[SMM Analysis] Analysis of Indonesia's RKAB Approval Situation

O evento El Niño de 2026 continua a se intensificar, com o monitoramento climático internacional indicando que este pode ser um dos eventos El Niño mais fortes já registrados. A Indonésia já está enfrentando calor significativo e condições secas, com o El Niño previsto para atingir o pico em setembro. De acordo com a SMM, a atual escassez de água no IMIP está afetando principalmente a produção de aço carbono, enquanto a produção de níquel ainda não foi impactada. No entanto, se o tempo seco e a escassez de água persistirem, uma pressão adicional sobre o abastecimento de água industrial poderá aumentar o risco de cortes na produção de níquel.

A tabela a seguir mostra a movimentação de metais ferrosos e não ferrosos na SHFE e na DCE em 2 de setembro de 2026.

Em termos de preços, esta semana marca a primeira semana do ciclo de precificação do HMA para a primeira quinzena de setembro, com o HMA em 16.733,33 dólares por tonelada. Os preços médios CIF do minério de níquel indonésio foram ajustados nas três classes: • Ni 1,3%: preço médio CIF a US$ 30/tmu • Ni 1,4%: preço médio CIF a US$ 52,8/tmu • Ni 1,5%: preço médio CIF a US$ 59,2/tmu ________________________________________ Atualização sobre Política da Indonésia e DSI ICOMEX — 2 de setembro de 2026 O mercado de minério de níquel indonésio permanece em compasso de espera, acompanhando de perto novas aprovações de RKAB e possíveis ajustes de cotas. Enquanto isso, a DSI avança no desenvolvimento do ICOMEX, sua plataforma digital para monitoramento e regulação das exportações de minerais e commodities estratégicas. A expectativa é que a plataforma integre progressivamente dados essenciais de exportação, incluindo contratos, preços, teores de minério, códigos SH, embarcações, destinos e informações de liquidação. O desenvolvimento do ICOMEX deve melhorar a transparência dos dados de exportação, a supervisão regulatória e o monitoramento de preços, além de proporcionar ao governo uma visão mais abrangente dos fluxos de exportação mineral. As condições climáticas nas principais regiões produtoras de níquel permanecem, em geral, controladas, embora chuvas intensas localizadas ainda possam causar interrupções temporárias na mineração e na logística. O mercado também aguarda uma possível revisão da fórmula do HPM para minério limonítico. Quaisquer mudanças no mecanismo de precificação, especialmente no tratamento de metais associados e fatores corretivos, podem afetar a precificação da limonita e a economia da alimentação de plantas HPAL. No geral, o mercado segue cauteloso, com as aprovações de RKAB, o desenvolvimento do ICOMEX, as condições climáticas e a possível revisão do HPM da limonita sendo os principais fatores a observar no curto prazo.