Tarifas de Aço e Alumínio dos EUA: Como Impactarão as Exportações de Alumínio da China? [Análise SMM]

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Notícias SMM de 14 de fevereiro

Em 10 de fevereiro, horário local, o presidente dos EUA, Donald Trump, assinou uma ordem executiva anunciando uma tarifa de 25% sobre todas as importações de alumínio e aço para os EUA. Trump também declarou no mesmo dia que a política não teria "exceções ou isenções" e que tarifas sobre automóveis, chips e produtos farmacêuticos seriam consideradas no futuro.

O anúncio dessa política tributária causou agitação no mercado. Além das preocupações com grandes importadores dos EUA, como Canadá e México (análise relacionada disponível em https://mp.weixin.qq.com/s/k679JjmWKeE7DZ-Py9XLQA), houve atenção significativa sobre seu impacto nas exportações chinesas.

Primeiro, as exportações diretas de semimanufaturados de alumínio da China para os EUA:

De acordo com dados da Administração Geral de Alfândegas, as exportações de semimanufaturados de alumínio da China para os EUA em 2024 totalizaram aproximadamente 257 mil toneladas, um aumento de 7% em relação ao ano anterior. As exportações anuais totais de semimanufaturados de alumínio da China em 2024 alcançaram 6,303 milhões de toneladas, um aumento de 19,2% em relação ao ano anterior. Em termos de proporção, as exportações diretas da China para os EUA representaram apenas cerca de 4,1% do total.Portanto, o volume de semimanufaturados de alumínio diretamente exportados da China para os EUA é limitado, e seu impacto no volume total anual de exportação da China é mínimo.

Segundo, as exportações diretas de produtos de alumínio da China para os EUA:

De acordo com dados alfandegários, as exportações de produtos de alumínio da China para os EUA em 2024 totalizaram 524 mil toneladas, um aumento de 17,3% em relação ao ano anterior. As exportações totais de produtos de alumínio da China em 2024 alcançaram 3,205 milhões de toneladas, um aumento de 17,3% em relação ao ano anterior. Em termos de proporção, as exportações diretas da China para os EUA representaram 16,5%. Comparado aos semimanufaturados de alumínio, as exportações de produtos de alumínio para os EUA têm um impacto maior nas exportações totais da China. No entanto, do ponto de vista da demanda global, ainda existem muitos mercados alternativos no exterior além dos EUA. Aliado às vantagens de preços competitivos e à diferença de preços entre os mercados doméstico e externo, a capacidade da China permanece altamente competitiva.

Além disso, a SMM soube que as empresas domésticas não expressaram feedback negativo significativo sobre essa política. Elas indicaram que, no curto prazo, mudanças na política tributária podem exigir renegociação de taxas de processamento, e os volumes de pedidos podem diminuir ligeiramente. No entanto, a longo prazo, a capacidade doméstica dos EUA provavelmente não atenderá à sua demanda, e novas capacidades levarão tempo para se desenvolver. Como resultado, a demanda por produtos de alumínio importados da China e de outras regiões persistirá, o que pode, em última análise, elevar os preços do alumínio nos EUA e aumentar os custos de aquisição para os usuários finais dos EUA.

Além disso, as exportações diretas de semimanufaturados de alumínio da China para o México e o Canadá:

De acordo com dados alfandegários, as exportações de semimanufaturados de alumínio da China para o México e o Canadá em 2024 totalizaram 885 mil toneladas, um aumento de 24,4% em relação ao ano anterior. As exportações anuais totais de semimanufaturados de alumínio da China em 2024 alcançaram 6,303 milhões de toneladas, um aumento de 19,2% em relação ao ano anterior. Em termos de proporção, as exportações diretas da China para o México e o Canadá representaram 14,06% em 2024. A tarifa de 25%, que Trump afirmou não ter "exceções ou isenções", impacta significativamente o Canadá e o México como grandes fornecedores de semimanufaturados de alumínio. As tarifas aumentadas levarão a custos mais altos para os usuários finais dos EUA, potencialmente reduzindo a demanda de alumínio nos EUA. Isso pode enfraquecer os volumes de exportação do Canadá e do México, afetando indiretamente a demanda por semimanufaturados de alumínio chineses.

Em resumo, a tarifa de 25% dos EUA sobre todas as importações de alumínio e aço tem impacto limitado nas exportações de produtos de alumínio da China. No entanto, pode elevar os prêmios spot nos EUA e aumentar ainda mais os custos de aquisição para as empresas domésticas dos EUA. Além disso, deve-se prestar atenção aos riscos de mudanças na demanda de consumo doméstico dos EUA e às tendências de demanda de outros mercados no exterior.

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