Sentimento Macro Melhora, Preços do Zinco Flutuam em Altos [Revisão Semanal do Preço do Zinco SMM]

Notícias SMM de 14 de fevereiro:

Preço: No lado macro, Trump assinou o memorando de tarifas recíprocas, que deve ser implementado após 1º de abril, mitigando o impacto das tarifas. Embora os dados do PPI dos EUA tenham superado as expectativas, alguns subitens indicaram que o núcleo do PCE ficou aquém das expectativas, aliviando a pressão inflacionária. No mercado interno, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC) ampliou o escopo das políticas de troca de bens de consumo, enquanto o relatório do banco central enfatizou a implementação de uma política monetária "moderadamente frouxa", melhorando o sentimento macroeconômico geral. No lado dos fundamentos, a expectativa de um fornecimento de minas mais frouxo continua, com o TC semanal subindo novamente para 2.750 yuan/ton (conteúdo metálico). Com o aumento do TC, os lucros das fundições estão gradualmente se recuperando. Juntamente com os lucros da recuperação de ácido sulfúrico e metais menores, algumas fundições já alcançaram leve lucratividade. Previsões de mercado sugerem que a produção das fundições pode aumentar ainda mais. De acordo com discussões da SMM, espera-se que as fundições mostrem maior disposição para aumentar a produção apenas quando o TC subir para acima de 3.000-3.500 yuan/ton (conteúdo metálico). No curto prazo, a probabilidade de um aumento significativo na produção das fundições permanece baixa. No lado do consumo, as empresas downstream retomaram em grande parte a produção após o Festival das Lanternas, mas o desempenho real dos usuários finais indica que a transmissão do consumo ainda requer tempo, e a retomada geral do trabalho ficou aquém das expectativas. No geral, o sentimento macroeconômico melhorado apoia os preços do zinco, mas o aumento do TC e o ritmo de recuperação do consumo suprimem os preços do zinco em níveis elevados. Espera-se que os preços do zinco tenham espaço limitado para alta.

(As informações acima são baseadas em discussões de mercado e avaliações abrangentes pela equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas aqui são apenas para referência e não constituem aconselhamento direto de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não substituir o julgamento independente por estas informações. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.)

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