Na quinta-feira, o contrato de cobre SHFE 2505 mais negociado recuou dos níveis mais altos, enquanto o cobre LME caiu para o nível de 9.850 sob pressão no nível de resistência chave, e o cobre COMEX ajustou-se para cerca de 510¢/lb. A propagação de preços doméstica 4-5 estreitou, e o mercado à vista do cobre viu negociações lentas na quinta-feira. Os preços do cobre flutuaram em níveis altos, com a reposição de estoques pela indústria a jusante atrasada, e os preços à vista caíram para um desconto de 30 yuan/mt. Ontem, o estoque da LME diminuiu para 215.000 toneladas.
No front macroeconômico: A UE indicou que pode retaliar contra os EUA no comércio, restringindo a propriedade intelectual de grandes empresas tecnológicas americanas, visando setores como aeronaves, químicos e farmacêuticos. O FMI (Fundo Monetário Internacional) espera que a economia dos EUA desacelere em comparação com 2024 durante o período em que o presidente dos EUA implementa políticas focadas, mas uma recessão é improvável no futuro previsível. O presidente do Fed de Richmond, Barkin, acredita que a economia atual dos EUA enfrenta riscos imprevisíveis, e as políticas comerciais exercerão pressão sobre o aumento de preços. No ambiente de política atual, empresas e consumidores carecem de confiança, tornando a tomada de decisões difícil. O presidente do Fed de St. Louis declarou que, se tarifas desencadearem expectativas de inflação incontroláveis, o Fed dos EUA é mais propenso a priorizar a estabilidade de preços em vez de equilibrar o mercado de trabalho. Acreditamos que, sob o pano de fundo de tarifas sucessivas pelo governo presidencial dos EUA, os EUA enfrentam riscos de estagnação, e o crescimento econômico em outros países encontrará desafios severos, com o cobre, como barômetro econômico, inevitavelmente sob pressão.
No front industrial: De acordo com dados do Escritório Nacional de Estatísticas, de janeiro a fevereiro deste ano, a indústria de fundição e processamento de metais não ferrosos da China alcançou receita operacional de 1,28551 trilhão de yuan, um aumento de 21,3% em relação ao mesmo período do ano anterior, com um lucro total de 36,63 bilhões de yuan, um aumento de 20,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Com a implementação de tarifas automotivas e a expectativa crescente de tarifas recíprocas, os oficiais do Fed dos EUA estão preocupados que as políticas comerciais possam desencadear expectativas de inflação incontroláveis. A UE e outros países parceiros planejam implementar medidas baseadas em regras, apresentando desafios severos aos fundamentos econômicos globais. Do lado do consumo, as tarifas dos EUA sobre importações de cobre podem ser implementadas no curto prazo, suprimindo o espaço de arbitragem para entregas EUA-LME. Nos fundamentos, o fornecimento de minas mais apertado fornece suporte de custo a médio prazo. Técnica, o cobre LME não conseguiu manter efetivamente acima do nível de resistência chave, e os preços do cobre devem entrar em um pullback de alto nível no curto prazo.
