Resumo da Reunião Matinal de Zinco em 10 de fevereiro
Mercado de Futuros: Na última sexta-feira, o zinco LME abriu a $2.827/ton, inicialmente caindo para $2.819/ton antes de subir rapidamente para oscilar em torno de $2.850/ton. Durante a sessão, atingiu o pico de $2.875/ton, mas caiu próximo ao fechamento, encerrando em alta a $2.842/ton, um aumento de $16,5/ton ou 0,58%. O volume de negociação aumentou para 11.619 lotes, enquanto o interesse em aberto diminuiu em 866 lotes para 226.000 lotes. O zinco LME registrou um candlestick altista, com suporte da média móvel de 5 dias abaixo. Na última sexta-feira, o contrato mais negociado de zinco SHFE 2503 abriu a 24.015 yuan/ton, atingindo brevemente 24.035 yuan/ton antes de cair. Próximo ao fechamento, caiu para 23.745 yuan/ton e finalmente fechou em queda de 220 yuan/ton ou 0,92%. O volume de negociação diminuiu para 67.770 lotes, e o interesse em aberto caiu em 287 lotes para 92.762 lotes. O zinco SHFE registrou um candlestick baixista, com resistência da média móvel de 40 dias acima.
Macro: Trump declarou seu compromisso em adquirir e possuir Gaza e deve anunciar novas tarifas. Os dados de empregos não-agrícolas e taxa de desemprego de janeiro nos EUA ficaram abaixo das expectativas. Israel discutirá a segunda fase do acordo de cessar-fogo em 11 de fevereiro. Trump revelou que conversou com Putin, enquanto a Rússia afirmou que não poderia confirmar nem negar isso. O Escritório Nacional de Estatísticas (NBS) informou que o IPC de janeiro subiu 0,5% em relação ao ano anterior, enquanto o IPP caiu 2,3% no mesmo período. O PBOC aumentou suas reservas de ouro pelo terceiro mês consecutivo. O Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação (MIIT) anunciou que três grandes empresas de telecomunicações integraram totalmente o modelo de código aberto DeepSeek.
Mercado Spot:
Xangai: Embora os fornecedores mantivessem uma postura firme nas cotações, lingotes de zinco Yuguang e Honglu chegaram gradualmente ao mercado de Xangai, com outras marcas ainda em trânsito. O mercado espera um aumento significativo na oferta esta semana. Combinado com os ganhos contínuos no mercado de futuros, as empresas downstream mostraram uma retomada limitada das operações, com poucas consultas ou compras. As transações gerais do mercado foram fracas. É necessário continuar monitorando as chegadas de lingotes de zinco esta semana.
Guangdong: Os prêmios spot ficaram em 50 yuan/ton em relação a Xangai. No geral, os prêmios mostraram uma tendência de queda. No início da sessão, os traders cotaram prêmios mais altos, mas, à medida que o mercado de futuros subiu, as vendas fracas levaram os traders a reduzir os prêmios. As transações de mercado foram moderadas. Algumas empresas estão se preparando para retomar a produção em breve, mas uma recuperação completa no consumo downstream levará tempo.
Tianjin: Tianjin esteve em paridade com Xangai. O mercado de futuros continuou a subir, enquanto as operações downstream pós-feriado estavam gradualmente retomando. Houve reposição limitada para necessidades imediatas, com poucas compras downstream. O consumo geral permaneceu fraco, dominado pela atividade de traders. As expectativas para chegadas esta semana eram baixas, com algum sentimento de firmeza nas cotações. As transações gerais do mercado foram moderadas.
Ningbo: Os prêmios spot ficaram em 40 yuan/ton em relação a Xangai. Durante o primeiro período, a Qilin cotou prêmios de 170-200 yuan/ton em relação ao contrato 2503 (entregue), enquanto a Honglu-v cotou prêmios de 110 yuan/ton em relação ao contrato 2503. Durante o segundo período, as cotações dos traders permaneceram inalteradas em relação ao período anterior. Os traders adotaram uma abordagem passiva de cotação, com os prêmios spot permanecendo altos. No entanto, muitas plantas de liga de zinco downstream em Ningbo estão retomando as operações esta semana. As transações de mercado permaneceram fracas, com atenção contínua à retomada das empresas esta semana.
Estoque Social: Em 7 de fevereiro, o estoque de zinco LME diminuiu em 2.025 ton para 170.450 ton, uma queda de 1,17%. Em 6 de fevereiro, o estoque total de lingotes de zinco em sete regiões monitoradas pela SMM era de 107.000 ton, um aumento de 44.400 ton em relação a 23 de janeiro e 36.600 ton em relação a 27 de janeiro, indicando um acúmulo de estoque doméstico.
Perspectiva de Preço do Zinco: Os empregos não-agrícolas ajustados sazonalmente de janeiro nos EUA caíram mais do que as expectativas do mercado, juntamente com uma queda contínua no estoque de zinco LME, com o baixo estoque sustentando o zinco LME em altos níveis. Nas duas semanas após o Ano Novo Chinês, o acúmulo de estoque de lingotes de zinco persistiu, combinado com um aumento significativo nos TCs de concentrado de zinco doméstico em fevereiro, enfraquecendo o suporte fundamental para os preços do zinco. O zinco SHFE recuou dos altos níveis. No entanto, com o período de pico de retomada das empresas downstream se aproximando, espera-se que as quedas subsequentes nos preços do zinco sejam limitadas.
![Zinco de Tianjin: Preços do zinco se recuperam, downstream permanece cauteloso [Comentário do meio-dia da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/tAyyp20251217171754.jpg)
