(3) Cobre importado: Em 28 de março, os preços de garantia foram reportados a 70-76 dólares/mt, QP abril, com o preço médio caindo 1 dólar/mt em relação ao dia anterior; os preços B/L foram reportados a 96-106 dólares/mt, QP abril, com o preço médio caindo 4 dólares/mt em relação ao dia anterior. O cobre EQ (CIF B/L) foi reportado a 35-45 dólares/mt, QP abril, com o preço médio caindo 5 dólares/mt em relação ao dia anterior, referente a cargas chegando no início a meados de abril. Em 28 de março, a relação de preços SHFE/LME contra o contrato de cobre SHFE 2504 estava em torno de -600 yuan/mt, com o cobre LME 3M-Abril a C$23,69/mt, e a diferença entre as taxas de swap de abril e maio em torno de C$18,45/mt. Em 28 de março, as ofertas do mercado continuaram a recuar, com aumento de ofertas para início de abril e diminuição de consultas. Ofertas de chegada de EQ para meados de abril foram reportadas a 40-45/5QP, ofertas de garantia foram reduzidas a 70-75, e a disposição de compra dos compradores era baixa. Ofertas de B/L registradas para início de abril foram reportadas a 110/4QP, com algumas transações de baixo preço ouvidas. No geral, o sentimento do mercado esfriou, e alguns fornecedores começaram a vender ativamente.
(4) Inventário: Em 28 de março, os estoques de catodos de cobre LME diminuíram 2.350 mt para 212.925 mt; em 28 de março, os estoques de garantia SHFE diminuíram 2.175 mt para 135.731 mt.
Preço: Macroscopicamente, os EUA planejam anunciar tarifas recíprocas sobre países responsáveis pela maior parte de seu déficit comercial em 2 de abril, enquanto as tarifas automotivas já anunciadas de 25% entrarão em vigor em 3 de abril. As tarifas recíprocas abrangentes iminentes nos EUA pioraram as perspectivas de crescimento econômico global. Além disso, o mercado previamente esperava que a investigação 232 do cobre dos EUA durasse até o terceiro trimestre, mas o período de investigação foi encurtado. Com o risco de tarifas antecipadas, as oportunidades de arbitragem intermercado se estreitaram, pressionando os preços do cobre. Fundamentalmente, os preços do cobre continuaram a cair. Embora alguns clientes ainda aguardem preços abaixo de 80.000, os pedidos de downstream aumentaram significativamente com a queda nos preços do cobre. Espera-se que os prêmios spot se recuperem ligeiramente esta semana. No geral, à medida que a reunião CSPT e o anúncio das tarifas recíprocas abrangentes dos EUA se aproximam, embora o índice do dólar americano tenha caído, a inquietação do mercado aumentou. Se a reunião CSPT de hoje não atender às expectativas do mercado, os preços do cobre podem continuar sob pressão.
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[As informações acima são baseadas na coleta e avaliação abrangente do mercado pela equipe de pesquisa SMM. As informações fornecidas neste artigo são apenas para referência. Este artigo não constitui conselhos de pesquisa de investimento direto. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não usar isso como substituto do julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes são independentes da SMM.]
