XANGAI, 14 de fevereiro (SMM) –
Cobre
Durante a noite, o cobre LME abriu a $9.457/mt, inicialmente subiu ligeiramente antes de oscilar para baixo, atingindo uma mínima de $9.415/mt durante a sessão. Em seguida, oscilou para cima, alcançando uma máxima de $9.510/mt próximo ao fechamento, antes de recuar ligeiramente para encerrar a $9.476/mt, alta de 0,07%. O volume de negociação atingiu 20.000 lotes, e o interesse em aberto ficou em 291.000 lotes. Durante a noite, o contrato mais negociado de cobre SHFE 2503 abriu a 77.500 yuan/mt, rapidamente atingindo uma máxima de 77.590 yuan/mt antes de oscilar em queda, alcançando uma mínima de 77.130 yuan/mt durante a sessão. Posteriormente, recuperou-se, formando um movimento em "V", e recuou ligeiramente próximo ao fechamento para encerrar a 77.450 yuan/mt, alta de 0,06%. O volume de negociação atingiu 24.000 lotes, e o interesse em aberto ficou em 180.000 lotes.
Preços: No lado macroeconômico, os dados do PPI dos EUA superaram significativamente as expectativas, mas seus subcomponentes sugeriram que os dados do PCE a serem divulgados no final deste mês podem ficar abaixo das expectativas. O dólar americano enfraqueceu. Posteriormente, Trump anunciou que tarifas recíprocas seriam impostas a todos os países que aplicassem tarifas sobre importações dos EUA, com as tarifas possivelmente começando dentro de semanas. Isso reduziu temporariamente a queda do USD/JPY antes de o dólar cair para níveis mais baixos, apoiando os preços do cobre. No lado fundamental, os preços do cobre permaneceram em níveis elevados, com a demanda downstream principalmente baseada na necessidade, e o consumo geral permaneceu estável. Segundo a SMM, o acúmulo de estoques continuou nas principais regiões domésticas esta semana, mas o ritmo desacelerou significativamente em comparação com a semana passada. Até quinta-feira, 13 de fevereiro, os estoques de cobre nas principais regiões da China aumentaram 21.400 mt desde segunda-feira, para 326.200 mt, alta de 53.100 mt em relação à última quinta-feira e 160.400 mt em relação aos níveis pré-Ano Novo Chinês. O acúmulo de estoques pós-feriado superou o mesmo período do ano passado em 42.300 mt. Em termos de preços, os fatores macroeconômicos foram favoráveis, mas o suporte fundamental foi relativamente limitado. Espera-se que os preços do cobre tenham ganhos limitados hoje.
Alumínio
Durante a noite, o contrato de alumínio SHFE 2503 abriu a 20.505 yuan/mt, com uma máxima de 20.550 yuan/mt e uma mínima de 20.470 yuan/mt, fechando a 20.540 yuan/mt, queda de 20 yuan/mt ou 0,10% em relação ao dia anterior. Ontem, o alumínio LME abriu a $2.624/mt, com uma máxima de $2.634,5/mt e uma mínima de $2.583,5/mt, fechando a $2.608/mt, queda de $18,5/mt ou 0,70%.
