A sudden accident in an electrolytic aluminum plant led to a 3.36% rise in Shanghai Aluminum by the impact of the industrial chain [SMM brief Review]

ChinaIOL monitoring data shows that in May 2026, China's household air conditioner production was 18.74 million units, down 10.0% YoY; sales were 19.58 million units, down 11.1% YoY; of which exports were 7.58 million units, down 4.2% YoY; and domestic sales were 12.00 million units, down 15.0% YoY. Production and sales continued to decline. Affected by the domestic end-use market climate, the YoY decline in domestic sales widened significantly. Under inventory pressure, production was proactively reduced to start destocking.

O novo presidente do Fed, Warsh, ajustou a estrutura de comunicação da instituição em sua primeira conferência de imprensa trimestral, minimizando a ênfase na orientação do gráfico de pontos e alertando o mercado para não interpretar excessivamente as projeções de juros dos formuladores de política. Ele não apresentou suas próprias projeções individuais. Warsh afirmou que a inflação elevada atual é sustentada por três fatores de longo prazo — energia, tarifas e habitação —, em vez de uma perturbação pontual de curto prazo, e que a estabilidade de preços é o principal objetivo da política monetária. Warsh não fixou uma trajetória determinada para as taxas de juros, enfatizando que elas poderiam ser ajustadas em qualquer direção a cada reunião e que o Fed não cortaria juros proativamente apenas para impulsionar a economia. No longo prazo, espera-se que a IA melhore a produtividade e alivie as pressões inflacionárias após 2027, tornando-se o pré-requisito central para cortes de juros. A postura geral de Warsh foi hawkish, extinguindo ainda mais as expectativas de curto prazo do mercado por cortes de juros e impulsionando um aumento notável nas probabilidades implícitas no mercado de uma alta da taxa de juros no final do ano.

Na reunião de junho do FOMC do Fed americano, a taxa dos fundos federais foi mantida inalterada na faixa de 3,50%–3,75%, com voto unânime de 12–0. A maior revisão no comunicado foi a remoção completa da orientação futura (forward guidance) e de termos com viés dovish, como "ajustes adicionais", enquanto o comunicado também foi significativamente encurtado — marcando uma mudança para uma estrutura de política totalmente dependente de dados. No tocante às projeções econômicas, a previsão de crescimento do PIB para 2026 foi reduzida para 2,2%, enquanto a previsão de inflação do núcleo do PCE foi elevada para cerca de 3,3%. O gráfico de pontos mostrou uma mudança hawkish notável, com a mediana da taxa para o final de 2026 subindo para 3,8%; 9 dirigentes projetaram aumentos de juros, enquanto apenas 1 projetou um corte. Notavelmente, o novo presidente do Fed, Warsh, não apresentou um gráfico de pontos. O mercado interpretou isso como um sinal de que o ciclo de flexibilização chegou ao fim e que os riscos de aumento de juros aumentaram acentuadamente.