Futuros: Durante a noite, o cobre LME abriu a 9.833 dólares/mt, subiu para um máximo de 9.872 dólares/mt e caiu para um mínimo de 9.808 dólares/mt, fechando a 9.846,5 dólares/mt. A tendência geral mostrou flutuações iniciais descendentes seguidas por uma recuperação. A queda foi de 0,61%, com volume de negócios de 26.000 lotes e interesse aberto de 311.000 lotes. Durante a noite, o contrato mais negociado de cobre SHFE 2505 abriu a 80.930 yuan/mt, subiu para um máximo de 81.160 yuan/mt e caiu para um mínimo de 80.550 yuan/mt, fechando a 80.810 yuan/mt. A tendência geral foi descendente. A queda foi de 0,93%, com volume de negócios de 84.000 lotes e interesse aberto de 223.000 lotes.
[Resumo da Reunião Matinal de Cobre SMM] Notícias: (1) Após os recentes anúncios de tarifas automotivas que podem desencadear ações retaliatórias da UE e do Canadá, o presidente dos EUA, Trump, advertiu esses dois principais aliados dos EUA sobre a imposição de tarifas mais altas. Trump ameaçou que, se a UE e o Canadá prejudicarem conjuntamente a economia dos EUA, os EUA imporão tarifas pesadas. Trump postou nas redes sociais que as tarifas "superarão em muito os planos atuais."
(2) Diante do aumento da incerteza, a China esclareceu uma política monetária moderadamente frouxa. O banco central reduziu repetidamente as taxas de reserva e juros para apoiar o desenvolvimento econômico por meio de ajustes na política monetária. A posição política é clara: a China cortará as taxas de reserva e juros conforme necessário, com base nas condições econômicas e financeiras domésticas e internacionais.
Spot: (1) Xangai: Em 27 de março, os preços spot de catodo de cobre #1 contra o contrato front-month 2504 estavam a um desconto de 60 yuan/mt até paridade, com um desconto médio de 30 yuan/mt, uma queda de 10 yuan/mt mês a mês. De acordo com a SMM, o ritmo de desestocagem do estoque social doméstico pausou esta semana. Embora a região leste da China tenha mantido a tendência de desestocagem, a principal razão foi a redução das entradas. Devido à recente alta contínua nos preços do cobre, o consumo downstream tem sido fraco. Os prêmios spot devem continuar a cair hoje.
(2) Guangdong: Em 27 de março, os preços spot de catodo de cobre #1 em Guangdong contra o contrato front-month estavam a um desconto de 60 yuan/mt a um prêmio de 120 yuan/mt, com um prêmio médio de 90 yuan/mt, uma queda de 40 yuan/mt mês a mês. No geral, à medida que o final do trimestre se aproxima, a demanda de reposição downstream é baixa, e os fornecedores só podem reduzir os preços para vender, resultando em negócios gerais fracos.
(3) Cobre importado: Em 27 de março, os preços de garantia foram de 70-78 dólares/mt, QP abril, com um preço médio 1 dólar/mt menor mês a mês; os preços B/L foram de 100-110 dólares/mt, QP abril, com o preço médio inalterado mês a mês. O cobre EQ (CIF B/L) foi de 40-50 dólares/mt, QP abril, com o preço médio inalterado mês a mês, referenciando embarques chegando no início a meados de abril. No geral, as transações de mercado foram limitadas, e os preços reais mostraram uma tendência de retração.
(4) Cobre secundário: Em 27 de março, os preços de matérias-primas de cobre secundário caíram 500 yuan/mt mês a mês. Os preços de cobre brilhante em Guangdong foram de 74.400-75.600 yuan/mt, uma queda de 500 yuan/mt em relação ao dia anterior. A diferença de preço entre o catodo de cobre e o cobre sujo foi de 2.445 yuan/mt, um aumento de 392 yuan/mt mês a mês. A diferença de preço entre o fio de cobre catódico e o fio de cobre secundário foi de 1.665 yuan/mt. De acordo com a SMM, devido ao mau tempo, o Porto de Ningbo foi temporariamente fechado por 36 horas. Os comerciantes locais de importação relataram que, devido à neblina e chuvas fortes, os navios que chegaram não puderam descarregar normalmente ou foram atrasados, mas o mau tempo não deve durar muito, e o porto deve retornar à normalidade depois de amanhã.
(5) Inventário: Em 27 de março, os estoques de cobre LME diminuíram 1.475 mt para 215.275 mt; em 27 de março, os estoques de garantia SHFE diminuíram 1.662 mt para 137.906 mt.
Preço: Macro, os dados dos EUA de quinta-feira mostraram uma queda nas solicitações iniciais de seguro-desemprego na semana passada, mas o mercado reagiu pouco. O dólar americano teve um desempenho misto na quinta-feira, com o mercado especulando sobre a severidade das medidas tarifárias anunciadas pelo presidente dos EUA, Trump, na próxima semana, com a incerteza ainda perturbando o mercado. Do lado da oferta, o ritmo de desestocagem do estoque social doméstico pausou esta semana. Embora a região leste da China tenha mantido a desestocagem, isso se deve principalmente à redução das entradas. Até quinta-feira, 27 de março, o estoque de cobre mainstream da SMM na China aumentou ligeiramente para 334.500 mt, marcando a quarta semana consecutiva de desestocagem semanal. Na próxima semana, tanto as chegadas de cobre importado quanto os incrementos de cobre doméstico serão limitados, e o fornecimento total permanecerá baixo. Do lado da demanda, devido aos recentes preços altos do cobre, o consumo downstream tem sido fraco, e as negociações de mercado têm sido lentas, com prêmios spot em queda. Os preços devem continuar a cair amanhã. Em termos de preço, sem positivos macro e com apoio fundamental limitado, se as transações spot domésticas continuarem lentas hoje, os preços do cobre podem continuar a cair.
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[As informações acima são baseadas na coleta de mercado e avaliação abrangente pela equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas neste artigo são apenas para referência. Este artigo não constitui conselhos diretos para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não usar isso como substituto para o julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes são independentes da SMM.]
