[Resumo da Reunião Matinal de Cobalto SMM] Oferta de Cobalto Refinado Relativamente Suficiente, Cotações Mantidas e Estratégia de Acumulação Continua

Cobalto Refinado:

Nesta semana, o preço à vista do cobalto refinado estabilizou. Do lado da oferta, a oferta de cobalto refinado permaneceu relativamente suficiente, com as fundições operando geralmente em altas taxas de utilização de capacidade, e a estratégia de reter cargas para manter as cotações firmes continuou. Do lado da demanda, as consultas a jusante tornaram-se mais racionais, os embarques para o exterior desaceleraram e o sentimento de pânico diminuiu. No nível de mercado, as fundições ainda demonstraram forte intenção de reter cargas, o sentimento especulativo no mercado diminuiu e os aumentos nos preços à vista estabilizaram. Espera-se que o aumento no preço à vista do cobalto refinado desacelere nesta semana.

Produtos Intermediários:

Nesta semana, o preço à vista dos produtos intermediários de cobalto aumentou. Do lado da oferta, a logística da África do Sul para portos chineses permaneceu normal, mas os produtores a montante tinham estoques limitados e geralmente adotaram uma estratégia de reter cargas, fornecendo apenas para clientes de contratos de longo prazo, com pedidos à vista sendo raros, mantendo a liquidez do mercado baixa. Do lado da demanda, algumas plantas de sal a jusante tinham demanda rígida de reposição de estoque, e havia uma certa margem de lucro entre as matérias-primas e os sais de cobalto, levando a consultas e compras ativas por parte dos produtores a jusante, o que impulsionou o aumento contínuo no preço à vista dos produtos intermediários. No curto prazo, o desequilíbrio entre oferta e demanda é improvável de ser resolvido, e os preços dos produtos intermediários de cobalto devem continuar em trajetória ascendente nesta semana.

Sulfato de Cobalto:

Nesta semana, os preços do sulfato de cobalto aumentaram ligeiramente. O mercado gradualmente digeriu a interrupção causada pela suspensão das exportações de cobalto pela RDC, e o sentimento de reter cargas entre os produtores a montante de sulfato de cobalto começou a diminuir. Do lado da oferta, as cotações das plantas de sal a montante estabilizaram, e o sentimento para fechar negócios melhorou. As empresas a jusante demonstraram maior entusiasmo para reposição de estoque MoM, mas seus preços esperados ainda estavam ligeiramente abaixo das cotações atuais das plantas de sal, com transações reais sendo impulsionadas principalmente por necessidades rígidas de reposição de estoque, levando a uma ligeira melhora na liquidez do mercado. Espera-se que o preço à vista do sulfato de cobalto estabilize nesta semana.

Cloreto de Cobalto:

Nesta semana, os preços do cloreto de cobalto continuaram a subir, mas o aumento desacelerou em comparação com a semana anterior. Devido ao sentimento de mercado, os produtores de cloreto de cobalto geralmente adotaram uma atitude de espera, sem pressa para vender, com intenções de cotação altas. Alguns produtores usaram uma estratégia de transações de pequeno volume e alto preço, elevando os preços à vista. No entanto, à medida que as matérias-primas foram gradualmente consumidas, o sentimento de reter cargas tornou-se mais evidente, resultando em uma situação em que os preços estavam altos, mas as transações eram escassas. No futuro, devido ao aumento dos custos e ao sentimento sustentado, espera-se que os preços do cloreto de cobalto aumentem ainda mais.

Sais de Cobalto (Co3O4):

Nesta semana, os preços do Co3O4 continuaram a subir. O aumento foi impulsionado por custos crescentes e maior sentimento de mercado, com as fundições geralmente suspendendo cotações e a retenção de cargas para venda tornando-se mais evidente. Algumas empresas cotaram em níveis altos, e as transações a preços elevados aumentaram, elevando os preços à vista do Co3O4. No entanto, devido à demanda abaixo do esperado dos produtores de LCO e ao estoque existente, o aumento de preço nesta semana pode desacelerar, mas ainda há espaço para alta.

Pó de Cobalto e Outros:

Nesta semana, as transações no mercado de pó de cobalto foram principalmente de pedidos à vista de pequeno volume, sem suporte de grandes pedidos. Não houve sinais significativos de melhora na demanda por ligas, e com o aumento acentuado nos preços do pó de cobalto, os compradores a jusante permaneceram cautelosos em relação às perspectivas do mercado, evitando aumentar os estoques e adotando principalmente uma estratégia de compra conforme necessário.

Precursores de Cátodo Ternário:

Nesta semana, os preços dos precursores de cátodo ternário de grau consumidor da série 5, série 6 e grau de potência da série 8 continuaram a subir. Em termos de custos de matérias-primas, afetados pela proibição de exportação de cobalto pela RDC e pelo sentimento geral de manter as cotações firmes no mercado de matérias-primas, os preços do sulfato de níquel e do sulfato de manganês continuaram a subir ligeiramente, enquanto os preços do sulfato de cobalto subiram significativamente, impulsionando os preços dos precursores em diferentes séries. Do lado da demanda, os produtores de materiais, antecipando aumentos contínuos nos preços das matérias-primas e esgotando os estoques históricos, gradualmente se engajaram em estoques de pequena escala. O mercado como um todo permaneceu em modo de espera, mas a disposição para compra melhorou WoW. Do lado da oferta, o aumento significativo nos custos das matérias-primas agravou as perdas para os produtores de precursores, que demonstraram forte sentimento para manter as cotações firmes. Os descontos em pedidos à vista foram ajustados para cima, e alguns produtores recalcularam os coeficientes de desconto para o sulfato de cobalto separadamente. Olhando para esta semana, espera-se que os preços das matérias-primas continuem subindo. Sob a influência combinada do forte sentimento para manter as cotações firmes entre os produtores de precursores e certa demanda de reposição a jusante, os preços dos precursores provavelmente subirão ainda mais.

