Produção de Fios e Cabos de Alumínio em Janeiro Permanece em Níveis Baixos Durante o Ano Novo Chinês; Pedidos Aguardam Recuperação com o Aumento da Demanda na Primavera [Análise SMM]

9 de fevereiro de 2025—De acordo com estatísticas da SMM, a taxa de operação abrangente da indústria de fios e cabos de alumínio da China em janeiro de 2025 foi de 40,85%, uma queda de 10,16% em relação ao mês anterior (MoM) e 8,34% em relação ao mesmo período do ano anterior (YoY) comparado a janeiro de 2024. O principal motivo foi que o feriado do Ano Novo Chinês em 2024 ocorreu mais tarde, levando a paralisações relativamente atrasadas. A taxa de operação das grandes empresas em janeiro registrou uma queda de 11,64% MoM para 47,56%, as empresas de médio porte caíram 10,14% MoM para 39,31%, e as pequenas empresas diminuíram 11,02% MoM para 16,10%.

No primeiro trimestre de 2025, a entrega de pedidos não foi urgente. Durante a primeira metade de janeiro, a maioria das empresas manteve um ritmo normal de produção com remessas estáveis. No entanto, à medida que o mês avançava para a segunda metade, as empresas gradualmente entraram na fase de feriado, focando em cortes de produção e manutenção de equipamentos. Do ponto de vista das programações de feriado, a maioria das grandes empresas seguiu o cronograma nacional de feriados, retomando o trabalho por volta do oitavo ao décimo dia do ano lunar. Em contraste, pequenas e médias empresas iniciaram seus feriados mais cedo e retomaram o trabalho mais lentamente, embora alguns fabricantes tenham retomado cedo devido às demandas de pedidos no final do mês. Em relação ao estoque de matérias-primas, como não havia muitos pedidos urgentes pós-feriado, o estoque de matérias-primas permaneceu em níveis normais. Algumas grandes empresas aumentaram seus estoques de produtos acabados para facilitar entregas concentradas após o feriado.

Em termos de pedidos específicos, os pedidos da State Grid seguiram um cronograma normal de entrega na primeira metade de janeiro, enquanto o primeiro anúncio de licitação de materiais para projetos de ultra-alta tensão (UHV) foi emitido no final do ano. Não houve pedidos novos significativos na indústria. Para cabos de liga de alumínio, o desempenho da conexão à rede fotovoltaica no final do ano foi mediano, e os pedidos das empresas relacionadas foram moderados. Quanto aos fios esmaltados, apesar do forte desempenho em dezembro, as empresas mudaram o foco para a recuperação de fluxo de caixa no final do ano, levando a um desempenho mais fraco em janeiro. As empresas relataram que os volumes de entrega no primeiro trimestre devem ser menores do que no ano passado, com preocupações sobre pedidos subsequentes.

De acordo com dados alfandegários, as exportações de fios e cabos de alumínio da China em dezembro de 2024 alcançaram 26,700 toneladas, marcando uma recuperação significativa no final do ano. Os volumes de exportação aumentaram 59% MoM em comparação com novembro e cresceram 57% YoY em relação a novembro de 2023. De janeiro a dezembro, o total de exportações de fios e cabos de alumínio somou 195,300 toneladas, um aumento de 1,83% YoY em relação a 191,700 toneladas em 2023. A indústria de fios e cabos de alumínio em 2024 experimentou flutuações. Embora os volumes de exportação tenham sido fortes no início do ano, eles diminuíram à medida que a capacidade operacional doméstica permaneceu em níveis elevados. No entanto, as exportações se recuperaram no final do ano, alcançando um crescimento YoY de 1,83%. Atualmente, a demanda por construção no exterior continua a crescer, e a capacidade de produção doméstica mantém uma vantagem de qualidade. As empresas esperam que as exportações de fios e cabos de alumínio permaneçam relativamente altas em janeiro-fevereiro, com os volumes de exportação de 2025 potencialmente excedendo 200,000 toneladas.

Análise SMM: De acordo com dados da Administração Nacional de Energia, o investimento total em projetos de rede elétrica em 2024 alcançou 608,3 bilhões de yuans, um aumento de 15,2% YoY em relação a 527,7 bilhões de yuans em 2023. Em 2025, espera-se que a State Grid Corporation of China aumente o investimento, potencialmente ultrapassando 650 bilhões de yuans pela primeira vez, com foco em projetos UHV. Em 2024, a China viu três projetos UHV iniciarem construção e três entrarem em operação, com progresso relativamente lento em licitações e construção. Em 2025, espera-se que o processo de licitação acelere. A State Grid planeja realizar seis rodadas de licitação de materiais para linhas UHV ao longo de 2025, uma a mais do que em 2024, embora os valores e quantidades específicos das licitações permaneçam incertos. A SMM acredita que o "período de saturação de pedidos" na indústria de fios e cabos de alumínio passou temporariamente. Embora os cronogramas de produção ainda estejam sendo organizados, a indústria precisa de uma implementação adicional de pedidos relacionados à construção de redes elétricas para garantir a sustentabilidade. No curto prazo, espera-se que a taxa de operação de fios e cabos de alumínio se recupere sazonalmente, mas pode ter um desempenho inferior em comparação ao mesmo período do ano passado.