Produção de Minas de Zinco no Exterior Caiu MoM em 2024, O Que Se Espera para 2025? [Análise SMM]

Notícias SMM de 27 de fevereiro:

Recentemente, os relatórios financeiros do quarto trimestre de mineradoras listadas no exterior foram divulgados. Como as minas de zinco no exterior se saíram em 2024? No primeiro semestre, condições climáticas extremas interromperam continuamente as operações das minas no exterior. No segundo semestre, embora algumas novas minas tenham sido gradualmente comissionadas, o aumento na produção foi limitado. Somado à queda nos teores de algumas minas no exterior, múltiplos fatores levaram coletivamente a uma redução significativa na produção de minério de zinco no exterior em 2024 em comparação a 2023.

A SMM realizou uma análise de produção de 16 grandes mineradoras no exterior. De acordo com os dados financeiros divulgados, a produção total de minério de zinco dessas 16 mineradoras em 2024 foi de 4,472 milhões de toneladas, significativamente menor que as 4,639 milhões de toneladas em 2023, uma queda de 3,6% em relação ao ano anterior.

Por mineradora:

Boliden:
No quarto trimestre de 2024, a produção de zinco foi de 41,600 toneladas, com produção total em 2024 de 164,100 toneladas, uma queda de 16% em relação ao ano anterior. O relatório revelou que a produção de concentrado de zinco na Área Boliden, na Suécia, foi de 48,700 toneladas em 2024, um aumento de 6,08% em relação ao ano anterior. A mina Tara retomou a produção no quarto trimestre de 2024, com uma produção anual de 6,300 toneladas. A mina Garpenberg, na Suécia, produziu 109,100 toneladas em 2024, um aumento de 13,45% em relação ao ano anterior. No geral, a mina Tara foi a principal responsável pela redução em 2024.

Buenaventura:
A produção de minério de zinco em 2024 foi de 28,500 toneladas, um aumento de 13,77% em relação ao ano anterior. O relatório revelou que a produção de concentrado de zinco na mina El Brocal, no Peru, foi de 2,000 toneladas em 2024, uma queda de 88,4% em relação ao ano anterior, pois os recursos da mina se esgotaram no primeiro trimestre de 2024, cessando a produção a partir do segundo trimestre. A mina Uchucchacua, no Peru, reiniciou as operações no quarto trimestre de 2023, com produção de minério de zinco de 21,200 toneladas em 2024. A mina Tambomayo, no Peru, produziu 530 toneladas de minério de zinco em 2024, praticamente estável em relação ao ano anterior. No geral, a mina Uchucchacua foi a principal responsável pelo aumento em 2024.

Lundin:
A produção de concentrado de zinco na Zinkgruvan, na Suécia, foi de 82,100 toneladas em 2024, um aumento de 7,58% em relação ao ano anterior, alcançando produção recorde devido ao maior volume processado, teores e taxas de recuperação, atendendo à orientação de produção anunciada para 2024. A produção de concentrado de zinco na Neves-Corvo, em Portugal, foi de 109,600 toneladas em 2024, um aumento de 0,7% em relação ao mês anterior, beneficiando-se do aumento no volume processado devido a um projeto de expansão, mas ligeiramente abaixo da faixa de orientação de produção anual.

MMG:
A produção de concentrado de zinco em 2024 foi de 219,900 toneladas, um aumento de 8,08% em relação ao mês anterior. Dentre essas, Dugald River produziu 163,600 toneladas, e Rosebery produziu 56,300 toneladas. A orientação de produção para 2025 é de 170,000-185,000 toneladas e 45,000-55,000 toneladas, respectivamente.

Newmont:
A produção de concentrado de zinco em 2024 foi de 258,100 toneladas, um aumento de 147% em relação ao ano anterior, principalmente devido à recuperação da produção em Peñasquito, que havia sido anteriormente afetada por greves. A orientação de produção da mina para 2025 é de 236,000 toneladas.

Nexa:
A produção total de concentrado de zinco em 2024 foi de 327,000 toneladas, uma queda de 1,8% em relação ao ano anterior. A Nexa vendeu, transferiu e cedeu todos os direitos, propriedade e interesses na área de mineração Morro Agudo para a Casa Verde, encerrando as atividades de mineração sob a Nexa a partir de 30 de abril de 2024. No entanto, o aumento na produção em Aripuanã em 2024 compensou parte da redução.

Pan American Silver Corp:
A produção total de concentrado de zinco em 2024 foi de 45,100 toneladas, um aumento de 16,2% em relação ao ano anterior, basicamente alcançando a orientação de produção anunciada para 2024. A orientação de produção de minério de zinco da mineradora para 2025 é de 42,000-45,000 toneladas.

Teck:
A produção de concentrado de zinco na Red Dog em 2024 foi de 555,600 toneladas, um aumento de 2,93% em relação ao ano anterior. No entanto, devido à queda nos teores de minério de zinco, a orientação de produção da mina para 2025 é de 430,000-470,000 toneladas, para 2026 é de 410,000-460,000 toneladas, e para 2027 é de 365,000-400,000 toneladas, com expectativa de queda contínua na produção.

Vedanta:
A produção de concentrado de zinco na Zinc India em 2024 totalizou 1,083 milhão de toneladas, praticamente estável em relação ao ano anterior. A produção de concentrado de zinco da Zinc International teve uma queda significativa, com a mina BMM produzindo 46,000 toneladas em 2024, uma queda de 27% em relação ao ano anterior, e a mina Gamsberg produzindo 114,000 toneladas em 2024, uma queda de 34,5% em relação ao ano anterior.

Glencore:
A produção total de zinco autossuficiente em 2024 foi de 905,000 toneladas, uma queda de 1,5% em relação ao ano anterior, ligeiramente acima do limite inferior da orientação de produção para 2024.

Antamina:
A produção de concentrado de zinco em 2024 foi de 267,900 toneladas, uma queda de quase 200,000 toneladas em relação ao ano anterior. De acordo com a orientação de produção, a produção de concentrado de zinco da mina em 2025 deve se recuperar para mais de 400,000 toneladas anuais, mas cairá novamente para cerca de 260,000 toneladas em 2026.

Perspectiva de Mercado:

Espera-se que 2025 seja o ano de pico para o lançamento da produção de minério de zinco no exterior. Em relação aos principais aumentos, a mina Oz, comissionada no quarto trimestre de 2024, teve produção mínima em 2024, mas agora está estabilizando a produção, com pequenos lotes de minério de zinco já entrando no mercado doméstico no primeiro trimestre. Sua produção deve ser gradualmente liberada em 2025. A orientação de produção de minério de zinco da mina Kipushi para 2025 é de 180,000-240,000 toneladas, um aumento de 130,000-190,000 toneladas em comparação às 50,000 toneladas de 2024, mostrando crescimento significativo. De acordo com a orientação de produção, a produção da Antamina em 2025 deve aumentar em aproximadamente 170,000 toneladas em relação ao mês anterior. A mina Tara, que retomou a produção no quarto trimestre de 2024, deve retornar à capacidade total em 2025, com produção provavelmente aumentando em mais de 90,000 toneladas. Com base nos dados acima, a produção de minério de zinco no exterior em 2025 pode aumentar em mais de 500,000 toneladas de forma otimista. Se essas minas liberarem a produção sem problemas, espera-se que comecem a entrar no mercado doméstico a partir do segundo trimestre, complementando significativamente o mercado doméstico de minério de zinco.

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