Resumo: Recentemente, os fatores macroeconômicos têm sido mistos. Domesticamente, os esforços para impulsionar o consumo continuam, enquanto as barreiras comerciais no exterior estão aumentando. No entanto, as empresas domésticas e o sentimento do mercado mostraram resposta limitada a esses desenvolvimentos. No curto prazo, espera-se que o mercado global de alumínio passe por ajustes estruturais influenciados por políticas. É necessário continuar acompanhando as mudanças nas políticas comerciais na Europa e nos EUA e a demanda nos principais mercados consumidores. No lado fundamental, a pressão da retomada da produção na cadeia de suprimentos de alumínio ressurgiu, com a capacidade operacional doméstica prevista para aumentar lentamente em fevereiro. O preço médio à vista da alumina continua enfraquecendo, reduzindo os custos do alumínio, com o suporte do lado dos custos enfraquecendo ainda mais. Embora tanto a oferta quanto a demanda estejam aumentando, a recuperação da demanda pós-feriado superou as expectativas. Apesar da falta de suporte de custos, os futuros e os preços à vista do alumínio permanecem fortes. Em termos de estoques, o mercado ainda está em fase de acúmulo de estoques pós-feriado, com os estoques previstos para continuar aumentando rapidamente esta semana. No lado da demanda, a taxa operacional das principais empresas domésticas de processamento de alumínio downstream aumentou significativamente esta semana, subindo 5,7 pontos percentuais em relação à semana anterior, para 56,8%, principalmente impulsionada pela retomada da produção pós-Ano Novo Chinês, embora a recuperação tenha variado entre os setores. No futuro, com o aumento da demanda por energia solar e a retomada total do trabalho e da produção pelos usuários finais, e dado o crescimento limitado do lado da oferta, espera-se que os preços do alumínio oscilem em níveis elevados no curto prazo.
Chumbo
Durante a noite, o chumbo LME abriu a $1.976,5/mt. Durante a sessão asiática, o mercado apresentou negociações fracas, com o chumbo LME consolidando entre $1.975-1.980/mt. Entrando na sessão europeia, o índice do dólar americano caiu consecutivamente, impulsionando os metais básicos. O chumbo LME também oscilou para cima, aproximando-se do nível chave de $2.000/mt e recuperando quase todas as perdas do dia anterior. O chumbo LME fechou a $1.991,5/mt, alta de 0,94%.
Durante a noite, o contrato mais negociado de chumbo SHFE 2503 abriu a 17.150 yuan/mt. Com o aumento visível dos estoques de lingotes de chumbo, o chumbo SHFE quase rompeu abaixo de 17.100 yuan/mt no início das negociações. Posteriormente, impulsionado pelos ganhos do chumbo LME, o chumbo SHFE recuperou-se, mas consolidou-se principalmente entre 17.125-17.160 yuan/mt. Acabou fechando a 17.125 yuan/mt, queda de 0,03%, com o interesse em aberto em 37.256 lotes, um aumento de 94 lotes em relação ao dia de negociação anterior.
Com apenas dois dias úteis restantes até a entrega do contrato de chumbo SHFE 2502, os fornecedores estão transferindo cada vez mais para os armazéns de entrega, especialmente perto das principais áreas de consumo, onde o crescimento dos estoques é evidente. Esta semana, a maioria das empresas upstream e downstream na cadeia industrial de chumbo retomaram a produção. Algumas empresas downstream estão comprando na baixa conforme necessário, levando a uma melhoria marginal nas transações à vista. No entanto, devido a problemas com pedidos e disponibilidade de trabalhadores, a maioria das empresas tem demanda limitada por lingotes de chumbo, causando um aumento nos descontos à vista em relação ao início da semana. Antes da entrega, espera-se que as marcas de entrega continuem transferindo para os armazéns, e os estoques visíveis podem continuar aumentando.
Zinco
Durante a noite, o zinco LME abriu a $2.866,5/mt. No início da sessão, o zinco LME oscilou em torno da média móvel diária, atingindo uma máxima de $2.872/mt. Durante a sessão do meio-dia, começou a oscilar para baixo, atingindo uma mínima de $2.833/mt no final da sessão, e finalmente fechou em queda a $2.837,5/mt, uma redução de $28,5/mt ou 0,99%. O volume de negociação caiu para 8.888 lotes, e o interesse em aberto caiu 1.641 lotes, para 225.000 lotes. Durante a noite, o zinco LME registrou um candle de baixa, com suporte fornecido pela média móvel de 10 dias abaixo. O anúncio de Trump sobre tarifas nas importações dos EUA aumentou as preocupações com o comércio global, e o sentimento macroeconômico de baixa pressionou os preços do zinco, fazendo com que o zinco LME recuasse ligeiramente dos níveis mais altos.
