Os estoques atingem máximas de vários anos combinados com saída significativa de warrants de armazém, prêmios à vista permanecem em níveis baixos [Revisão Semanal de Cátodo de Cobre à Vista SMM Sul da China]

SMM, 20 de fevereiro:

Região de Guangdong: Nesta semana, os prêmios à vista na região oscilaram em níveis baixos. O estoque persistentemente alto em Guangdong manteve os prêmios à vista pressionados, e o grande fluxo de saída de warrants de armazém após a entrega restringiu ainda mais qualquer movimento ascendente nos prêmios. Até quinta-feira, o cobre de alta qualidade foi cotado com um desconto de 50 yuan/mt, uma queda de 80 yuan/mt em relação à semana anterior; o cobre de qualidade padrão foi cotado com um desconto de 120 yuan/mt, uma queda de 100 yuan/mt em relação à semana anterior; e o cobre hidrometalúrgico foi cotado com um desconto de 230 yuan/mt, uma queda de 130 yuan/mt em relação à semana anterior. O aumento da oferta de cobre hidrometalúrgico ampliou a diferença de preço em relação ao cobre de qualidade padrão. Na quinta-feira, a diferença de prêmios do cobre de qualidade padrão entre Xangai e Guangdong foi de 10 yuan/mt menor em Guangdong, relativamente pequena, sem espaço para transferências inter-regionais. De acordo com as estatísticas da SMM, até quinta-feira, o estoque total em Guangdong era de 73,700 mt, um aumento de 6,800 mt em relação à semana anterior, com warrants de armazém totalizando 33,400 mt, um aumento de 13,200 mt em relação à semana anterior. Especificamente, as chegadas desta semana foram de 20,200 mt/semana, uma queda de 9,600 mt em relação à semana anterior, mas significativamente acima do nível médio anual (14,000 mt/semana). A transferência ativa para armazéns de entrega por fundições no início da semana foi a principal razão para as chegadas mais altas. As saídas de armazéns foram de 12,900 mt/semana, abaixo do nível médio anual (14,200 mt/semana), já que os altos preços do cobre restringiram a disposição das empresas downstream em fazer pedidos, levando a uma queda nas saídas semanais.

Olhando para a próxima semana, sem impacto de entrega, espera-se que as chegadas aos armazéns sejam menores do que nesta semana, enquanto o consumo provavelmente diminuirá à medida que as empresas reduzem a demanda perto do final do mês. Portanto, antecipamos um cenário de oferta e demanda fracos na próxima semana. No entanto, espera-se que as chegadas ainda superem o consumo, levando a um aumento contínuo no estoque semanal, embora a taxa de crescimento deva desacelerar em comparação com esta semana.

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