[Análise SMM] Relatório de Implementação 2024 do Ministério das Finanças: Análise de Políticas de Energia Renovável e Veículos de Energia Nova

Em 24 de março de 2025, o Ministério das Finanças lançou o “Relatório sobre a Implementação da Política Fiscal da China em 2024”. O relatório afirma explicitamente que, em 2025, a política fiscal implementará uma “mudança verde” mais vigorosa. No âmbito dos objetivos de “duplo carbono”, o desenvolvimento de energia renovável e a promoção de veículos elétricos (VEs) serão usados como pontos estratégicos. Essa orientação política não apenas reflete as necessidades intrínsecas do desenvolvimento econômico de alta qualidade da China, mas também oferece uma solução chinesa para a transição energética global.

O relatório mostra que a disposição de políticas da China nos campos de veículos elétricos e energia renovável tem uma característica de “impulso dual”. Em 2024, o volume anual de vendas de veículos elétricos atingiu 12,866 milhões de unidades, um aumento de 35,5% em relação ao ano anterior, com a taxa de penetração no mercado ultrapassando 40% pela primeira vez. A taxa de penetração nos mercados de nível de condado superou 53,7%, demonstrando a eficácia da implementação de políticas no nível local. Por trás desse crescimento está o alvo preciso de ferramentas de política estrutural: 1 trilhão de yuan em títulos do tesouro especiais de longo prazo foram focados em instalações de carregamento e redes inteligentes. O primeiro lote de projetos piloto de melhorias em instalações de carregamento e troca em condados cobriu 67 condados, abordando diretamente o gargalo de carregamento da “última milha” nos mercados rurais. Notavelmente, a isenção de imposto de compra adotou um design faseado de “isenção total nos primeiros dois anos e redução de 50% nos dois anos seguintes”, estabilizando as expectativas dos consumidores e fornecendo um período de transição para atualizações tecnológicas na cadeia industrial.

O setor de energia renovável mostrou expansão em velocidade além do esperado. Em 2024, a China adicionou 278 milhões de quilowatts de instalações fotovoltaicas (PV), com capacidade instalada acumulada de 887 milhões de quilowatts, alcançando seu objetivo de instalação de vento e PV para 2030 seis anos antes do previsto. Este desenvolvimento acelerado é atribuído à alocação direcionada de recursos financeiros: 47,56 bilhões de certificados verdes foram emitidos, com volume de negócios de 4,39 bilhões, estabelecendo um mecanismo de consumo baseado no mercado. Dos 5,4 bilhões de yuan de subsídios locais para energia renovável, mais de 70% foram alocados para projetos de alívio da pobreza com PV, refletindo a inclinação política para o setor de bem-estar. No entanto, a queda drástica de 35% a 80% nos preços da cadeia industrial durante o ano, juntamente com os EUA impondo tarifa de 50% sobre produtos PV chineses, expôs a fragilidade da disposição atual da capacidade e chamou por uma mudança de política de mera expansão de escala para a construção de barreiras tecnológicas.

Os efeitos sinérgicos das duas estratégias estão começando a emergir. O uso em cascata de baterias de veículos elétricos e armazenamento de energia renovável forma um ciclo fechado. Empresas líderes como a BYD aumentaram a eficiência térmica de sua quinta geração de tecnologia híbrida DM para 46% através de investimentos significativos em P&D, com intensidade de P&D de 6,97%, muito acima da média da indústria. Este alto nível de investimento técnico está reconfigurando o cenário competitivo industrial. O aumento nas instalações PV fornece eletricidade verde, apoiando a redução de carbono ao longo do ciclo de vida dos veículos elétricos. Este modelo de acoplamento “eletricidade verde - veículo verde” pode reconfigurar a cadeia de valor da indústria automobilística global.

O sistema de políticas atual ainda tem áreas que precisam de melhoria. Embora a promoção de veículos elétricos em áreas rurais tenha alcançado resultados notáveis, a cobertura de instalações de carregamento está apenas no nível de cidade, com lacunas remanescentes no nível de vila. O sistema de reciclagem de baterias ainda não alcançou operação em escala, apresentando riscos ambientais potenciais. No setor de energia renovável, apesar de liderar em capacidade instalada, a falta de infraestrutura de armazenamento de energia levou a um aumento na taxa de abandono de energia PV no noroeste para 4,2%, expondo as deficiências das capacidades de regulação flexível do sistema de energia existente. Estas questões estruturais exigem que as ferramentas fiscais mudem de “irrigação por inundação” para “irrigação por gotejamento preciso”, por exemplo, direcionando mais títulos especiais para novas infraestruturas como armazenamento de energia distribuída e micro-redes inteligentes.

A direção de política para 2025 pode ver três mudanças: Primeiro, de subsídios de consumo para a formulação de padrões técnicos, usando contabilidade de pegada de carbono para forçar a transformação de baixo carbono da cadeia industrial. Segundo, de apoio na ponta de produção para a construção de mecanismos de mercado, expandindo a ligação entre o comércio de eletricidade verde e o mercado de carbono. Terceiro, de um ciclo doméstico para a participação em regras internacionais. Esta mudança testará a sabedoria dos formuladores de políticas em equilibrar a estabilização do crescimento a curto prazo e a competitividade a longo prazo, especialmente no contexto do crescente protecionismo comercial global. Como manter a competitividade global das indústrias verdes da China através da inovação de políticas fiscais será uma medida-chave da eficácia das políticas.

Departamento de Pesquisa de Indústria de Energia Nova SMM

Cong Wang 021-51666838

Xiaodan Yu 021-20707870

Rui Ma 021-51595780

Disheng Feng 021-51666714

Yujun Liu 021-20707895

Yanlin Lü 021-20707875

Zhicheng Zhou 021-51666711

Haohan Zhang 021-51666752

Zihan Wang 021-51666914

Xiaoxuan Ren 021-20707866

Jie Wang 021-51595902

Yang Xu 021-51666760

Boling Chen 021-51666836