Gastos Luxuosos da Rede Elétrica no Início do Ano e Mudanças nas Regras de Licitação: O que Pensam as Empresas de Fios e Cabos de Cobre? [Análise SMM]

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      Com a conclusão do "14º Plano Quinquenal" se aproximando, o investimento da rede elétrica da China em 2024 acelerou significativamente. Entrando em 2025, a State Grid Corporation of China anunciou um plano de investimento "importante" e otimizou suas regras de licitação. Esse aporte de capital pode impulsionar os pedidos de fios e cabos de cobre para as empresas? Qual será o impacto das mudanças nas regras sobre o sucesso das licitações das empresas? O SMM compilou o feedback das empresas de fios e cabos da seguinte forma:

       No início de 2025, a State Grid Corporation of China fez um grande anúncio, afirmando que aumentará ainda mais seus esforços de investimento. O investimento anual da State Grid deverá ultrapassar 650 bilhões de yuans pela primeira vez, enquanto a China Southern Power Grid também anunciou que seu investimento em ativos fixos em 2025 atingirá 175 bilhões de yuans. Combinados, o investimento total ultrapassará 825 bilhões de yuans, estabelecendo um novo recorde histórico! No geral, o investimento na rede elétrica em 2025 aumentará 47,2 bilhões de yuans em comparação com 2024, um crescimento de mais de 6% em relação ao ano anterior.

Fonte dos Dados: Administração Nacional de Energia, State Grid Corporation of China

       O aumento significativo no investimento na rede elétrica reflete os esforços do país para resolver a questão do consumo de eletricidade de novas energias. Desde 2020, a taxa de crescimento do investimento em fornecimento de energia da China tem sido significativamente maior do que a do investimento na rede elétrica, e a proporção do investimento em fornecimento de energia também tem sido notavelmente maior. Claramente, há um desequilíbrio entre os investimentos em fornecimento de energia e rede elétrica, com o investimento na rede elétrica ficando para trás.

       Para acompanhar o rápido desenvolvimento da construção de fornecimento de energia, a China deve acelerar o ritmo da construção da rede elétrica. No entanto, nos últimos anos, para resolver os problemas de consumo de eletricidade de grandes bases de energia eólica e solar, as redes de transmissão de ultra-alta tensão (UHV) tornaram-se o foco da construção da rede elétrica. A UHV utiliza principalmente fios de alumínio com núcleo de aço, o que aumentará significativamente a demanda por fios e cabos de alumínio, enquanto o impacto nos pedidos de fios e cabos de cobre será relativamente pequeno.

       O crescimento dos pedidos de fios e cabos de cobre depende principalmente do segmento de rede de distribuição. De acordo com dados públicos compilados pelo SMM, a proporção do investimento na rede de distribuição em 2024 está em um nível relativamente baixo nos últimos anos, indicando que o investimento em UHV deslocou a construção da rede de distribuição. No entanto, devido ao aumento geral do investimento total, espera-se que o montante total do investimento na rede de distribuição mostre uma tendência de crescimento, embora sua proporção permaneça em torno de 50%, sem aumento significativo. Nos últimos anos, o rápido crescimento da energia distribuída na China também tem sido notável. Para resolver o consumo de eletricidade da energia distribuída e a demanda por integração de estações de carregamento, o SMM espera que a proporção do investimento na rede de distribuição em 2025 aumente, o que também impulsionará a demanda por fios e cabos de cobre. No entanto, vale destacar que os altos preços do cobre podem acelerar a mudança da indústria para "alumínio como substituto do cobre", limitando o crescimento dos pedidos de fios e cabos de cobre.

       De acordo com o SMM, com base nos resultados de licitação e adjudicação deste ano da State Grid e da China Southern Power Grid, algumas empresas de fios e cabos de cobre relataram um aumento notável tanto nos volumes de licitação quanto nos contratos adjudicados. Março e setembro são os períodos mais movimentados em termos de frequência de licitações. Embora a maioria das empresas não tenha sentido uma diferença significativa, o SMM acredita que isso é resultado da intensificação da concorrência no setor, já que o "bolo" está de fato ficando maior.

       Além disso, a State Grid ajustou suas regras de aquisição este ano: para sete categorias de materiais, será organizada uma aquisição conjunta regional secundária, e as unidades individuais não realizarão mais aquisições secundárias de forma independente, a partir de 10 de janeiro de 2025. Algumas empresas de fios e cabos expressaram preocupações sobre a concentração regional de pedidos sob essa política, temendo que suas vantagens originais de licitação possam ser enfraquecidas, potencialmente afetando os volumes de contratos adjudicados. No entanto, isso não deverá impactar o consumo geral de cobre no mercado.

       No geral, 2025 marca a conclusão do "14º Plano Quinquenal", e os planos de investimento anunciados pela State Grid e pela China Southern Power Grid proporcionaram um forte impulso ao mercado. Os pedidos do setor de energia estão essencialmente garantidos. O SMM espera que o consumo de cobre da China no setor de energia cresça 2,59% em relação ao ano anterior, atingindo 7,53 milhões de toneladas em 2025. No entanto, as empresas precisarão de tempo para se adaptar às mudanças nas regras do mercado. Com múltiplos fatores influenciando o mercado, as empresas de fios e cabos de cobre enfrentarão desafios crescentes para garantir pedidos este ano. Para essas empresas, 2025 continuará sendo um ano de desafios e oportunidades.