SMM Morning Comments (Feb 22): Shanghai Nonferrous Metals Closed Mixed amid Escalating Geopolitical Crisis

De janeiro a maio de 2026, o setor de fabricação de informações eletrônicas da China registrou rápido crescimento da produção e progresso constante nas exportações. Em maio, o valor agregado da indústria de fabricação de informações eletrônicas acima do porte designado aumentou 17% em relação ao ano anterior, com a produção de circuitos integrados atingindo 228,6 bilhões de unidades, um aumento de 25,4% em relação ao ano anterior.

A indústria de fios esmaltados registou um ligeiro aumento nas taxas de operação e nos pedidos recebidos esta semana, embora a diferenciação de pedidos entre empresas tenha permanecido acentuada. O encerramento das liquidações de meio de ano estimulou algum reabastecimento a jusante, gerando apenas um pequeno aumento de volume de curto prazo. Os utilizadores finais mantiveram-se na época baixa tradicional, com um fraco suporte da procura essencial, deixando a procura global estável mas fraca, e ainda não havia sinal de recuperação sustentada.

Os prêmios spot em Shandong subiram de forma constante esta semana. Até quinta-feira, o preço médio do cobre à vista em Shandong foi cotado com um prêmio de 50 yuan/t. Nesta semana, o mercado manteve um padrão de oferta e demanda frágil. Duas fundições na província realizaram manutenções simultâneas, e a oferta circulante regional já estava escassa. Somado à contínua redução dos estoques sociais de cátodo de cobre, a estocagem concentrada e as interrupções logísticas provocadas pelas expectativas de tufão no leste da China restringiram ainda mais a oferta spot no mercado, sustentando fortemente as cotações. Enquanto isso, os consumidores finais da província estavam na baixa temporada, com fraca demanda de compras. No entanto, os fornecedores seguraram as vendas e mostraram relutância em vender a preços mais baixos. As ofertas no mercado divergiam