Mercado de NPI de Alta Qualidade Relativamente Estável com Tendência Forte Preços de Minério de Níquel Podem Subir [Resumo da Reunião Matinal de Níquel da SMM]

3.24 Resumo da Reunião Matinal de Níquel

Níquel refinado: Na semana passada, os preços do níquel flutuaram para baixo, com os preços do contrato principal de níquel na SHFE variando entre 128.000 e 134.000 yuan/mt. No aspecto macroeconômico, o governo indonésio planeja aumentar a taxa de imposto sobre o minério de níquel para 14%-19%, e as taxas de imposto para produtos intermediários como níquel pig iron (NPI) e matte de níquel também serão elevadas. O mercado espera que a implementação dessa política aumentará os custos do minério de níquel e NPI, fornecendo algum suporte aos preços do níquel no curto prazo. Fundamentalmente, a estação chuvosa nas Filipinas está chegando ao fim, e as remessas de minério de níquel devem aumentar, mas o fornecimento atual permanece apertado. Os preços de minério de níquel de média a alta qualidade amoleceram ligeiramente, enquanto os preços de minério de níquel indonésio permaneceram estáveis e relativamente fortes. O fornecimento apertado de minério de níquel doméstico levou a um incentivo de produção mais fraco para as fundições, enquanto a produção de NPI na Indonésia permaneceu estável. Em termos de demanda downstream, o setor de aço inoxidável teve um desempenho geral fraco. Após o Ano Novo Chinês, algumas siderúrgicas retomaram a produção, mas o fornecimento geral permaneceu limitado, e a recuperação do mercado foi lenta. As taxas operacionais e volumes de pedidos downstream foram geralmente fracos, levando ao acúmulo de estoques. Espera-se que os preços de níquel na SHFE continuem influenciados pelas políticas fiscais indonésias na próxima semana, mantendo uma tendência relativamente estável com viés de alta.

Sulfato de níquel: Na semana passada, o preço índice de sulfato de níquel batería da SMM foi 27.888 yuan/mt, com a faixa de cotação de sulfato de níquel batería entre 27.820-28.420 yuan/mt, e o preço médio aumentou em comparação com a semana anterior. No lado da oferta, embora os preços do níquel na LME tenham recuado, a perda imediata de custos para as fundições de sais de níquel diminuiu, e os estoques permaneceram em níveis baixos. Com a circulação limitada de sais de níquel no mercado, as fundições de sais de níquel não mostraram sinais de comprometimento nos preços. Do lado da demanda, à medida que as perdas de custos para fabricantes de precursores se intensificaram, o ritmo de aquisição diminuiu, e as transações foram relativamente calmas esta semana. No entanto, alguns fabricantes de precursores ainda tinham necessidades de aquisição just-in-time. Considerando a demanda existente, os níveis baixos de estoque e o sentimento de firmeza nos preços das fundições de sais de níquel, espera-se que os preços de sais de níquel possam subir ainda mais no curto prazo.

Níquel pig iron: Na semana passada, o preço médio de NPI de alta qualidade 8-12% da SMM e o índice FOB de NPI indonésio aumentaram. O mercado de NPI de alta qualidade manteve uma tendência relativamente estável com viés de alta, e os preços continuaram a subir ligeiramente. No lado da oferta, internamente, à medida que a estação chuvosa nas Filipinas chega ao fim, levará tempo para que o fornecimento de minério de níquel aumente, e os preços do minério de níquel permanecem estáveis. Os incentivos de produção das fundições são fracos, e a produção opera em níveis baixos. Na Indonésia, as chuvas abundantes recentes, juntamente com o fornecimento apertado de minério de níquel, mantiveram os estoques de minério de níquel das fundições em níveis baixos. Com a liberação de nova capacidade, a produção só viu um aumento ligeiro. No mercado spot de aço inoxidável, os pedidos futuros de aço inoxidável foram relativamente ideais, e os preços de aço inoxidável sucata seguiram a tendência ascendente dos preços de produtos acabados, enfraquecendo a vantagem econômica do aço inoxidável sucata. O interesse das siderúrgicas em comprar NPI de alta qualidade aqueceu, e as consultas de mercado tornaram-se mais ativas. Em resumo, no curto prazo, o NPI de alta qualidade é fortemente apoiado pelos custos, e com o aperto da oferta e demanda, espera-se que os preços mantenham uma tendência relativamente estável com viés de alta.

