Abaixo, discutimos brevemente as oportunidades estratégicas da Indonésia sob a proibição de exportação da RDC.
1. Mecanismo de Transmissão de Preços sob Impacto da Política
O maior fornecedor mundial de cobalto, a RDC, anunciou uma suspensão de quatro meses nas exportações de cobalto para enfrentar os persistentes preços baixos do cobalto causados pelo excedente de oferta no mercado internacional. A esperada contração da oferta já teve um efeito perceptível no mercado.
1. Transmissão de Preços à Vista: Após o anúncio da proibição, o preço de venda do cobalto no mercado à vista disparou, aumentando significativamente as margens de lucro dos produtores de cobalto. Desde o anúncio da política até o momento, o preço médio do sulfato de cobalto SMM subiu 31% MoM. Além disso, o preço e o coeficiente do cobalto no MHP indonésio aumentaram 5 pontos percentuais, impulsionando maiores lucros para os produtores de MHP.
2. Maior Otimismo para os Próximos Projetos de MHP na Indonésia: O aumento no centro de preços do cobalto provavelmente estimulará o entusiasmo pela construção de projetos de MHP na Indonésia.
2. Reestruturação Estrutural do Cenário do Mercado Global
1. Impacto na Oferta da RDC: Com base no volume de exportação de cobalto da RDC em 2024, a suspensão de quatro meses corresponde a 60 mil toneladas de cobalto refinado.
2. Capacidade de Substituição da Indonésia: Em termos de produção de MHP, de acordo com dados de processamento da SMM, a produção de MHP da Indonésia em 2024 é de aproximadamente 315 mil toneladas (Ni contido), com conteúdo de cobalto em torno de 35 mil toneladas (conteúdo metálico). Considerando a entrada em operação de novos projetos e a liberação de capacidade, a produção de MHP da Indonésia em 2025 deve atingir aproximadamente 447 mil toneladas (Ni contido), com conteúdo de cobalto em torno de 50 mil toneladas (conteúdo metálico).
A SMM continuará monitorando as mudanças subsequentes no mercado.
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