Transações no Mercado à Vista Lentas, Preços de Soda Cáustica Caem no Lado dos Custos [Comentário Matinal SMM Alumina]

Comentário Matinal da SMM sobre Alumina para 26 de fevereiro

Mercado de Futuros: Durante a sessão noturna, o contrato de futuros de alumina 2505 mais negociado abriu a 3.405 yuan/mt, atingiu um máximo de 3.428 yuan/mt, um mínimo de 3.342 yuan/mt e fechou a 3.355 yuan/mt, uma queda de 36 yuan/mt ou 1,05%. O interesse em aberto foi de 169.000 lotes.

Mercado de Minério: Em 25 de fevereiro, o índice de bauxita importada da SMM foi reportado a $96,34/mt, uma queda de $0,08/mt em relação ao dia de negociação anterior, principalmente devido à redução nos preços da soda cáustica. O preço médio CIF da bauxita da Guiné pela SMM permaneceu estável em $95/mt em comparação ao dia de negociação anterior, e o preço médio CIF da bauxita da Austrália pela SMM também permaneceu inalterado em $95/mt.

Notícias da Indústria:

1. Yunnan Aluminum Alcançou um "Bom Começo" em Janeiro com Competitividade de Custos Melhorada na Produção de Alumínio. Recentemente, a Yunnan Aluminum realizou uma reunião de análise de atividades econômicas para janeiro. A reunião resumiu o desempenho da empresa em produção, compras, vendas e indicadores de produção em janeiro e organizou tarefas-chave para os próximos passos. Foi destacado que, em janeiro, a Yunnan Aluminum alcançou produção total de seus principais produtos, atingiu metas de avaliação dinâmica para indicadores de custo, melhorou a competitividade de custos na produção de alumínio e obteve um "substancial" bom começo para o primeiro mês.
2. De acordo com relatos da mídia estrangeira em 24 de fevereiro, dados divulgados pela Bolsa de Metais de Londres (LME) na segunda-feira mostraram que uma parte controlava até 90% do estoque disponível de alumínio, avaliado em $500 milhões. A bolsa não divulga a identidade das partes que possuem grandes posições, mas investidores ou traders geralmente mantêm estoques para lucrar com déficits de oferta no mercado ou para cumprir compromissos com clientes.
3. Uma Grande Refinaria de Alumina em Shandong Reduziu os Preços de Compra de Soda Cáustica Líquida. Segundo a SMM, a partir de 26 de fevereiro, uma grande refinaria de alumina em Shandong ajustou o preço de compra de soda cáustica líquida de membrana iônica a 32%, reduzindo-o em 30 yuan/mt de 890 yuan/mt para um preço ex-fábrica de 860 yuan/mt sob o sistema de duas faturas (equivalente a um preço de aproximadamente 2.688 yuan/mt com base em 100%).

Relatório Diário de Diferença de Preço Spot-Futuros: De acordo com dados da SMM, em 25 de fevereiro, o índice de alumina da SMM mostrou um desconto de 36 yuan/mt em relação ao preço da última transação do contrato mais negociado às 11h30.

Relatório Diário de Warrants de Armazém: Em 25 de fevereiro, os warrants de armazém registrados totais para alumina aumentaram em 1.195 mt em relação ao dia de negociação anterior, totalizando 96.100 mt. Em Shandong, os warrants de armazém registrados totais permaneceram inalterados em 4.513 mt. Em Henan, os warrants de armazém registrados totais diminuíram em 3.000 mt para 15.000 mt. Em Guangxi, os warrants de armazém registrados totais permaneceram em 0. Em Gansu, os warrants de armazém registrados totais aumentaram em 1.501 mt para 1.501 mt. Em Xinjiang, os warrants de armazém registrados totais aumentaram em 2.694 mt para 75.000 mt.

Mercado Internacional: Em 25 de fevereiro, o preço FOB da alumina na Austrália Ocidental foi de $485/mt, com uma taxa de frete marítimo de $19,85/mt. A taxa de câmbio de venda USD/CNY estava em torno de 7,28. Este preço se traduz em um preço de venda externo de aproximadamente 4.233 yuan/mt nos principais portos domésticos, que é 864 yuan/mt superior aos preços domésticos de alumina. A janela de importação de alumina permanece fechada.

Resumo: Recentemente, houve relatos de pequenas reduções na produção de alumina e manutenção em regiões do norte, juntamente com notícias concentradas de exportações domésticas de alumina, o que impulsionou os preços da alumina e melhorou o sentimento do mercado. Nesta semana, os preços spot da alumina tiveram uma leve recuperação. No entanto, com a leve recuperação dos preços spot domésticos de alumina e a queda nos preços spot de alumina no exterior, a janela de exportação doméstica de alumina foi gradualmente fechada. Atualmente, a capacidade operacional de alumina permanece em um nível elevado, enquanto a demanda incremental por alumínio é limitada. A estrutura fundamental do mercado ainda não foi completamente revertida, e a resistência no topo dos preços da alumina persiste. No curto prazo, os preços da alumina podem entrar em uma fase de flutuação e ajuste. Deve-se prestar atenção contínua à janela de exportação de alumina e às mudanças na capacidade operacional.

[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não substituir isso por julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM.]