Aço inoxidável: Na semana passada, os preços gerais do mercado de aço inoxidável permaneceram estáveis. Devido a inspeções de segurança em uma planta importante, o fornecimento do mercado diminuiu, empurrando os preços de produtos 200 e 400 séries. Em contraste, os preços de produtos 300 série permaneceram estáveis. À medida que o fim de semana se aproximava, o sentimento do mercado tornou-se mais cauteloso, e as transações gerais foram moderadas. O contrato futuro SS2505 mais negociado flutuou para baixo, com os preços declinando à medida que as ações de entrega ocorreram. Às 10h30, a cotação do SS2505 foi 13.415 yuan/mt, um aumento de 5 yuan/mt. Em Wuxi, as prêmios e descontos spot para aço inoxidável 304/2B variaram de 105 a 325 yuan/mt.

Minério de níquel: Na semana passada, os preços de minério de níquel de baixa e alta qualidade das Filipinas permaneceram estáveis, enquanto os preços de minério de níquel de média a alta qualidade filipino viram um ligeiro aumento. As principais razões foram duas: 1. A alta e a expectativa de mais altas nos preços do minério de níquel indonésio, que forneceram algum suporte aos preços de exportação de minério de níquel filipino; 2. Do ponto de vista de oferta e demanda, a região de Surigao começou a relatar e embarcar minério, mas a recuperação do fornecimento foi lenta devido às condições climáticas. Do lado da demanda, a maioria das plantas de NPI domésticas ainda tinha estoques baixos, e a necessidade de aquisição just-in-time de matérias-primas era forte. Embora a alta nos preços de NPI de alta qualidade tenha trazido alguma recuperação de lucros, as usinas de ferro domésticas ainda estavam operando com perdas, limitando sua capacidade de aceitar minério de níquel de alto preço. As taxas de frete marítimo subiram novamente durante a semana devido a mudanças nos locais de embarque e condições climáticas ruins, aumentando ainda mais os custos de importação de minério de níquel. No geral, sob a influência de um padrão de oferta forte e demanda fraca, juntamente com interrupções de políticas, os preços de minério filipino aumentaram. A SMM espera que os preços de minério filipino possam permanecer estáveis com viés de alta no futuro. Os preços de mercado da semana passada: Para o minério pirometalúrgico, o preço semanal de minério local da SMM na Indonésia 1,6% foi $49,5/wmt, e para o minério hidrometalúrgico, o preço semanal de minério local da SMM na Indonésia 1,2% foi $26,5/wmt. Os prêmios principais para o minério de níquel pirometalúrgico indonésio em março mantiveram-se estáveis em $19-21/wmt, com os preços CIF subindo ligeiramente, principalmente devido ao preço de referência do Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia para o minério local na segunda metade de março, que aumentou ligeiramente em relação ao período anterior, com o minério 1,2% subindo $0,26 e o minério 1,6% subindo $0,46. Do ponto de vista da oferta, a estação chuvosa prolongada em Celebes este ano afetou a mineração e o transporte de minério de níquel, e a recuperação do fornecimento em áreas mineradoras principais como Celebes foi lenta. Além disso, o feriado de Eid al-Fitr no final de março exacerbou a escassez de fornecimento. Do lado da demanda, as fundições de NPI indonésias geralmente têm estoques baixos e ainda têm necessidades de reabastecimento just-in-time, com um sentimento de aquisição alto downstream. A SMM espera que o fornecimento de minério de níquel possa continuar apertado. Do ponto de vista político, na semana passada, o Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia sinalizou que a política PNBP pode ser implementada antes do Eid al-Fitr. Se a política for implementada conforme o planejado, os custos de vendas para as minas de minério de níquel aumentarão, e dado o aumento contínuo nos preços de NPI e MHP, o poder de barganha das minas é atualmente forte. Os custos adicionais da política podem ser em grande parte transferidos para as empresas downstream, fornecendo um forte suporte aos preços do minério de níquel. Em resumo, a SMM espera que o preço do minério de níquel local da Indonésia possa continuar a subir.