SHANGHAI, 18 de fevereiro (SMM) –
Cobre
Durante a noite, o cobre LME abriu a $9.398,5/mt, inicialmente atingindo o fundo em $9.379,5/mt em meio a flutuações. O centro então subiu, atingindo o pico de $9.425,5/mt durante a sessão, seguido por leves flutuações e um declínio próximo ao fechamento, encerrando em $9.382,5/mt, uma queda de 0,87%. O volume de negociação alcançou 15.000 lotes, e o interesse em aberto ficou em 300.000 lotes. Durante a noite, o contrato de cobre SHFE 2503 mais negociado abriu a 76.740 yuan/mt, inicialmente atingindo o fundo em 76.680 yuan/mt. O centro então subiu, atingindo o pico de 77.030 yuan/mt durante a sessão, antes de cair e consolidar lateralmente próximo ao fechamento, encerrando em 76.860 yuan/mt, uma queda de 0,81%. O volume de negociação alcançou 22.000 lotes, e o interesse em aberto ficou em 169.000 lotes.
Preços: No lado macro, Harker, do Fed dos EUA, afirmou que as condições econômicas atuais apoiam a manutenção de uma política de taxa de juros estável por enquanto, enquanto Bowman enfatizou a necessidade de maior confiança na queda da inflação antes de novos cortes nas taxas. Espera-se que a inflação diminua, mas os riscos de alta permanecem. O índice do dólar americano permaneceu estável. Após a rolagem de contratos, a cobertura de posições vendidas diminuiu, e os preços do cobre caíram. No lado fundamental, sob a estrutura de contango elevado, os fornecedores compraram ativamente, mas o mercado à vista permaneceu inativo. Empresas de processamento a jusante ainda esperam que os preços do cobre caiam mais. No geral, com o índice do dólar americano flutuando em níveis baixos e reuniões domésticas importantes gradualmente ocorrendo, espera-se que os preços do cobre encontrem suporte na base hoje.
Alumínio
Ontem, o contrato de alumínio SHFE 2504 mais negociado abriu a 20.645 yuan/mt, atingiu um máximo de 20.690 yuan/mt, um mínimo de 20.585 yuan/mt, e fechou a 20.660 yuan/mt, uma queda de 50 yuan/mt em relação ao dia anterior, com um aumento de 0,24%. Ontem, o alumínio LME abriu a $2.635/mt, atingiu um máximo de $2.651/mt, um mínimo de $2.613/mt, e fechou a $2.646,5/mt, um aumento de $9/mt, com um aumento de 0,34%.
Resumo: Recentemente, os fatores macroeconômicos têm sido mistos. No mercado doméstico, os esforços para impulsionar o consumo continuam, enquanto as barreiras comerciais no exterior estão se intensificando. No entanto, as empresas domésticas e o sentimento do mercado mostraram resposta limitada a isso. No curto prazo, espera-se que o mercado global de alumínio passe por ajustes estruturais influenciados por políticas, e atenção deve ser dada às mudanças nas políticas comerciais europeias e americanas e na demanda dos principais mercados consumidores. No lado fundamental, a pressão para retomar a produção no lado da oferta de alumínio ressurgiu, com a capacidade operacional doméstica de alumínio prevista para aumentar lentamente em fevereiro. Os preços médios à vista da alumina continuam a enfraquecer, reduzindo ainda mais os custos do alumínio e enfraquecendo o suporte do lado dos custos. Apesar de tanto a oferta quanto a demanda mostrarem crescimento e a recuperação da demanda pós-feriado superar as expectativas, os futuros e os preços à vista do alumínio permanecem fortes, mesmo com o suporte de custos diminuindo. Em termos de estoques, o mercado ainda está em uma fase de acumulação de estoques pós-feriado, com estoques previstos para continuar subindo rapidamente esta semana. No lado da demanda, a taxa operacional das principais empresas domésticas de processamento de alumínio a jusante aumentou significativamente esta semana, subindo 5,7 pontos percentuais em relação à semana anterior, para 56,8%, principalmente impulsionada pela retomada da produção após o Ano Novo Chinês. No entanto, a recuperação entre os setores permanece desigual. No futuro, com o aumento da demanda por energia fotovoltaica e a retomada total da produção pelos usuários finais, e incrementos limitados no lado da oferta, espera-se que os preços do alumínio mantenham flutuações em níveis elevados no curto prazo.
Chumbo
Durante a noite, o chumbo LME abriu a $1.983,5/mt, flutuou em alta durante a sessão asiática e continuou subindo na sessão europeia, atingindo um máximo de $2.006,5/mt. Em seguida, recuou sob pressão e finalmente fechou a $1.982,5/mt, um aumento de $0,5/mt ou 0,03%. Durante a noite, o contrato de chumbo SHFE 2503 mais negociado abriu a 17.200 yuan/mt, atingiu um máximo de 17.250 yuan/mt no início do pregão antes de cair para um mínimo de 17.150 yuan/mt. Em seguida, recuperou-se ligeiramente e finalmente fechou a 17.180 yuan/mt, um aumento de 40 yuan/mt ou 0,23%.
