Notícias SMM de 14 de fevereiro:
De 11 a 16 de dezembro de 2024, o preço do índice de alumina SMM atingiu o maior valor em quase dois anos, a 5.769 yuan/mt. Posteriormente, os preços de transação de alumina à vista começaram a cair. Em 14 de fevereiro de 2025, o preço do índice de alumina SMM havia caído para 3.356 yuan/mt, uma redução acumulada de 2.413 yuan/mt, ficando abaixo do ponto de partida do aumento de preços da alumina iniciado em agosto de 2024.
Durante a queda nos preços de alumina à vista, o preço de sua matéria-prima, a bauxita, não apresentou redução anual. Sustentada pela demanda rígida para produção de alumina e novos projetos, os fundamentos de oferta e demanda da bauxita permaneceram em um equilíbrio apertado. Apoiada por esses fundamentos sólidos, os preços da bauxita continuaram em tendência de alta por algum tempo após o início da queda nos preços de alumina à vista. Atualmente, os preços da bauxita permanecem significativamente mais altos do que os níveis observados em agosto de 2024 e anteriormente, levando a uma redução substancial nas margens de lucro da alumina.
De acordo com os cálculos diários do modelo de custo-lucro da SMM, em 14 de fevereiro de 2025, os lucros teóricos da alumina haviam se reduzido para 104 yuan/mt, uma queda de quase 2.400 yuan/mt em comparação com o lucro teórico de cerca de 2.500 yuan/mt em meados de dezembro. Nesta semana, os preços de alumina à vista no norte da China caíram para aproximadamente 3.200-3.400 yuan/mt, correspondendo aproximadamente ao custo em dinheiro de produção de alumina a partir de bauxita da Guiné em cerca de $80/mt nas regiões de Shanxi e Henan. Atualmente, o custo total teórico de produção de alumina usando bauxita importada em Shanxi e Henan excedeu os preços recentes de transação à vista.
As refinarias de alumina em Shanxi e Henan entraram em estado de prejuízo, e os preços de alumina à vista em Shandong também caíram para níveis próximos ao custo, reduzindo significativamente a aceitação de bauxita de alto preço pelas refinarias de alumina. Os fornecedores de bauxita também reduziram seus preços de oferta, e os preços de bauxita importada recuaram sob pressão. Em 14 de fevereiro, o índice de preço CIF de bauxita importada da SMM foi reportado em $98,23/mt, uma queda de $11,03/mt em relação à semana anterior.
Atualmente, o mercado de bauxita permanece em estado de negociação entre os participantes upstream e downstream, sem relatos recentes de transações envolvendo bauxita importada da Guiné. Os preços da alumina ainda não se estabilizaram, e sob pressão de custo, as refinarias de alumina podem ter dificuldade em aceitar bauxita importada da Guiné com preço acima de $100/mt. Do ponto de vista de oferta e demanda, no lado da demanda, apenas reduções de capacidade de alumina em pequena escala ou planos de transformação tecnológica são observados no norte da China, sem cortes de produção em larga escala na alumina. Juntamente com a demanda por matéria-prima de novas capacidades subsequentes, a demanda por bauxita permanece alta. No lado da oferta, espera-se que as importações de bauxita da Guiné mantenham o crescimento, mas as importações de bauxita australiana podem diminuir devido ao impacto da estação chuvosa, resultando em um equilíbrio apertado geral no mercado de bauxita. Os fornecedores de bauxita ainda demonstram intenção de manter firmes suas cotações, e atualmente há poucas ofertas abaixo de $100/mt no mercado. No curto prazo, os preços de bauxita importada podem entrar em estado de flutuação.
(As informações acima são baseadas em dados de mercado e avaliações abrangentes da equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas aqui são apenas para referência e não constituem aconselhamento direto de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não substituir essas informações por julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM.)
Fonte dos dados: SMM Clique no Banco de Dados da Indústria SMM para mais informações
(Mingxin Guo 021-51595800)
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