Gradual Recovery of Terminal Demand is Expected to Balance The Supply and Demand of Copper Scrap in March

Segundo relatos da mídia estrangeira, o governo equatoriano anunciou em 29 de maio que renegociaria o contrato de mineração da mina de cobre Cascabel, afirmando que seus termos violavam as leis nacionais e criavam um desequilíbrio entre o governo e a empresa. A concessão de mineração, localizada na província de Imbabura, era originalmente detida pela australiana SolGold, e a Jiangxi Copper Corporation concluiu sua aquisição por aproximadamente 1,16 bilhão de dólares em março deste ano. O Ministro de Energia e Meio Ambiente do Equador declarou que, caso a renegociação fosse recusada, o governo buscaria outro operador. A concessionária ENSA contestou, afirmando que o contrato foi assinado em conformidade com as regulamentações, e expressou disposição para dialogar com o governo. O Equador emitiu novos parâmetros mínimos para contratos de mineração, permitindo a revisão ou modificação de contratos existentes, embora o contrato da mina de ouro Cangrejos, previamente assinado, não esteja sujeito a renegociação.

[SMM Cobre Spot Xangai] Os preços do cobre recuaram durante o pregão, com o consumo final apresentando leve recuperação. Segundo a SMM, os compradores a jusante realizaram pedidos e concluíram transações majoritariamente na faixa de 105.000-105.500 yuan/mt, com as condições de negociação melhorando em relação ao dia anterior. Em termos de estrutura de mercado, o spread de Contango entre contratos futuros de meses diferentes estreitou ligeiramente para 100-50 yuan/mt. Impulsionados pela lógica de entrega, os fornecedores reforçaram a disposição de manter preços firmes, levando os descontos spot a se estreitarem. No que diz respeito aos estoques, dados da SMM mostraram que o estoque social de cátodo de cobre em Xangai foi registrado em 169.800 mt, uma queda de 6.900 mt em relação a 1º de junho, apresentando leve tendência de desestocagem, principalmente devido ao consumo moderado combinado com a redução nas chegadas. De modo geral, sob os efeitos combinados da demanda estimulada pela retração dos preços do cobre, da convergência dos spreads entre contratos futuros sustentando preços firmes e da desestocagem, espera-se que os preços spot em relação ao contrato SHFE cobre 2606 vejam os descontos se estreitarem ainda mais amanhã.

Na Conferência SMM Indonesia Critical Minerals de 2026, a vice-presidente da SMM, Shirley Wang, observou que o cobre difere fundamentalmente do níquel — nenhum país isolado controla a precificação, e o mapa global de oferta continua a mudar, enquanto a maioria dos modelos analíticos ainda se baseia em dados da década passada. O cobre reciclado representa atualmente quase 40% da oferta global, muito acima dos 22% do níquel, tornando a oferta secundária uma variável estrutural fundamental. Para melhorar a qualidade dos dados, a SMM abriu um escritório de campo na Zâmbia para coletar dados de mineração de cobre em primeira mão, em vez de depender de estimativas derivadas de satélite.