Preços do Níquel na LME Flutuam em Níveis Elevados; Perdas Severas para Fundidores de Sal de Níquel [Resumo da Reunião Matinal de Níquel da SMM]

3.17Resumo da Reunião Matinal do Níquel

Níquel Refinado:

Na semana passada, os preços do níquel mantiveram uma forte tendência de alta, rompendo com sucesso 135.000 yuan na sexta-feira, impulsionados pelo mercado de estanho. Embora o sentimento do mercado tenha enfraquecido ligeiramente, permaneceu dominante. Os prêmios à vista para níquel da marca Jinchuan diminuíram esta semana, possivelmente devido a comerciantes reduzindo preços para impulsionar transações, mas os negócios ainda ficaram aquém das expectativas, com os usuários finais adotando principalmente uma abordagem de espera. Os preços do sulfato de níquel continuaram a subir, com a diferença de preço entre sulfato de níquel e níquel refinado permanecendo em estado de desconto. No âmbito macroeconômico, os dados do CPI de fevereiro do Federal Reserve dos EUA ficaram abaixo das expectativas do mercado, alimentando expectativas de corte de juros, o que impulsionou os preços mais negociados do níquel. Enquanto isso, a temporada de chuvas nas Filipinas está chegando ao fim, e espera-se que os embarques de minério de níquel aumentem, mas o fornecimento atual permanece apertado. Os preços do minério de níquel de médio e alto teor suavizaram ligeiramente, enquanto os preços do minério de níquel da Indonésia permaneceram estáveis com uma tendência forte. Espera-se que os preços absolutos subam, embora em um ritmo mais lento. A nova política do Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia ajustando o método de precificação do HPM causou algumas flutuações no sentimento do mercado. Fundamentalmente, o fornecimento apertado de minério de níquel doméstico enfraqueceu os incentivos de produção para fundições, enquanto a produção de NPI indonésio permaneceu estável. No downstream, espera-se que os cronogramas de produção de aço inoxidável aumentem, e o aperto na relação oferta-demanda para NPI de alto teor suporta preços relativamente estáveis com uma tendência forte. Espera-se que os preços do níquel na SHFE continuem sendo influenciados por uma combinação de sentimento e fundamentos na próxima semana, com potencial de estreitamento nas flutuações de preços.

Sulfato de Níquel:                      

Na semana passada, o preço do índice SMM para sulfato de níquel grau bateria foi de 27.660 yuan/tonelada, com uma faixa de cotação de 27.600-28.200 yuan/tonelada, e o preço médio aumentou em relação à semana anterior. Esta semana, os preços do mercado de sal de níquel mostraram uma tendência de alta, principalmente impulsionados pelo lado dos custos e pela dinâmica de oferta e demanda.

Na semana passada, a circulação geral no mercado de sal de níquel foi limitada. Do lado da oferta, os altos preços do níquel na LME causaram perdas severas para as fundições de sal de níquel, aumentando ainda mais seu sentimento de manter firmes as cotações. Algumas fundições de sal de níquel podem considerar cortes de produção devido à pressão das perdas, com os níveis atuais de estoque permanecendo baixos. Do lado da demanda, embora as plantas precursoras ainda não tenham concluído seus estoques just-in-time para março, a demanda por reabastecimento ainda existe. No entanto, o aumento dos custos das matérias-primas levou a perdas significativas para as plantas precursoras, desacelerando seu ritmo de aquisição. No geral, a dinâmica apertada de oferta e demanda e os custos crescentes apoiaram conjuntamente novos aumentos nos preços do sal de níquel.

Considerando esses fatores, o mercado de sal de níquel na semana passada experimentou aumentos contínuos de preços impulsionados por oferta apertada, demanda existente e suporte de custos. Espera-se que essa tendência persista no curto prazo.

NPI:

Na semana passada, o preço médio semanal do NPI de alto teor de 8-12% da SMM foi de 1.001,5 yuan/mtu (ex-fábrica, com impostos incluídos), um aumento de 13,7 yuan/mtu em relação à semana anterior. O índice FOB do NPI indonésio subiu $2,1/mtu em relação à semana anterior. Esta semana, os preços do NPI de alto teor continuaram a subir. Do lado da oferta, domesticamente, a liberação do minério de níquel das Filipinas ainda requer tempo, e as fundições domésticas consumiram principalmente estoques anteriores, com a produção operando em níveis baixos. Na Indonésia, os estoques de minério de níquel das fundições permaneceram baixos, e o aumento da produção enfrentou dificuldades. Além disso, uma grande fundição continuou operando com baixa capacidade. Com a liberação de alguma nova capacidade, a produção total teve um ligeiro aumento. Do lado da demanda, o mercado de aço inoxidável mostrou um sentimento ativo de recebimento de pedidos durante a semana, com os preços dos produtos acabados atingindo novos máximos consecutivos. O sentimento de aquisição de matérias-primas pelas usinas de aço inoxidável melhorou, e os preços de transação continuaram a atingir novos máximos durante a semana. No curto prazo, espera-se que os preços do NPI de alto teor permaneçam relativamente estáveis com uma tendência forte.

