Visão geral da Política de Controle de Câmbio de Exportação de Recursos Naturais (DHE SDA):
Recentemente, a política de controle de câmbio do governo indonésio atraiu atenção significativa.
Em 17 de fevereiro, o presidente indonésio Prabowo emitiu o Regulamento Presidencial nº 8 de 2025, anunciando a Política de Controle de Câmbio de Exportação de Recursos Naturais (DHE SDA). A partir de 1º de março de 2025, exportadores dos setores de mineração, plantação, silvicultura e pesca serão obrigados a depositar 100% de suas receitas de câmbio em contas especiais em bancos estatais por um período de 12 meses, com isenção para o setor de petróleo e gás. O novo regulamento marca uma mudança, exigindo que empresas desses setores retenham 30% de seus fundos domesticamente por pelo menos três meses. Autoridades estimam que essa medida aumentará as reservas cambiais da Indonésia em US$ 80 bilhões este ano. Atualmente, o governo indonésio busca maneiras de fortalecer a rupia. Nos últimos três meses, a rupia tem sido uma das moedas de pior desempenho da Ásia em relação ao dólar americano, devido a preocupações com tensões comerciais globais, desaceleração do crescimento econômico e os planos de gastos massivos de Prabowo. A fraqueza prolongada levou o Banco da Indonésia a intervir no mercado para reduzir a volatilidade e aumentar a confiança do mercado. O governador do Banco da Indonésia, Perry Warjiyo, afirmou que espera que as regulamentações ampliadas sobre receitas de câmbio de exportação promovam o financiamento doméstico, ajudem a estabilizar a rupia e melhorem a estabilidade do sistema financeiro.
Detalhes da Política:
Prabowo afirmou que o regulamento entrará em vigor em 1º de março deste ano e será obrigatório para exportadores de mineração. Ele disse: "O novo regulamento tem como alvo principal o setor de mineração, excluindo petróleo, gás, plantações, silvicultura e pesca, e exige que o câmbio das exportações de recursos naturais seja depositado em contas especiais em bancos estatais. Petróleo e gás continuarão seguindo as disposições do Regulamento Governamental nº 36 de 2023. Nesta revisão, o governo fortaleceu ainda mais as regulamentações anteriores." Prabowo explicou várias emendas principais:
1. O governo determina que todo o câmbio das exportações de recursos naturais deve ser depositado no sistema financeiro da Indonésia por um período de 12 meses. Esses fundos serão armazenados em contas especiais em bancos estatais. Além disso, para petróleo e gás, continuam a valer as disposições anteriores do Regulamento Governamental nº 36 de 2023;
2. É permitido o pagamento de impostos, receitas não tributárias do estado e outras obrigações governamentais em moedas estrangeiras;
3. É permitido o pagamento de dividendos em moedas estrangeiras;
4. É permitido o pagamento em moedas estrangeiras para a aquisição de matérias-primas, materiais auxiliares ou bens de capital que não estejam disponíveis ou estejam parcialmente disponíveis domesticamente;
5. É permitido o pagamento de empréstimos em moedas estrangeiras para a aquisição de bens de capital.
Prabowo explicou que exportadores que não cumprirem o regulamento enfrentarão sanções. No futuro, exportadores não conformes poderão enfrentar penalidades administrativas, como suspensão de serviços de exportação. Além disso, ele afirmou que o governo indonésio ainda oferece espaço para que os exportadores mantenham a continuidade dos negócios, permitindo que utilizem os fundos de câmbio depositados em contas especiais em bancos domésticos para certas necessidades empresariais. Por exemplo, o câmbio pode ser convertido em rupia no mesmo banco para atividades operacionais e continuidade dos negócios. Prabowo afirmou que essa decisão visa otimizar a utilização dos recursos naturais da Indonésia e promover o desenvolvimento econômico. Tem grande importância sob as perspectivas de financiamento do desenvolvimento, fluxo de capital doméstico, aumento das reservas cambiais e estabilidade da taxa de câmbio.
Impacto da Política na Indústria de Níquel:
De acordo com a SMM, o regulamento atualmente tem como alvo principal recursos naturais como carvão e não restringe diretamente a exportação de produtos processados de níquel da Indonésia (por exemplo, MHP, matte de níquel de alta qualidade, NPI de alta qualidade). Portanto, não há impacto direto nas importações chinesas de produtos processados de níquel da Indonésia. No entanto, o controle cambial da Indonésia pode aumentar os custos para mineradoras e fundições, afetando assim o fornecimento global de commodities. Por exemplo, o processamento de níquel requer a importação de equipamentos de fundição ou produtos químicos, e a maior dificuldade em obter câmbio pode aumentar implicitamente os custos de investimento, levando a atrasos em projetos ou restrições de capacidade. Além disso, os controles cambiais têm impactos significativos nas taxas de câmbio e no sentimento do mercado, podendo causar flutuações nos preços das commodities e afetar a cadeia de suprimentos global de níquel. Ao mesmo tempo, espera-se que essa política aumente a competitividade das exportações de produtos de níquel da Indonésia.
Enquanto isso, recursos como carvão, que são restringidos por este regulamento, podem promover ainda mais a implementação de uma nova lógica de precificação para o carvão indonésio. Anteriormente, mineradoras de carvão da Indonésia usavam o índice ICI para precificação de exportação. Após a introdução do novo regulamento, o preço HBA pode ganhar tração significativa.
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