Materiais de Cátodo Ternário:

Na segunda-feira, os preços dos materiais de cátodo ternário continuaram a tendência de alta da semana passada, mas o aumento enfraqueceu à medida que o aumento nos preços do sulfato de cobalto desacelerou. No mercado à vista, as diferentes expectativas de preços entre compradores e vendedores levaram a menos transações. Apesar das flutuações na cadeia de suprimentos, algumas empresas líderes de materiais de cátodo, com fornecimento estável de precursores, não ajustaram os detalhes e coeficientes dos contratos de longo prazo com clientes a jusante, com mudanças de preços concentradas principalmente em pedidos à vista e novos pedidos. Para outras empresas que precisam adquirir matérias-primas de precursores, os custos de produção aumentaram no curto prazo.
Nas negociações com plantas de baterias a jusante, algumas empresas de cátodo estavam em desvantagem nos acordos, potencialmente enfrentando perdas novamente em 2025. Portanto, em meio aos recentes aumentos nos preços das matérias-primas, algumas empresas de materiais ternários adotaram uma postura de "preferem interromper a produção e incorrer em perdas do que entregar a preços baixos", aumentando os requisitos para coeficientes e detalhes nos acordos. No entanto, até meados de março, muitas empresas não haviam finalizado os pedidos. Com o aumento geral nos preços dos sulfatos e os custos crescentes de aquisição de precursores, as empresas de materiais ternários demonstraram claro sentimento para manter as cotações firmes e reter cargas. Espera-se que os preços dos materiais ternários mantenham uma tendência de alta no final deste mês.

LCO:

Nesta semana, os preços do LCO foram significativamente afetados por flutuações acentuadas nos preços das matérias-primas a montante, com os preços mais recentes para LCO 4.2V/4.4V/4.5V em 196,000/200,000/210,000 yuan/mt, respectivamente. As cotações do Co3O4 subiram de 160,000 yuan/mt, com alguns produtores suspendendo cotações e retendo cargas, e os preços de transações esporádicas no mercado excederam 195,000 yuan/mt, com um aumento semanal de mais de 22%. O preço médio do carbonato de lítio de grau de bateria caiu ligeiramente, principalmente devido ao aumento das taxas operacionais das empresas químicas de lítio e à fraca demanda final. O setor 3C apresentou desempenho misto, com pedidos estáveis no Q1 de fabricantes de celulares e laptops, e a aquisição de LCO impulsionada por demanda rígida. No curto prazo, os prêmios de risco de fornecimento de recursos de cobalto ainda têm espaço para alta, e espera-se que os preços do LCO permaneçam otimistas.

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Notícias:

【Ministério do Comércio: Projetos Piloto de Reforma para Circulação e Consumo de Automóveis Serão Lançados, Focando no Cultivo de Novos Pontos de Crescimento no Consumo de Automóveis】Li Gang, Diretor do Departamento de Operação de Mercado e Promoção do Consumo do Ministério do Comércio, afirmou em uma coletiva de imprensa realizada pelo Escritório de Informação do Conselho de Estado no dia 17 que projetos piloto de reforma para circulação e consumo de automóveis serão lançados, apoiando ativamente regiões qualificadas a liderar na promoção da circulação eficiente de carros usados e no desenvolvimento do mercado pós-venda, focando no cultivo de novos pontos de crescimento no consumo de automóveis.
【BTR: Capacidade Atual de Material de Ânodo em 575,000 mt/ano】A BTR divulgou durante um evento de relações com investidores que os mercados de baterias de lítio para NEV e ESS cresceram rapidamente em 2024, e espera-se que a indústria continue crescendo no futuro. A empresa possui uma equipe central excelente e estável, uma estrutura de clientes de alta qualidade, vantagens de produtos de categoria completa e um layout de cadeia industrial completa, demonstrando competitividade significativa. Além disso, a empresa fez implantações prospectivas em materiais de ânodo à base de silício, materiais de baterias de estado sólido e outros campos, obtendo várias patentes. Atualmente, a capacidade de material de ânodo da empresa é de 575,000 mt/ano, com planos de expandir a capacidade na Indonésia e no Marrocos.
【Mídia Belga: Cooperação com a China é o Caminho para a Indústria de Baterias da Europa】O jornal belga "L'Echo" publicou recentemente um artigo afirmando que a China alcançou acumulação de tecnologia de fabricação automotiva por meio da cooperação com empresas europeias no passado, e agora a Europa precisa urgentemente aprender com esse caminho de desenvolvimento no setor de baterias. Enfrentando a realidade, "se você não pode vencê-los, junte-se a eles" está se tornando um consenso na cadeia industrial de EVs da Europa, particularmente evidente no setor de baterias. Essa cooperação reflete o aproveitamento da China das montadoras europeias para alcançar acumulação tecnológica no passado. Com a história se repetindo, agora é hora de a Europa humildemente refazer esse caminho de cooperação.

Equipe de Pesquisa de Nova Energia da SMM

Cong Wang 021-51666838

Rui Ma 021-51595780

Ziya Lin 86-2151666902

Disheng Feng 021-51666714

Yanlin Lü 021-20707875

Zhicheng Zhou 021-51666711

Zihan Wang 021-51666914

Jie Wang 021-51595902

He Zhang 021-20707850

Haohan Zhang 021-51666752

Yang Xu 021-51666760

Boling Chen 021-51666836

Mengqi Xu 021-20707868