Aço Inoxidável:

Na semana passada, os futuros e os preços à vista do aço inoxidável mostraram uma forte tendência de alta, com aumentos de preços em diferentes graus nos principais mercados de circulação, como Wuxi e Foshan. No mercado de futuros, o contrato SS2505 mais negociado flutuou em níveis altos, mostrando uma tendência geral de alta. Até as 10h30 de sexta-feira, o contrato SS2505 foi cotado a 13.680 yuan/tonelada, um aumento significativo em relação ao início da semana. No mercado à vista, os preços das séries 200, 300 e 400 de aço inoxidável subiram em diferentes graus em várias regiões. Em Wuxi, o preço médio das bobinas 201/2B foi de 7.830 yuan/tonelada, enquanto em Foshan, os preços das especificações 304 aumentaram de 20 a 75 yuan/tonelada.

Minério de Níquel:

Na semana passada, no mercado de minério de níquel de baixo teor das Filipinas, os preços permaneceram estáveis no geral, com baixa demanda doméstica e aceitação limitada de aumentos de preços devido a perdas. Para minério de níquel de baixo teor, houve poucas transações esta semana, e os preços permaneceram estáveis. Para minério de níquel de médio e alto teor, influenciados pelos preços crescentes do minério indonésio, as minas filipinas mantiveram seu sentimento de manter firmes as cotações, e os preços de oferta aumentaram. Do lado da oferta, a temporada de chuvas nas principais áreas de mineração do sul está chegando ao fim, mas seu impacto persiste. Olhando para o futuro, espera-se que os embarques das Filipinas aumentem. Do lado da demanda, o aumento contínuo dos preços do NPI impulsionou os preços do minério de níquel, e os estoques de minério de níquel de médio e alto teor das fundições permanecem baixos, com forte demanda por reabastecimento. Em relação às taxas de frete marítimo, algumas taxas atingiram $11/tonelada. À medida que a temporada de chuvas nas principais áreas de mineração do sul termina e os locais de envio mudam, as taxas de frete marítimo podem aumentar. Em resumo, com forte oferta e demanda, a SMM espera que os preços das Filipinas flutuem para cima no futuro.

Preços atuais de transação no mercado: Para minério pirometalúrgico, o preço premium mainstream para minério de níquel indonésio em março nas principais ilhas K foi de $19-21/tonelada úmida. SMM Minério de níquel laterítico doméstico indonésio 1,2% (preço entregue à fábrica) faixa de preço foi de $25,5-27,5/tonelada úmida; SMM Minério de níquel laterítico doméstico indonésio 1,6% (preço entregue à fábrica) faixa de preço foi de $46,5-51,5/tonelada úmida. Na primeira quinzena de março, minério de níquel de 1,2% HPM foi de $15,49/tonelada úmida, e minério de níquel de 1,6% HPM foi de $27,01/tonelada úmida. A segunda metade do HPM será anunciada por volta de 15 de março. Em relação às condições de oferta e demanda, não houve mudanças significativas em relação à semana passada. Do lado da oferta, à medida que a temporada de chuvas gradualmente termina, espera-se que a oferta melhore. Do lado da demanda, as fundições continuaram a aquisição just-in-time, e a atividade de embarque durante a semana continuou a se recuperar. Os níveis de estoque nas fundições downstream permaneceram baixos, com demanda contínua de aquisição. Embora se espere que a oferta melhore, as preocupações do mercado sobre o fornecimento de minério de níquel persistem devido a incertezas políticas. Com as fundições downstream mantendo demanda constante e baixos níveis de estoque, a SMM espera que, apesar do aumento da oferta, a forte dinâmica de oferta e demanda continue a sustentar os preços. No âmbito político, após mudanças na fórmula de precificação do HPM e nas políticas de controle cambial, estão em andamento discussões sobre um aumento nos royalties do minério de níquel. O mercado tem fortes expectativas de que a política seja implementada dentro do ano. Se implementada, levará diretamente a aumentos significativos de custos para as minas. Com forte poder de barganha do lado do vendedor no mercado de minério de níquel, o aumento de custos causado pelos royalties provavelmente será amplamente repassado aos compradores downstream, elevando os preços do minério de níquel.