Por que a Região de Tianjin Operou com um Pequeno Desconto Durante Todo o Mês de Março? [Análise SMM]

Notícias SMM de 19 de março:

De acordo com a comunicação da SMM, a região de Tianjin operou com pequenos descontos ao longo de março. Quais são as razões por trás disso? Como os prêmios e descontos evoluirão no futuro?

A SMM fornece a seguinte análise:

Do lado da oferta, a produção das fundições principais na região de Tianjin foi relativamente normal em fevereiro, com produção de aproximadamente 90 mil toneladas. Algumas fundições também têm planos de aumentar a produção, com a produção de março prevista para atingir cerca de 95 mil toneladas, indicando um aumento na produção de lingotes de zinco. A oferta à vista geral em Tianjin aliviou um pouco em março. No entanto, o estoque de lingotes de zinco em Tianjin permanece significativamente menor do que em anos anteriores, principalmente porque o volume de contratos de longo prazo das fundições em 2025 diminuiu em comparação com 2024, levando a uma redução no armazenamento em armazéns. Além disso, muitos lingotes de zinco foram enviados diretamente para usuários finais, resultando em menos chegadas aos armazéns de Tianjin. A diferença de preço entre retirada no armazém e entrega na fábrica aumentou, reduzindo a procura de lingotes de zinco em armazéns por parte dos consumidores e dificultando a elevação dos prêmios.

Do lado da demanda, o consumo no norte melhorou ligeiramente em março, mas permaneceu mais fraco em relação ao ano anterior. O efeito "Março Dourado" não foi evidente. Somado às restrições de produção motivadas pela proteção ambiental durante as Duas Sessões em Tianjin e Hebei, as operações das empresas foram afetadas. O transporte também foi impactado devido às exigências para veículos com padrão Nacional VI ou de nova energia. A recuperação do consumo em março ficou aquém das expectativas, e as empresas de galvanização realizaram principalmente compras just-in-time, sem estoques significativos, suprimindo a tendência de prêmios e descontos. No geral, os prêmios e descontos na região de Tianjin tiveram dificuldade em subir.

Olhando para o futuro, os preços do ácido sulfúrico estão subindo continuamente, combinados com o aumento contínuo dos TCs de concentrado de zinco. As fundições, em geral, passaram de prejuízo para lucro, aumentando o entusiasmo pela produção. A produção de lingotes de zinco na região de Tianjin deve permanecer forte, com oferta à vista geral relativamente ampla. Com o término das Duas Sessões, espera-se que o consumo melhore gradualmente, e as compras de lingotes de zinco pelos consumidores finais podem aumentar, levando a prêmios e descontos estáveis ou ligeiramente crescentes.

(As informações acima são baseadas na coleta de dados de mercado e avaliação abrangente pela equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas aqui são apenas para referência e não constituem aconselhamento direto de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não substituir o julgamento independente por essas informações. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.)

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