No fim de semana, lingotes de chumbo continuaram chegando aos armazéns sociais, cumprindo as expectativas de transferências de estoque para entrega. No início desta semana, espera-se que os estoques continuem subindo. Recentemente, embora as empresas a jusante tenham retomado as operações, sua demanda por lingotes de chumbo tem sido fraca. Os preços à vista em várias regiões mudaram de prêmios para descontos, com a faixa de desconto se ampliando. Em 17 de fevereiro, fornecedores em Henan e Hunan cotaram preços ex-fábrica para cargas retiradas no local com descontos de 50-0 yuan/mt em relação ao preço médio do chumbo SMM 1#, com a diferença entre os preços futuros e à vista excedendo 200 yuan/mt. Após o Festival das Lanternas, o fornecimento de baterias usadas aliviou-se ligeiramente, mas a produção de chumbo refinado secundário não deve apresentar crescimento significativo em fevereiro. O chumbo refinado secundário foi cotado com descontos de 150-0 yuan/mt em relação ao preço médio do chumbo SMM 1# ex-fábrica. Empresas a jusante têm mais opções para demanda rígida, e o estoque existente de lingotes de chumbo está sendo consumido lentamente. No curto prazo, os preços do chumbo provavelmente permanecerão sob pressão.
Zinco
Durante a noite, o zinco LME abriu a $2.841/mt. No início da sessão, o zinco LME flutuou em alta acima da média móvel diária. Durante o horário de negociação europeu, caiu brevemente, com seu centro deslocando-se para baixo para consolidar próximo à média móvel diária. Entrando na sessão noturna, o zinco LME acelerou em alta, atingindo um máximo de $2.876,5/mt no final da sessão e fechando em alta a $2.871,5/mt, um aumento de $33/mt ou 1,16%. O volume de negociação caiu para 6.203 lotes, e o interesse em aberto caiu 756 lotes para 226.000 lotes. Durante a noite, o zinco LME registrou um candlestick altista, com resistência da média móvel de 40 dias acima e suporte da média móvel de 10 dias abaixo. O desempenho fraco do dólar americano durante a noite forneceu suporte para os preços do zinco, enquanto a saída de fundos de baixa levou a um deslocamento para cima no centro do zinco LME.
Durante a noite, o contrato de zinco SHFE 2503 mais negociado abriu a 23.830 yuan/mt. No início da sessão, o zinco SHFE flutuou em torno da média móvel diária. Posteriormente, a saída de fundos de baixa fez com que o centro do zinco SHFE se deslocasse para cima acima da média móvel diária. No final da sessão, acelerou em alta, atingindo um máximo de 23.985 yuan/mt e fechando em alta a 23.970 yuan/mt, um aumento de 155 yuan/mt ou 0,65%. O volume de negociação caiu para 37.178 lotes, e o interesse em aberto caiu 844 lotes para 74.084 lotes. Durante a noite, o zinco SHFE registrou um pequeno candlestick altista, com a barra altista do MACD se expandindo. O sentimento macroeconômico doméstico melhorou, mas com o consumo abaixo das expectativas, o estoque social continuou a acumular-se, sugerindo que os preços do zinco podem manter principalmente movimentos laterais.
Estanho
DeepSeek recentemente desencadeou uma febre de capital no mercado de ações A-share, impulsionando vários setores relacionados à tecnologia e atraindo capital estrangeiro significativo para o mercado chinês. DeepSeek também está levando investidores globais a reavaliar a investibilidade da China. De acordo com um relatório do Goldman Sachs, fundos de hedge globais têm comprado fortemente ações chinesas na maior parte deste ano, com o ímpeto de compra no início de fevereiro atingindo seu nível mais forte em quatro meses. Estatísticas incompletas mostram que, no último mês, fundos de hedge globais impulsionaram o aumento da capitalização total de mercado dos mercados onshore e offshore em mais de $1,3 trilhão (aproximadamente 9,43 trilhões de yuan). Bancos de investimento como Morgan Stanley e Deutsche Bank expressaram otimismo em relação ao mercado de ações chinês, acreditando que avanços tecnológicos como o DeepSeek e dividendos de políticas impulsionarão ainda mais o crescimento do mercado. No mercado de futuros, os preços do estanho SHFE durante a sessão noturna de ontem abriram ligeiramente mais altos e depois estabilizaram, ajustando-se em torno de 262.500 yuan/mt antes do fechamento. O interesse em aberto geral nos contratos de estanho SHFE mostrou flutuações relativamente pequenas. Enquanto isso, o mercado à vista permaneceu relativamente quieto, com a maioria das empresas a jusante adotando uma abordagem de espera. As transações no mercado à vista ontem foram realizadas principalmente por meio de um modelo de precificação na entrega. Sob a atual consolidação de preços em níveis elevados, o mercado à vista provavelmente permanecerá moderado.
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