Mercado de Futuros: Durante a noite, o cobre LME abriu a $9.134,5/mt, subiu ligeiramente no início da sessão, depois oscilou para baixo, atingindo uma mínima de $9.103,5/mt. Posteriormente, subiu ao longo da sessão, alcançando uma máxima intradiária de $9.185/mt, mas o centro declinou ligeiramente no final, fechando a $9.174/mt, alta de 0,7%. O volume de negociação atingiu 15.000 lotes, e o interesse em aberto foi de 282.000 lotes. O contrato mais negociado de cobre SHFE 2503 foi encerrado durante a noite.
【Resumo Matinal do Cobre SMM】Notícias: (1) Em 1º de fevereiro, o presidente dos EUA, Trump, assinou uma ordem executiva para impor uma tarifa de 10% sobre bens importados da China. De acordo com a ordem, os EUA também imporão uma tarifa de 25% sobre bens importados do México e do Canadá, com uma tarifa de 10% especificamente sobre produtos energéticos canadenses.
(2) Com aprovação do Conselho de Estado, a China imporá tarifas sobre certos bens importados de origem americana a partir de 10 de fevereiro de 2025. Uma tarifa de 15% será aplicada ao carvão e gás natural liquefeito, enquanto petróleo bruto, máquinas agrícolas, veículos de grande deslocamento e caminhonetes enfrentarão uma tarifa de 10%.
Mercado Spot: (1) Xangai: Em 27 de janeiro, os preços spot de cobre de qualidade padrão contra o contrato do mês corrente foram cotados com um desconto de 70-50 yuan/mt, enquanto o cobre de alta qualidade foi cotado com um desconto de 40-20 yuan/mt. Segundo a SMM, um acúmulo significativo de inventário já começou no leste da China esta semana, com o mercado apresentando preços, mas sem transações antes do Ano Novo Chinês.
(2) Guangdong: Em 27 de janeiro, os preços spot do cátodo de cobre #1 contra o contrato do mês corrente foram cotados com um desconto de 260-0 yuan/mt, com um desconto médio de 130 yuan/mt, alta de 45 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior. O cobre hidrometalúrgico foi cotado com um desconto de 360-320 yuan/mt, com um desconto médio de 340 yuan/mt, alta de 90 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cátodo de cobre #1 em Guangdong foi de 75.090 yuan/mt, alta de 50 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior, enquanto o cobre hidrometalúrgico teve média de 74.880 yuan/mt, alta de 95 yuan/mt. No geral, o sentimento pré-feriado foi forte, e o mercado estava tranquilo, com fornecedores principalmente registrando warrants de armazém.
(3) Cobre Importado: Em 27 de janeiro, os preços dos warrants de armazém foram de $64-78/mt, QP fevereiro, com o preço médio inalterado em relação ao dia de negociação anterior. Os preços B/L foram de $54-68/mt, QP fevereiro, com o preço médio inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O cobre EQ (CIF B/L) foi cotado a $4-18/mt, QP fevereiro, com o preço médio inalterado em relação ao dia de negociação anterior, referenciando cargas chegando no início a meados de fevereiro. A relação de preços SHFE/LME pré-feriado melhorou, mas a maioria dos negociantes de mercado já estava de férias, deixando o mercado de cobre denominado em dólar quieto.
(4) Cobre Secundário: Em 27 de janeiro, os preços das matérias-primas de cobre secundário permaneceram inalterados em relação ao mês anterior. Os preços do cobre brilhante nu em Guangdong foram de 68.200-68.400 yuan/mt, inalterados em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre metal primário e sucata foi de 2.705 yuan/mt, alta de 65 yuan/mt em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre metal primário e vergalhão foi de 1.020 yuan/mt. Segundo a pesquisa da SMM, quase não houve transações no mercado, e as empresas indicaram que os preços do cobre estavam oscilando em torno de 75.000 yuan/mt durante o feriado, com potencial de tendência de alta após o feriado.
(5) Estoque: Em 27 de janeiro, o estoque de cátodo de cobre LME diminuiu 1.800 mt para 255.825 mt. No mesmo dia, o estoque de warrants de armazém SHFE aumentou 3.600 mt para 25.445 mt.
Preços: No lado macro, os EUA anteriormente adiaram a imposição de tarifas sobre bens do México e Canadá, aliviando tensões comerciais. No entanto, preocupações com tensões comerciais e crescimento econômico global persistiram. Enquanto isso, as vagas de emprego nos EUA atingiram seu nível mais baixo desde setembro do ano passado, e os pedidos de fábrica de dezembro registraram a maior queda mensal desde junho de 2024. Dados fracos levaram a um dólar americano mais fraco, fornecendo algum suporte ao cobre LME. No entanto, os ganhos foram limitados devido a preocupações com a demanda. No lado dos fundamentos, os estoques sociais de cobre pré-feriado aumentaram, e empresas downstream indicaram que muitas começariam operações mais tarde ou já haviam feito estoques pré-feriado para produção pós-feriado. No geral, a recuperação do consumo ainda precisa ser observada. No primeiro dia de negociação após o feriado, espera-se que os preços do cobre tenham ganhos limitados.
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【As informações acima são baseadas na coleta de mercado e avaliação abrangente pela equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas são apenas para referência e não constituem aconselhamento direto de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não substituir isso por julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.】
