Disrupções Tarifárias Combinadas com Redução de Estoques Levam a uma Vela de Alta com Longa Sombra Superior para o Zinco LME [Notas da Reunião Matinal SMM]

Mercado de Futuros:

Durante a noite, o zinco LME abriu a $2.808/mt. No início da sessão, o zinco LME oscilou em torno da média móvel diária, atingindo uma mínima de $2.801/mt. Durante o horário de negociação europeu, as posições vendidas foram reduzidas, elevando o zinco LME para uma máxima de $2.846/mt. Ao entrar na sessão noturna, o zinco LME recuou gradualmente abaixo da média móvel diária, com o centro oscilando em torno de $2.810/mt próximo ao final da sessão. Fechou em alta a $2.809,5/mt, um aumento de $1,5/mt ou 0,05%. O volume de negociação aumentou para 108.000 lotes, enquanto o interesse em aberto diminuiu em 3.271 lotes para 230.000 lotes. Durante a noite, o contrato de zinco SHFE 2504 mais negociado abriu em alta com um gap a 23.655 yuan/mt. No início da sessão, o zinco SHFE oscilou em torno da média móvel diária, atingindo uma máxima de 23.670 yuan/mt. Posteriormente, as posições compradas foram reduzidas, fazendo com que o zinco SHFE oscilasse para baixo abaixo da média móvel diária. Durante a sessão, o zinco SHFE tentou romper acima da média móvel diária, mas enfrentou resistência e recuou, fechando em alta a 23.580 yuan/mt, um aumento de 25 yuan/mt ou 0,11%. O volume de negociação diminuiu para 51.970 lotes, enquanto o interesse em aberto caiu em 763 lotes para 91.061 lotes.

Macro:

Trump confirmou que as tarifas sobre o México e o Canadá entrarão em vigor em 4 de março. O oficial do Fed dos EUA, Harker, afirmou que as políticas atuais não parecem significativamente restritivas e podem exigir a manutenção das taxas de juros inalteradas por um período considerável. Ele também observou que as avaliações do mercado de ações estão relativamente altas. Trump expressou esforços para ajudar a Ucrânia a recuperar o máximo de território possível, enquanto Putin indicou que a Rússia e os EUA estão prontos para reconstruir relações de cooperação. Fontes revelaram que a OPEP+ permanece hesitante em aumentar a produção em abril. A Administração Nacional de Energia afirmou que a competição acirrada na indústria de fabricação de PV não foi resolvida fundamentalmente.

Mercado Spot:

Xangai: Na sessão inicial, o mercado cotou cargas com faturas datadas do próximo mês a um preço médio de -5~5 yuan/mt, com cotações limitadas em relação ao mercado de futuros. Durante a segunda sessão de negociação, marcas domésticas comuns foram cotadas com descontos de 10~0 yuan/mt em relação ao contrato 2503, Huize foi cotado com um prêmio de 100 yuan/mt, Baiyin com um prêmio de 20 yuan/mt e a marca de alto padrão Shuangyan com um prêmio de 110 yuan/mt em relação ao contrato 2503. Os estoques de lingotes de zinco nos armazéns de Xangai continuaram a aumentar. Os preços do zinco no mercado de futuros permaneceram basicamente estáveis em relação ao dia anterior, mas as empresas downstream, tendo comprado a preços mais baixos no início da semana, atualmente possuem estoques suficientes de matérias-primas e mantêm uma perspectiva pessimista sobre os preços do zinco. Como resultado, sua disposição para consultar e comprar diminuiu, e alguns fornecedores relataram transações spot mais fracas, com os prêmios spot permanecendo estáveis.

Guangdong: Os preços spot estavam em paridade com Xangai, reduzindo a diferença de preço Xangai-Guangdong. Na primeira sessão, os fornecedores cotaram zinco Qilin, Mengzi, Huize, Feilong e Lantian com descontos de 25~5 yuan/mt. Na segunda sessão, o zinco Qilin e Lantian foi cotado com descontos de 5 yuan/mt em relação aos preços online. No geral, os recentes declínios nos preços do zinco melhoraram as transações spot em Guangdong, com reposição de estoques downstream a preços mais baixos. No entanto, as negociações entre os participantes do mercado mostraram leve divergência, com alguns traders exibindo sentimento de manter firmes as cotações, levando a prêmios spot mais altos. À medida que o consumo downstream melhora gradualmente, os prêmios e descontos em Guangdong devem ajustar-se gradualmente.

Tianjin: Os preços spot em Tianjin estavam com um desconto de aproximadamente 10 yuan/mt em relação a Xangai. Ao meio-dia, Xinzi foi cotado em paridade a um prêmio de 0~10 yuan/mt em relação ao contrato 03, Xikeng com um desconto de 20~30 yuan/mt, Bailing com um desconto de 0~10 yuan/mt e a marca de alto padrão Zijin com um prêmio de 30~50 yuan/mt. Os preços do zinco no mercado de futuros continuaram a recuar ontem. As empresas downstream haviam feito compras significativas no início da semana, e a atividade de ontem concentrou-se principalmente na reposição conforme necessário. Algumas empresas permanecem pessimistas, e com compras anteriores, os estoques de lingotes de zinco em Tianjin diminuíram. Os traders exibiram leve sentimento de manter firmes as cotações, levando a um leve aumento nos prêmios. As transações gerais do mercado foram mais fracas em comparação com os dois dias anteriores.

Ningbo: Os preços spot foram cotados com um prêmio de 20 yuan/mt sobre Xangai, com cotações principais em Ningbo em relação ao contrato 2503. Na primeira sessão, Qilin foi cotado com um prêmio de 20~30 yuan/mt, Honglu-V com um prêmio de 30 yuan/mt e Hualian com um prêmio de 20 yuan/mt em relação ao contrato 2503. Na segunda sessão, as cotações dos traders permaneceram inalteradas em relação à primeira sessão. No início da semana, os lingotes de zinco no porto foram em grande parte despachados. Os traders do mercado estavam relutantes em vender a preços baixos e aumentaram ligeiramente as cotações de prêmios spot ontem. Apesar de o mercado de futuros permanecer em níveis baixos, algumas empresas downstream já haviam concluído as compras conforme necessário anteriormente, e as transações do mercado não mostraram melhora adicional ontem.

Estoque Social:

Em 27 de fevereiro, os estoques de zinco LME diminuíram em 425 mt para 164.950 mt, uma queda de 0,26%. De acordo com a SMM, em 27 de fevereiro, os estoques totais de lingotes de zinco em sete regiões monitoradas pela SMM totalizaram 145.300 mt, um aumento de 8.200 mt em comparação com 20 de fevereiro e uma diminuição de 300 mt em comparação com 24 de fevereiro, com os estoques domésticos registrando uma queda.

Previsão de Preço do Zinco:

Durante a noite, o zinco LME registrou um candlestick com longa sombra superior, com suporte fornecido pela Banda de Bollinger inferior. A redução nos estoques no exterior oferece algum suporte aos preços do zinco. Trump confirmou que as tarifas sobre o México e o Canadá entrarão em vigor em 4 de março, enquanto os oficiais do Fed dos EUA indicaram que as taxas de juros podem precisar permanecer inalteradas por um período considerável. O zinco LME deve manter uma tendência de oscilação no curto prazo. Durante a noite, o zinco SHFE registrou um candlestick de baixa, com resistência das médias móveis de 10 e 60 dias e suporte da Banda de Bollinger inferior. Fundamentalmente, há alguma expectativa de aumento na oferta, enquanto o consumo downstream ainda está se recuperando. Os preços do zinco devem manter uma tendência de oscilação no curto prazo.