Mercado de Futuros: Durante a noite, o cobre LME abriu a $9.408/mt, caindo brevemente para $9.406,5/mt no início das negociações. Em seguida, flutuou para cima dentro de uma ampla faixa, atingindo o pico de $9.467/mt próximo ao final da sessão e fechando a $9.453/mt, alta de 0,14%. O volume de negociação alcançou 19.000 lotes, e o interesse em aberto foi de 288.000 lotes. Durante a noite, o contrato mais negociado de cobre SHFE 2503 abriu a 77.410 yuan/mt. Após um leve movimento ascendente no início, apresentou tendência de queda, atingindo uma mínima de 77.330 yuan/mt. Em seguida, flutuou para cima até um pico, mantendo flutuações dentro de uma faixa próxima ao final da sessão e atingindo o pico de 77.650 yuan/mt antes de recuar ligeiramente para fechar a 77.570 yuan/mt, alta de 0,22%. O volume de negociação alcançou 22.000 lotes, e o interesse em aberto foi de 181.000 lotes.
【Resumo Matinal do Cobre SMM】Notícias: (1) As ações de alumínio e aço dos EUA subiram quando Trump anunciou planos de impor uma tarifa de 25% sobre todas as importações de aço e alumínio para os EUA. O Índice de Aço Composto S&P 1500 subiu até 5,5%, marcando o maior ganho intradiário desde novembro do ano passado. (2) Em 10 de fevereiro, o Premier Qiang Li presidiu uma reunião executiva do Conselho de Estado para discutir medidas para impulsionar o consumo, aprovar o "Plano de Ação 2025 para Estabilizar o Investimento Estrangeiro" e abordar desequilíbrios estruturais em indústrias-chave. A reunião enfatizou que impulsionar o consumo é uma prioridade para expandir a demanda doméstica e fortalecer o ciclo econômico interno.
Mercado Spot: (1) Xangai: Em 10 de fevereiro, os preços spot do cátodo de cobre #1 contra o contrato 2502 do mês anterior foram cotados com um desconto de 30 yuan/mt a um prêmio de 20 yuan/mt, com um preço médio em desconto de 5 yuan/mt, alta de 5 yuan/mt em relação à semana anterior. Os prêmios spot apresentaram desempenho esperado, com transações de mercado ligeiramente melhoradas em relação à semana anterior. Segundo a SMM, o acúmulo de estoques em Xangai no fim de semana foi de cerca de 20.000 mt. Embora o cobre importado tenha registrado chegadas concentradas durante a semana, espera-se que os preços spot permaneçam em leves descontos devido à aproximação da entrega do contrato de cobre SHFE 2402.
(2) Guangdong: Em 10 de fevereiro, os preços spot do cátodo de cobre #1 contra o contrato do mês anterior foram cotados com um desconto de 280 yuan/mt a paridade, com um preço médio em desconto de 140 yuan/mt, queda de 5 yuan/mt em relação à semana anterior. No geral, os estoques em armazéns aumentaram por 15 dias consecutivos, os prêmios spot permaneceram baixos e a atividade geral de negociação foi fraca.
(3) Cobre Importado: Em 10 de fevereiro, os preços de warrants de armazém variaram de $58 a $72/mt (QP fevereiro), com um preço médio em queda de $1/mt em relação à semana anterior. Os preços de B/L variaram de $50 a $64/mt (QP março), com um preço médio em queda de $1/mt em relação à semana anterior. Os preços de cobre EQ (CIF B/L) variaram de $3/mt a $17/mt (QP março), com o preço médio inalterado em relação à semana anterior. As cotações referenciaram cargas chegando em meados ou final de fevereiro. Ontem, a diferença de preço entre o contrato LME 3M e o contrato mais negociado da COMEX se aproximou de $800/mt. As expectativas de oferta restrita para fevereiro, impulsionadas por embarques da Ásia, África e América do Sul, mantiveram as ofertas firmes no final do mês, apesar das relações de preço SHFE/LME mais fracas e dos centros de transação mais baixos. Os compradores estavam ativamente buscando cargas.
(4) Cobre Secundário: Em 10 de fevereiro, os preços de matéria-prima de cobre secundário subiram 600 yuan/mt em relação à semana anterior. Os preços de cobre brilhante nu em Guangdong variaram de 70.100 a 70.300 yuan/mt, alta de 600 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre metal primário e sucata foi de 2.314 yuan/mt, queda de 593 yuan/mt em relação à semana anterior. A diferença de preço entre hastes de cobre primário e secundário foi de 1.265 yuan/mt. Segundo a pesquisa da SMM, a maioria das empresas de hastes de cobre secundário retomou a produção e vendas normais. Regionalmente, os embarques de empresas de hastes de cobre secundário do sudoeste da China foram significativamente maiores do que em outras regiões, principalmente devido às empresas de fios e cabos no sudoeste da China retomarem operações em aproximadamente 70%, maior do que em outras regiões. Espera-se que a cadeia da indústria de cobre secundário retorne aos níveis normais de operação após o Festival das Lanternas.
(5) Estoques: Em 10 de fevereiro, os estoques de cátodo de cobre LME diminuíram 1.800 mt para 245.825 mt. Os estoques de warrants SHFE aumentaram 15.196 mt para 68.204 mt.
Preços: No lado macro, o índice do dólar dos EUA pairou em altas enquanto Trump prometia impor uma tarifa de 25% sobre todas as importações de aço e alumínio, limitando os ganhos nos preços do cobre. Hoje à noite, o presidente do Fed, Jerome Powell, participará de uma audiência e fará seu testemunho semestral de política monetária, o que pode ser um fator-chave para influenciar as expectativas de cortes nas taxas de juros do Fed dos EUA. No lado dos fundamentos, os preços do cobre permaneceram fortes, com oferta spot relativamente limitada e sentimento de negociação no mercado spot ligeiramente melhorado em relação à semana anterior. Até segunda-feira, 10 de fevereiro, os dados da SMM mostraram que os estoques de cobre nas principais regiões da China aumentaram 31.700 mt em relação à semana anterior, para 304.800 mt, alta de 139.000 mt em relação aos níveis pré-feriado. Entre eles, os estoques em Xangai aumentaram 71.100 mt, em Guangdong 37.400 mt e em Jiangsu 29.000 mt em comparação aos níveis pré-feriado. Em termos de preços, a política tarifária de Trump continua a impactar significativamente o mercado. Enquanto as expectativas de que o Fed dos EUA mantenha as taxas estáveis em março se fortaleceram, as reações atuais do mercado sugerem que os preços do cobre provavelmente permanecerão relativamente estáveis hoje.
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【As informações acima são baseadas em dados de mercado e avaliações abrangentes da equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas são apenas para referência e não constituem aconselhamento de investimento direto. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não substituir essas informações por julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.】
