Após o feriado, a demanda do mercado começa gradualmente; produção média diária de materiais de construção em fevereiro aumenta ligeiramente [Cronograma de Produção de Vergalhões SMM]

Desde abril de 2022, a amostra do cronograma de produção de vergalhões da SMM foi expandida para 56 empresas.

De acordo com os dados da pesquisa da SMM de 56 siderúrgicas-chave:

• Em fevereiro, a produção planejada de vergalhões foi de 8,01 milhões de toneladas, uma queda de 283,900 toneladas em relação à produção real de janeiro, uma diminuição de 3,42%;
• Em fevereiro, a produção planejada de fio-máquina foi de 3,18 milhões de toneladas, um aumento de 83,200 toneladas em relação à produção real de janeiro, um aumento de 2,69%.

Gráfico-1: Cronograma de Produção de Vergalhões e Vergalhões Enrolados pelas Principais Siderúrgicas de Construção (56 Empresas)

Fonte: SMM

Por região (56 empresas):

Nordeste da China: A produção total planejada de vergalhões foi de 347,400 toneladas, um aumento de 40,100 toneladas em relação à semana anterior, um aumento de 13,05%. A produção total planejada de fio-máquina foi de 29,700 toneladas, uma queda de 10,300 toneladas em relação à semana anterior, uma diminuição de 25,75%;

Norte da China: A produção total planejada de vergalhões foi de 1,21 milhão de toneladas, um aumento de 32,000 toneladas em relação à semana anterior, um aumento de 2,72%. A produção total planejada de fio-máquina foi de 452,000 toneladas, uma queda de 26,000 toneladas em relação à semana anterior, uma diminuição de 5,44%;

Leste da China: A produção total planejada de vergalhões foi de 3,997 milhões de toneladas, uma queda de 367,000 toneladas em relação à semana anterior, uma diminuição de 8,41%. A produção total planejada de fio-máquina foi de 1,89 milhão de toneladas, um aumento de 44,500 toneladas em relação à semana anterior, um aumento de 2,41%;

Centro-Sul da China: A produção total planejada de vergalhões foi de 1,07 milhão de toneladas, uma queda de 60,000 toneladas em relação à semana anterior, uma diminuição de 5,31%. A produção total planejada de fio-máquina foi de 270,000 toneladas, um aumento de 77,000 toneladas em relação à semana anterior, um aumento de 39,9%;

Noroeste da China: A produção total planejada de vergalhões foi de 620,000 toneladas, um aumento de 55,000 toneladas em relação à semana anterior, um aumento de 9,73%. A produção total planejada de fio-máquina foi de 135,000 toneladas, uma queda de 30,000 toneladas em relação à semana anterior, uma diminuição de 18,18%;

Sudoeste da China: A produção total planejada de vergalhões foi de 766,000 toneladas, um aumento de 16,000 toneladas em relação à semana anterior, um aumento de 2,13%. A produção total planejada de fio-máquina foi de 405,000 toneladas, um aumento de 28,000 toneladas em relação à semana anterior, um aumento de 2,69%.

Gráfico-2: Alterações Regionais Mensais na Produção de Vergalhões

Fonte: SMM

Gráfico-3: Alterações Regionais Mensais na Produção de Fio-Máquina

Fonte: SMM

No geral:

Na primeira metade de janeiro, os preços nacionais do aço de construção apresentaram uma tendência em "V", principalmente devido ao desempenho macroeconômico mais fraco do que o esperado e ao baixo entusiasmo pelo estoque de inverno. Na segunda metade do mês, com a aproximação do Ano Novo Chinês, o mercado gradualmente fechou, a demanda estagnou e os preços à vista estabilizaram. No lado dos custos, os preços do minério de ferro oscilaram em uma faixa estreita, os fundamentos do coque permaneceram fracos e a lucratividade das siderúrgicas para o aço de construção foi moderada, exceto por algumas perdas no noroeste e leste da China, com lucros variando de (-300 a 300). Em fevereiro, altos-fornos em manutenção no norte da China começaram a retomar a produção gradualmente, enquanto algumas áreas no leste da China continuaram com controle de produção e manutenção adicional. Outras regiões mantiveram produção relativamente estável. As siderúrgicas de forno elétrico retomaram a produção gradualmente após o feriado do Ano Novo Chinês, a partir de 7 de fevereiro. A produção planejada de aço de construção em fevereiro mostrou uma diminuição nos vergalhões e um aumento no fio-máquina, com um leve aumento na produção média diária.

