Mercado de Futuros:
Durante a noite, o chumbo LME abriu a $1.979/mt. As preocupações do mercado com o atrito comercial persistiram, fazendo com que o centro do chumbo LME se deslocasse ainda mais para baixo, concentrando-se mais na faixa de $1.970-1.980/mt. Durante este período, o índice do dólar dos EUA inicialmente subiu e depois recuou, suprimindo o desempenho dos metais básicos. O chumbo LME fechou finalmente a $1.973/mt, uma queda de 0,15%.
Durante a noite, o contrato mais negociado de chumbo SHFE 2503 abriu a 17.140 yuan/mt. Após a abertura, posições longas e curtas se entrelaçaram, e o chumbo SHFE permaneceu preso na faixa de 17.100-17.140 yuan/mt até o fechamento final a 17.100 yuan/mt, uma queda de 0,26%. Seu interesse em aberto atingiu 38.343 lotes, uma redução de 710 lotes em comparação com o dia de negociação anterior.
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Perspectiva Macro: Em janeiro, o CPI dos EUA superou as expectativas em todos os aspectos, com a taxa de crescimento anual subindo para 3% e o núcleo do CPI acelerando para 0,4%. A "Nova Agência de Notícias do Fed" comentou que os fortes dados de inflação de janeiro minam a justificativa para o Fed dos EUA "reajustar" ainda mais seu caminho de corte de juros antes do meio do ano. Durante o testemunho no Congresso no dia seguinte, Powell afirmou que o Fed dos EUA pode ajustar as taxas devido às tarifas, e os dados do CPI indicam que mais esforços são necessários para reduzir a inflação.
Ontem, no mercado spot de chumbo, o chumbo SHFE mostrou uma tendência de abertura baixa e movimento ascendente, com fornecedores cotando de acordo com o mercado. Durante este período, as cotações de saída de fábrica dos fundidores mantiveram prêmios de 0-50 yuan/mt contra o preço médio do chumbo SMM 1#. No sul da China, os prêmios foram ainda mais reduzidos. No mercado de chumbo secundário, os fundidores despacharam mercadorias ativamente, com chumbo refinado secundário cotado com descontos de 100-50 yuan/mt contra o preço médio do chumbo SMM 1# ex-fábrica. As empresas downstream mostraram interesse moderado em consultas, com algumas dispostas a comprar a preços baixos, enquanto outras permaneceram cautelosas e observando. O mercado de pedidos spot não mostrou melhora significativa nas transações. Além disso, no mercado de comércio, as cotações em Jiangsu, Zhejiang e Xangai estavam em paridade com o contrato de chumbo SHFE 2502 ou em paridade com o contrato de chumbo SHFE 2503.
Estoque: Em 12 de fevereiro, o estoque de chumbo LME aumentou em 500 mt para 225.425 mt. Em 10 de fevereiro, o estoque social total de lingotes de chumbo SMM em cinco regiões atingiu 46.200 mt, um aumento de 6.900 mt em comparação com 27 de janeiro e um aumento de 2.700 mt em comparação com 6 de fevereiro.
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Previsão de Preço do Chumbo:
Recentemente, a oferta e a demanda do mercado doméstico de chumbo têm se recuperado gradualmente, com algumas empresas downstream começando a reabastecer conforme necessário, levando a uma melhoria marginal nas transações spot. Enquanto isso, o atraso na retomada da produção por empresas médias e grandes de chumbo secundário em Anhui pode resultar em um aumento na oferta de lingotes de chumbo em fevereiro abaixo do esperado, apoiando os preços do chumbo a flutuar para cima. Além disso, com a data de entrega do contrato de chumbo SHFE 2502 se aproximando, o estoque oculto de lingotes de chumbo está se transformando em estoque visível, e o risco de acúmulo de estoque continuará a limitar o potencial de alta dos preços do chumbo.
![Suporte e resistência coexistem, o chumbo da SHFE se move lateralmente acima de 16.000 [Breve comentário sobre futuros de chumbo]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
