Mercado de Futuros: Durante a noite, o cobre LME abriu a $9.509/mt, inicialmente atingindo um máximo de $9.530/mt antes de oscilar para baixo até um mínimo. Após uma leve recuperação, continuou a recuar, atingindo um mínimo de $9.411,5/mt e finalmente fechando a $9.423/mt, alta de 0,3%. O volume de negociação alcançou 22.000 lotes, e o interesse em aberto foi de 296.000 lotes. Durante a noite, o contrato mais negociado de cobre SHFE 2504 abriu a 77.310 yuan/mt, inicialmente atingindo um máximo de 77.350 yuan/mt antes de oscilar para baixo até um mínimo intradiário de 76.900 yuan/mt. Recuperou levemente no final e finalmente fechou a 77.100 yuan/mt, queda de 0,1%. O volume de negociação alcançou 29.000 lotes, e o interesse em aberto foi de 165.000 lotes.
【Resumo Matinal do Cobre SMM】Notícias: (1) A First Quantum Minerals e seus trabalhadores e fornecedores no Panamá estão trabalhando ativamente para obter apoio para a reabertura de uma mina de cobre de $10 bilhões que está fechada há mais de um ano. Maru Galvez, gerente de relações públicas da mina Cobre Panamá, afirmou na segunda-feira que a empresa mudou de uma abordagem discreta para engajar os panamenhos em atividades mais proeminentes, como visitas em larga escala à mina e eventos públicos. Esses esforços estão gerando resultados, já que uma pesquisa recente na comunidade mostrou que 96% dos entrevistados acreditam que o governo deve renegociar o contrato da mina.
Mercado Spot: (1) Xangai: Em 26 de fevereiro, os preços spot de cobre de qualidade padrão mainstream contra o contrato do mês corrente foram cotados com um desconto de 160-130 yuan/mt, enquanto o cobre de alta qualidade foi cotado com um desconto de 130-100 yuan/mt. Os prêmios spot caíram ligeiramente durante o dia, com compradores e vendedores permanecendo inativos. No curto prazo, os altos preços do cobre tornaram-se um obstáculo para a redução de estoques pelas empresas de processamento. Se os preços do cobre continuarem a subir devido às influências do mercado externo, espera-se que os prêmios spot de fevereiro permaneçam baixos.
(2) Guangdong: Em 26 de fevereiro, os preços spot do cátodo de cobre #1 de Guangdong contra o contrato do mês corrente foram cotados com um desconto de 70 yuan/mt até a paridade, com um desconto médio de 35 yuan/mt, alta de 5 yuan/mt em relação ao dia anterior. O cobre hidrometalúrgico foi cotado com um desconto de 200-160 yuan/mt, com um desconto médio de 180 yuan/mt, queda de 10 yuan/mt em relação ao dia anterior. O preço médio do cátodo de cobre #1 de Guangdong foi de 77.070 yuan/mt, alta de 125 yuan/mt em relação ao dia anterior, enquanto o cobre hidrometalúrgico teve média de 76.925 yuan/mt, alta de 110 yuan/mt. No geral, uma queda significativa nos estoques impulsionou os prêmios, mas a demanda de reposição a jusante foi moderada perto do final do mês, e a atividade geral de negociação foi mais fraca do que no dia anterior.
(3) Cobre Importado: Em 26 de fevereiro, os preços de warrants de armazém variaram de $34 a $44/mt, QP março, com um preço médio em queda de $1/mt em relação ao dia anterior. Os preços de B/L variaram de $48 a $60/mt, QP março, com o preço médio inalterado em relação ao dia anterior. O cobre EQ (CIF B/L) foi cotado a $0-8/mt, QP março, com o preço médio inalterado em relação ao dia anterior. As cotações referenciaram cargas chegando em meados ou final de março. A diferença de preço LC ampliou-se novamente para quase $1.000/mt devido à investigação de Trump sobre as importações de cobre. Enquanto isso, a expectativa do mercado para a recuperação da relação de preços SHFE/LME enfraqueceu à medida que o cobre LME disparou, levando a transações reduzidas no mercado spot, com os fornecedores adotando em sua maioria uma atitude de espera.
(4) Cobre Secundário: Em 26 de fevereiro, os preços das matérias-primas de cobre secundário permaneceram inalterados em relação ao mês anterior. Os preços do cobre brilhante nu em Guangdong foram de 70.600-70.800 yuan/mt, inalterados em relação ao dia anterior. A diferença de preço entre o metal primário e a sucata foi de 1.532 yuan/mt, queda de 195 yuan/mt em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre as barras de cobre primário e secundário foi de 770 yuan/mt. De acordo com a pesquisa da SMM, as empresas de barras de cobre secundário relataram que o fornecimento apertado de matérias-primas de cobre secundário não melhorou esta semana. Devido ao aumento dos preços do cobre antes e depois do Ano Novo Chinês, muitos armazéns de matérias-primas de cobre secundário venderam ativamente seus estoques, resultando em baixos níveis de estoque social. Somado ao recuo dos preços do cobre e à manutenção de uma tendência de flutuação, a disposição dos fornecedores em vender foi suprimida.
(5) Estoques: Em 26 de fevereiro, o estoque de cátodos de cobre LME diminuiu 1.675 mt para 265.025 mt. No mesmo dia, o estoque de warrants SHFE aumentou 585 mt para 153.277 mt.
Preços: No lado macro, Trump afirmou na quarta-feira que sua administração em breve anunciará uma tarifa de 25% sobre bens importados da UE. Ele também levantou esperanças de adiar a imposição de altas tarifas sobre importações do México e Canadá, afirmando que as tarifas sobre esses países entrarão em vigor em 2 de abril, cerca de um mês depois do prazo da próxima semana. No geral, as expectativas de tarifas dos EUA sobre o cobre impulsionaram o cobre LME, mas o impacto no cobre SHFE foi limitado. No lado dos fundamentos, os altos preços do cobre no curto prazo continuam sendo um obstáculo para a redução de estoques pelas empresas de processamento. Os fornecedores relataram dificuldades em vender, com compradores e vendedores mostrando baixa atividade. Em termos de preços, espera-se que os preços do cobre sejam sustentados pelas expectativas de tarifas hoje.
【As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não substituir isso por julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM.】