Durante a noite, o contrato mais negociado de zinco SHFE 2503 abriu a 23.745 yuan/mt. Após a abertura, o zinco SHFE oscilou em torno da média móvel diária, atingindo uma mínima de 23.670 yuan/mt durante a sessão. Em seguida, recuperou-se da mínima para alcançar uma máxima de 23.850 yuan/mt, antes de recuar da máxima e finalmente fechar em queda a 23.737,5 yuan/mt, uma redução de 40 yuan/mt ou 0,17%. O volume de negociação caiu para 53.235 lotes, enquanto o interesse em aberto aumentou 175 lotes, para 84.880 lotes. Durante a noite, o zinco SHFE registrou um candle de baixa, com resistência formada pela média móvel de 40 dias acima. Embora o acúmulo de estoques de lingotes de zinco esta semana tenha sido limitado e os estoques baixos ainda forneçam suporte para os preços do zinco, e as empresas downstream gradualmente retomem a produção após o Festival das Lanternas, o consumo à vista de lingotes de zinco no curto prazo não mostrou melhora significativa. Como resultado, o impulso de alta do zinco SHFE foi limitado, mantendo uma tendência de oscilação.
Estanho
De acordo com o "US Fed Watch" da CME, a probabilidade de o Fed dos EUA manter as taxas de juros inalteradas em março é de 97,5%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos-base é de 2,5%. Até maio, a probabilidade de manter a taxa de juros atual é de 86,8%, com um corte acumulado de 25 pontos-base em 12,9% e um corte acumulado de 50 pontos-base em 0,3%. No mercado de futuros, os preços do estanho SHFE oscilaram para baixo durante a sessão diurna de ontem. No fechamento da sessão diurna, o preço do contrato mais negociado de estanho SHFE estabilizou-se em torno de 258.000 yuan/mt. Durante a sessão noturna, os preços do estanho SHFE subiram ligeiramente antes de estabilizar, ajustando-se para cerca de 259.500 yuan/mt antes do fechamento. A mudança relativamente pequena no interesse em aberto geral dos contratos de estanho SHFE também refletiu um declínio na participação do mercado. No mercado à vista, a atividade permaneceu relativamente moderada. A maioria das empresas usuárias finais retomou as operações completas após o feriado do Ano Novo Chinês, levando a um ligeiro aumento nas transações no mercado à vista, embora o mercado geral tenha permanecido tranquilo.
Níquel
Prêmios/descontos à vista: Os prêmios à vista principais para Níquel Jinchuan nº 1 foram cotados na faixa de 2.000-2.300 yuan/mt, com um prêmio médio de 2.150 yuan/mt, alta de 100 yuan em comparação com o dia de negociação anterior. Os prêmios/descontos do níquel russo foram cotados na faixa de -100 a 100 yuan/mt, com um prêmio médio de 0 yuan/mt, alta de 50 yuan em comparação com o dia de negociação anterior. Futuros: Os preços do níquel abriram mais baixos pela manhã, com uma queda de 0,16%, atingindo uma mínima de 124.010 yuan/mt. Sobre prêmios/descontos à vista: Os prêmios do níquel da marca Jinchuan subiram ligeiramente em comparação com ontem, possivelmente influenciados por políticas fiscais domésticas, com o sentimento do mercado relativamente alto. Os prêmios/descontos à vista para outras marcas de placas de níquel no mercado à vista mostraram pouca mudança geral. Os preços do níquel passaram por um processo de "queda-recuperação-recuo" após a abertura. Os prêmios do níquel da marca Jinchuan tiveram um ligeiro aumento. Os prêmios/descontos à vista para outras marcas de placas de níquel permaneceram amplamente estáveis este mês. No curto prazo, deve-se prestar atenção às mudanças na situação de superávit de níquel, com o contrato mais negociado esperado para oscilar na faixa de 120.000-130.000 yuan. Sobre o spread de preços com sulfato de níquel: Hoje, os preços do briquete de níquel foram de 123.750-124.250 yuan/mt, com um preço médio de 124.000 yuan/mt, queda de 50 yuan/mt em comparação com o preço à vista do dia de negociação anterior. O sulfato de níquel permanece com desconto em relação ao níquel refinado.