Por região:

Nordeste da China: Os lucros das siderúrgicas variaram de (-100 a 100). Algumas usinas retomaram a produção após manutenção, aumentando a produção de vergalhões, enquanto outras continuaram vendendo tarugos externamente devido à demanda local estagnada. A produção planejada de vergalhões em fevereiro aumentou ligeiramente.

Norte da China: Os lucros das siderúrgicas variaram de (100 a 300). A lucratividade do aço de construção na região foi moderada, mas algumas usinas ainda não haviam retomado a produção após o feriado. A demanda imobiliária a jusante foi limitada por restrições de financiamento. A produção planejada em fevereiro na região mostrou um aumento nos vergalhões e uma diminuição no fio-máquina, com um leve aumento geral.

Leste da China: Os lucros das siderúrgicas variaram de (-100 a 200). Algumas áreas continuaram com controle de produção devido à baixa lucratividade, e manutenção adicional foi programada. No geral, a produção planejada de aço de construção em fevereiro na região diminuiu em relação ao mês anterior.

Noroeste da China: Os lucros das siderúrgicas variaram de (-300 a 0). Altos custos de produção levaram a baixa lucratividade. Altos-fornos e linhas de laminação na região permaneceram em manutenção, com planos de retomar a produção no final de fevereiro. A produção planejada de aço de construção em fevereiro na região aumentou ligeiramente.

Centro-Sul da China: Os lucros das siderúrgicas variaram de (0 a 100). A região teve tanto novas manutenções quanto retomadas de produção em fevereiro. A manutenção afetou principalmente os vergalhões, enquanto a produção retomada focou no fio-máquina. A produção planejada de aço de construção em fevereiro na região mostrou uma diminuição nos vergalhões e um aumento no fio-máquina, com um leve aumento geral.

Sudoeste da China: Os lucros das siderúrgicas variaram de (-50 a 100). A nova capacidade na região estabilizou a produção, com a produção planejada de aço de construção em fevereiro aumentando ligeiramente em comparação a janeiro.

Gráfico-4: Tendências de Lucro em Tempo Real da Produção de Vergalhões Desde 2020

Fonte: SMM

Gráfico-5: Lucro Marginal da Produção de Vergalhões nas Siderúrgicas Amostrais no Início de Fevereiro

Fonte: SMM

Perspectivas: Em termos de retomada do trabalho, espera-se que a maioria dos comerciantes de mercado em todas as regiões retome as operações antes do Festival das Lanternas. A demanda final a jusante, limitada pela disponibilidade de trabalhadores, deve se recuperar gradualmente após o Festival das Lanternas. Além disso, a disponibilidade de financiamento para projetos deve diminuir ligeiramente em relação ao ano anterior. Espera-se que as siderúrgicas de forno elétrico retomem a produção gradualmente, com a maioria retomando até meados de fevereiro. Devido às restrições de custo, as operações podem se concentrar na produção fora do horário de pico de eletricidade. No lado da oferta, espera-se que alguns altos-fornos em siderúrgicas retomem a produção após manutenção, enquanto novas manutenções também estão planejadas. A produção média diária de aço de construção em fevereiro deve aumentar ligeiramente em comparação a janeiro. Em relação ao estoque, de acordo com a pesquisa da SMM, o estoque nacional de vergalhões na primeira semana após o feriado foi de 6,61 milhões de toneladas, um aumento de 2,13 milhões de toneladas em relação aos níveis pré-feriado, um aumento semanal de 47,62%, mas uma queda de 32,64% em relação ao ano anterior no calendário lunar, permanecendo em um nível baixo em relação ao ano anterior. No lado da demanda, espera-se que a demanda final a jusante se recupere gradualmente por volta do Festival das Lanternas. Os níveis atuais de baixa produção e baixo estoque fornecem algum suporte para os preços à vista. A confiança do mercado é reforçada pelas expectativas para as Duas Sessões e pelos fundamentos fortes no mercado de minério de ferro. No entanto, a força da recuperação da demanda a jusante ainda precisa ser observada. Os preços do aço de construção em fevereiro devem apresentar uma tendência em "V" invertido, com espaço limitado para alta e baixa.