The Operating Rate of Copper Pipe Enterprises Declined in August, No Improvement Expected in September [SMM Analysis]

Amerigo Resources reported Q2 copper production of 16.9 million pounds and molybdenum production of 0.4 million pounds from its Minera Valle Central tailings operation in Chile, with 99% plant availability. H1 copper output reached 31.2 million pounds, representing 49% of full-year guidance, while normalized cash cost tracked below guidance.

SMM Ata da Reunião Matinal: No overnight, o cobre LME abriu a US$13.445/t, subiu ligeiramente no início do pregão para tocar uma máxima de US$13.571/t, depois caiu levemente para US$13.474/t antes de fechar a US$13.479/t, queda de 0,04%. O volume negociado foi de 21.000 lotes e o open interest ficou em 247.000 lotes, queda de 172 lotes em relação ao dia de negociação anterior, indicando redução de posições compradas. No overnight, o contrato mais negociado de cobre SHFE 2608 abriu a 103.910 yuans/t, subiu inicialmente ligeiramente para 104.290 yuans/t, depois recuou para tocar uma mínima de 103.610 yuans/t antes de fechar a 103.700 yuans/t, alta de 0,58%. O volume de negociação atingiu 36.000 lotes e o open interest foi de 143.000 lotes, aumento de 768 lotes em relação ao dia anterior, indicando aumento de posições compradas.

[SMM Mercado de Cobre Importado] Dados da LME mostraram que, em 10 de julho, os estoques de cobre eram de 305.200 toneladas métricas, uma redução de 1.300 toneladas em relação ao período anterior, com warrants cancelados em 130.525 toneladas, um aumento de 25.725 toneladas, representando uma proporção de warrants cancelados de 42,77%. Afetado pelo efeito de sucção do cobre norte-americano, juntamente com a produção ligeiramente reduzida das fundições africanas devido ao aumento dos custos de produção, a oferta disponível de cobre importado no mercado se apertou periodicamente durante julho e agosto. Enquanto isso, a manutenção nas fundições domésticas ainda não havia sido totalmente concluída, os estoques sociais continuaram a desestocagem e a janela de arbitragem de importação se abriu periodicamente. Com o suporte desses fatores, as cotações de prêmio para B/L na chegada aos portos chineses continuaram a subir para três dígitos do final de julho ao início de agosto. De acordo com a pesquisa da SMM, alguns warrants já haviam sido cancelados da LME e enviados ao mercado chinês.