Cronograma de Produção de Materiais de Construção de Março Continua a Aumentar: O Março Dourado e Abril Prateado Podem Ser Cumpridos Conforme o Esperado? [Cronograma de Produção de Vergalhões SMM]

Desde abril de 2022, a amostra do cronograma de produção de vergalhões da SMM foi expandida para 56 empresas.

De acordo com os dados da pesquisa da SMM de 56 principais produtores de aço:

• A produção planejada de vergalhões em março foi de 8,994,800 toneladas, um aumento de 1,036,400 toneladas em relação à produção real de fevereiro, um aumento de 13,02%;
• A produção planejada de fio-máquina em março foi de 3,561,800 toneladas, um aumento de 380,100 toneladas em relação à produção real de fevereiro, um aumento de 11,95%.

Gráfico-1: Cronograma de Produção de Vergalhões e Vergalhões Enrolados pelos Principais Laminadores de Aço para Construção (56 Empresas)

Fonte: SMM

Por região (56 empresas):

Nordeste da China: A produção total planejada de vergalhões foi de 416,000 toneladas, um aumento de 68,600 toneladas em relação ao mês anterior, um aumento de 19,75%. A produção total planejada de fio-máquina foi de 100,000 toneladas, um aumento de 70,300 toneladas em relação ao mês anterior, um aumento de 236,7%;

Norte da China: A produção total planejada de vergalhões foi de 1,153,800 toneladas, uma redução de 56,200 toneladas em relação ao mês anterior, uma diminuição de 4,64%. A produção total planejada de fio-máquina foi de 493,800 toneladas, um aumento de 41,800 toneladas em relação ao mês anterior, um aumento de 9,25%;

Leste da China: A produção total planejada de vergalhões foi de 4,595,000 toneladas, um aumento de 598,000 toneladas em relação ao mês anterior, um aumento de 14,96%. A produção total planejada de fio-máquina foi de 2,119,000 toneladas, um aumento de 229,000 toneladas em relação ao mês anterior, um aumento de 12,12%;

Centro-Sul da China: A produção total planejada de vergalhões foi de 1,140,000 toneladas, um aumento de 122,000 toneladas em relação ao mês anterior, um aumento de 11,98%. A produção total planejada de fio-máquina foi de 269,000 toneladas, uma redução de 1,000 toneladas em relação ao mês anterior, uma diminuição de 0,37%;

Noroeste da China: A produção total planejada de vergalhões foi de 880,000 toneladas, um aumento de 260,000 toneladas em relação ao mês anterior, um aumento de 41,94%. A produção total planejada de fio-máquina foi de 190,000 toneladas, um aumento de 55,000 toneladas em relação ao mês anterior, um aumento de 40,74%;

Sudoeste da China: A produção total planejada de vergalhões foi de 810,000 toneladas, um aumento de 44,000 toneladas em relação ao mês anterior, um aumento de 5,74%. A produção total planejada de fio-máquina foi de 390,000 toneladas, uma redução de 15,000 toneladas em relação ao mês anterior, uma diminuição de 3,7%.

Gráfico-2: Alterações Mensais Regionais na Produção de Vergalhões

Fonte: SMM

Gráfico-3: Alterações Mensais Regionais na Produção de Fio-Máquina

Fonte: SMM

No geral:

Após o feriado do Ano Novo Chinês em fevereiro, o mercado retomou o trabalho e a produção de forma ordenada. No entanto, a recuperação da demanda de uso final a jusante foi relativamente lenta. O volume de estoque de inverno foi significativamente menor do que nos anos anteriores, e a demanda especulativa após o feriado foi menos ativa do que nos anos anteriores. Os preços de mercado oscilaram para baixo. No final de fevereiro, as expectativas do mercado para as Duas Sessões aumentaram, e os preços à vista subiram ligeiramente. No entanto, o preço médio em fevereiro caiu 36 yuan/tonelada em comparação com janeiro. Do lado dos custos, os ajustes nos preços das matérias-primas foram maiores do que os dos produtos acabados, levando a uma expansão nos lucros das siderúrgicas. No entanto, algumas áreas no noroeste e leste da China ainda enfrentaram perdas, com a lucratividade geral variando de -300 a 300 yuan/tonelada. Em março, os altos-fornos retomaram a produção no noroeste, norte e leste da China, enquanto a demanda no nordeste da China era esperada para se recuperar gradualmente. As siderúrgicas reduziram a produção de tarugos e se concentraram em produtos acabados. Entre as siderúrgicas EAF amostradas, exceto aquelas com paralisações de longo prazo, a maioria retomou as operações, com taxas de operação continuando a subir. A produção planejada de aço para construção aumentou em março.

