Coeficiente de Cobalto em MHP Sobe, Sentimento para Manter Firmes as Cotações Fica Mais Forte Entre Fundidores de Sal de Níquel [Resumo da Reunião Matinal de Níquel da SMM]

3.3Resumo da Reunião Matinal do Níquel

Níquel Refinado:

Na semana passada, os preços do níquel apresentaram uma tendência de flutuação, com os preços do níquel refinado experimentando volatilidade significativa durante a semana. Os prêmios à vista principais para o níquel Jinchuan No. 1 variaram de 1.500 a 2.000 yuan/mt, com prêmios médios oscilando entre 1.600 e 1.950 yuan/mt. Em 28 de fevereiro, após a mudança do contrato para 2504, os preços do níquel inicialmente caíram pela manhã, mas depois se recuperaram, fechando a 126.864 yuan/mt, um aumento de 1,50% em relação ao dia de negociação anterior. No âmbito macroeconômico, com as próximas Duas Sessões na China, o mercado geralmente antecipa a introdução de políticas favoráveis. No entanto, o ambiente econômico global permanece fraco, o crescimento da demanda por aço inoxidável e baterias a jusante é lento, e o excedente nos estoques de níquel inclinou o equilíbrio oferta-demanda para um excedente de oferta, o que é desfavorável para aumentos nos preços do níquel. Nos fundamentos, a Indonésia aprovou 207 RKABs, e os embarques de minas estão ocorrendo normalmente. O fornecimento doméstico de minério comercial é relativamente abundante, mas, à medida que os fundidores a jusante esgotam seus estoques, espera-se um estoque concentrado após o Ano Novo Chinês. Os preços FOB de minério de níquel de médio a alto teor nas Filipinas continuaram a subir após o feriado, impulsionados pela redução da oferta devido à estação chuvosa e pelo sentimento mais forte de manter as cotações firmes por parte das minas. Os preços do minério de níquel provavelmente flutuarão para cima no futuro. Para a próxima semana, os preços do níquel na SHFE podem continuar sendo restringidos pela dinâmica de oferta e demanda e pelas incertezas políticas. O sentimento do mercado aguarda notícias favoráveis ou estímulos de demanda impulsionados por políticas das Duas Sessões.

Sulfato de Níquel:

Na semana passada, o mercado de sal de níquel apresentou uma leve recuperação, com o suporte de custo se ampliando. Do lado da oferta, no início da semana, as quedas nos preços do níquel na LME reduziram os custos para os fundidores de sal de níquel, levando a pequenas concessões de preço. No entanto, no final de semana, com a recuperação dos preços do níquel na LME e a suspensão das exportações de cobalto pela RDC, o coeficiente de cobalto no MHP aumentou, elevando os custos de produção para os fundidores de sal de níquel. Isso intensificou o sentimento de manter as cotações firmes, elevando os preços. Do lado da demanda, embora os cronogramas de produção de precursores de cátodo ternário para março tenham ficado aquém das expectativas, mostraram melhora em relação a fevereiro. Esta semana marcou a temporada tradicional de pico para a aquisição de sal de níquel, e as plantas de precursores ainda não haviam concluído o reabastecimento de estoques de sal de níquel para março, sustentando a demanda de aquisição. As consultas e transações de mercado foram relativamente ativas. Além disso, mudanças nas matérias-primas, particularmente o coeficiente do MHP e o aumento dos preços do níquel na LME, aumentaram ainda mais os custos de produção, intensificando o sentimento dos produtores de manter as cotações firmes. No geral, o aumento da demanda de mercado e dos custos impulsionaram conjuntamente os preços do sal de níquel para cima. Considerando esses fatores, o mercado de sal de níquel apresentou uma leve tendência de alta na semana passada, e espera-se que os preços tenham mais espaço para crescimento no curto prazo.

Ferro-Níquel (NPI):

Na semana passada, o preço médio do NPI de alto teor de 8-12% da SMM aumentou em relação à semana anterior, e o índice FOB do NPI da Indonésia também subiu. O mercado de NPI de alto teor mostrou uma tendência geral de alta, com recursos de baixo preço desaparecendo gradualmente e os preços de transação atingindo repetidamente novos máximos. Do lado da oferta, os fundidores domésticos permaneceram em uma fase de prejuízo, com cronogramas de produção esperados para operar em níveis baixos e entusiasmo limitado para produção. Na Indonésia, as principais áreas de produção ajustaram os ritmos de produção para reduzir as cargas operacionais. Os recursos de minério de níquel de alto teor estavam escassos, com declínio nos teores em áreas de produção-chave, e o conteúdo metálico deve diminuir. Os preços à vista do aço inoxidável continuaram a cair, com transações de mercado fracas. As usinas de aço inoxidável, que anteriormente estocaram inventários e se beneficiaram da economia melhorada de sucata de aço inoxidável, mostraram demanda enfraquecida por NPI de alto teor. Em resumo, no curto prazo, espera-se que os preços do NPI permaneçam relativamente estáveis com uma tendência forte, sustentados pelos custos e pela oferta limitada à vista.

Aço Inoxidável:

Na semana passada, os preços dos contratos futuros de aço inoxidável 2505 mostraram uma tendência de flutuação. Dados sobre os custos, preços e margens de lucro das bobinas laminadas a frio de aço inoxidável 304 indicaram quedas contínuas nos custos e preços, comprimindo as margens de lucro. O desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado era evidente, com demanda fraca e oferta relativamente abundante. No curto prazo, o mercado de aço inoxidável pode manter seu padrão atual, representando desafios para a lucratividade das empresas. Do ponto de vista das matérias-primas, as flutuações de preços em insumos-chave, como NPI de alto teor, placas de níquel importadas e sucata de aço inoxidável, impactaram significativamente os custos de produção do aço inoxidável. Em 28 de fevereiro, os preços de transação do NPI de alto teor subiram, com uma planta de ferro-níquel da Indonésia transacionando a 995 yuan/níquel (com impostos, ex-armazém), envolvendo dezenas de milhares de mt, com entrega programada para o final de março. As margens de lucro para o aço inoxidável laminado a frio 304 permaneceram baixas, até mesmo negativas, com os produtores de bobinas laminadas a frio enfrentando pressões significativas de custo e compressão de lucros. As reduções de custo podem vir de preços mais baixos de matérias-primas, processos de produção aprimorados ou economias de escala. Enquanto isso, as quedas de preços foram principalmente devido à oferta relativamente abundante no mercado e à demanda persistentemente fraca. Indústrias a jusante, como construção e eletrodomésticos, mostraram disposição limitada para compra, intensificando a concorrência no mercado e dificultando os aumentos de preços.