O cobre da SHFE abriu ligeiramente mais alto na manhã, com ganhos intradiários expandindo ainda mais, fechando em alta de 1,17%. O cobre dos EUA manteve-se firme, apoiado pelo fornecimento restrito de minério, enquanto os estoques sociais domésticos de cobre continuaram a diminuir, empurrando o centro dos preços do cobre para cima. No entanto, deve-se prestar atenção ao desempenho da demanda e à realização de fatores positivos.
Recentemente, o cobre dos EUA manteve-se forte, apoiado pelas expectativas de potenciais aumentos de tarifas dos EUA sobre o cobre. Do lado das matérias-primas, até a semana passada, as TCs spot de concentrado de cobre doméstico continuaram a declinar, com TCs extremamente baixas exacerbando as pressões de custo sobre as fundições. Persistem preocupações no mercado de que o fornecimento restrito de minério possa se transmitir ao final do lingote, continuando a apoiar os preços do cobre. A Minmetals Futures observou que as expectativas de mercado para aumentos de tarifas nos EUA são fortes, mantendo uma alta diferença de preço entre o cobre dos EUA e o cobre LME. Devido à incerteza em torno da extensão dos aumentos de tarifas, os riscos de volatilidade dos preços do cobre permanecem. As TCs de concentrado de cobre continuam a declinar, sem sinais de estabilização. A competição contínua entre as exportações de estoques de minério de cobre da Indonésia e do Panamá e a manutenção das fundições persiste. No geral, os preços do cobre ainda têm potencial para subir ainda mais, mas, à medida que os preços sobem, é preciso cautela quanto ao feedback negativo do consumo e aos riscos associados à realização de fatores positivos após os aumentos de tarifas nos EUA.
Recentemente, os estoques de cobre LME continuaram a esgotar, com o último estoque caindo para cerca de duzentas e vinte mil toneladas, enquanto a taxa de cancelamento permanece em um nível elevado. Os estoques sociais de cobre refinado doméstico também mostram uma tendência de queda contínua, abaixo do mesmo período do ano passado. No entanto, o centro dos preços do cobre tem subido recentemente, com o sentimento de consumo downstream esfriando ligeiramente e as prêmios à vista ajustando-se para baixo. A Everbright Futures observou que alguns comerciantes, atraídos pelos altos prêmios e pela demanda no Sudeste Asiático, estão ativamente buscando fornecimentos FOB das fundições, mas o consumo downstream doméstico carece de suporte.