Por região:

Nordeste da China: Os lucros das siderúrgicas variaram de -100 a 100 yuan/tonelada. A demanda no nordeste da China era esperada para se recuperar gradualmente até meados de março, com algumas siderúrgicas reduzindo a produção de tarugos e aumentando os produtos acabados. A produção planejada de aço para construção aumentou, com um aumento significativo na produção de fio-máquina.

Norte da China: Os lucros das siderúrgicas variaram de 100 a 300 yuan/tonelada. A lucratividade da produção de aço para construção na região foi menor do que a de outros produtos. No entanto, alguns grandes produtores de fio-máquina retomaram as operações de altos-fornos, levando a uma redução na produção de vergalhões e a um aumento na produção de fio-máquina, com uma ligeira queda geral.

Leste da China: Os lucros das siderúrgicas variaram de -100 a 200 yuan/tonelada. Algumas siderúrgicas encerraram restrições de produção, e algumas retomaram as operações de altos-fornos. O cronograma geral de produção em março aumentou mais significativamente do que em outras regiões.

Noroeste da China: Os lucros das siderúrgicas variaram de -300 a 100 yuan/tonelada. As siderúrgicas em Xinjiang alcançaram certa lucratividade, enquanto outras áreas enfrentaram perdas. No entanto, com a recuperação esperada da demanda em março, as siderúrgicas planejaram retomar altos-fornos anteriormente paralisados, levando a um aumento nos cronogramas de produção.

Centro-Sul da China: Os lucros das siderúrgicas variaram de 0 a 150 yuan/tonelada. Manutenções temporárias ocorreram em fevereiro, mas a produção voltou ao normal em março, com um ligeiro aumento geral na produção.

Sudoeste da China: Os lucros das siderúrgicas variaram de -50 a 100 yuan/tonelada. A produção na região permaneceu relativamente estável. A produção total planejada de aço para construção aumentou ligeiramente em março, enquanto a produção média diária diminuiu. Gráfico-4: Tendências nos Lucros em Tempo Real da Produção de Vergalhões pelas Siderúrgicas Desde 2020

Fonte: SMM

Gráfico-5: Lucro Marginal da Produção de Vergalhões pelas Siderúrgicas Amostradas no Início de Fevereiro

Fonte: SMM

Perspectivas:

No início do mês, nenhuma política favorável substancial foi introduzida durante as Duas Sessões. As discussões sobre a redução da produção de aço bruto para 2025 causaram flutuações no mercado, e a implementação real ainda está por ser vista. Do lado da oferta, o número de altos-fornos retomando a produção em março superou os em manutenção, levando a um certo aumento na produção de ferro-gusa e aço para construção. A taxa de operação das siderúrgicas EAF subiu para 41,3%. No entanto, de acordo com a pesquisa da SMM, a dificuldade em obter sucata de aço não melhorou, e a lucratividade permanece baixa. Algumas siderúrgicas começaram a incorrer em perdas, enquanto aquelas com lucros são apenas marginalmente lucrativas, dificultando o aumento significativo das taxas de operação. Do lado dos estoques, de acordo com a pesquisa da SMM, o estoque nacional total de vergalhões nesta semana foi de 8,035,200 toneladas, uma redução de 36,200 toneladas em relação à semana anterior, uma diminuição de 0,45%, e uma redução de 35,12% em relação ao ano anterior com base no calendário lunar, indicando um ponto de inflexão nos níveis de estoque. Do lado da demanda, a recuperação geral em fevereiro foi mais lenta do que as expectativas do mercado. Em março, a demanda nas regiões do norte era esperada para se recuperar em um ritmo mais rápido. O mercado ainda mantinha expectativas para o "março dourado e abril prateado". Com distúrbios macroeconômicos reduzidos, as transações de mercado retornaram aos fundamentos. Os aumentos na oferta foram limitados, a intensidade da demanda continuou a se recuperar, e o ponto de inflexão do estoque apareceu. Os fundamentos gerais eram relativamente saudáveis, e os preços do aço para construção em março eram esperados para enfraquecer inicialmente e se fortalecer posteriormente.