SMM Morning Comments (Jan 25): Shanghai base metals rose across the board, the LME complex mostly cruised lower

A tabela a seguir mostra a movimentação dos metais ferrosos e não ferrosos na SHFE e na DCE em 13 de julho de 2026.

Olhando para amanhã, os dados da SMM mostram que o estoque social de Xangai está em 85.600 toneladas, uma queda de 19.200 toneladas em relação à última quinta-feira, e o estoque social de Jiangsu está em 26.400 toneladas, uma redução de 4.600 toneladas na comparação semanal, indicando uma rápida desestocagem. O estoque social caiu aproximadamente 60.000 toneladas nas últimas duas semanas, mantendo a disponibilidade de cargas à vista persistentemente escassa. De acordo com a SMM, a chegada de cargas domésticas à vista em alguns armazéns permaneceu baixa, limitando o crescimento do lado da oferta. O diferencial de preço de backwardation entre os contratos mensais ampliou-se significativamente para 200 iuanes/tonelada, resultando em custos mais elevados para transferências de warrants de armazém e impulsionando um pouco a disposição dos fornecedores em vender, mas o sentimento de manter os preços firmes permanece. A janela de importação está amplamente aberta, mas, considerando os atrasos logísticos e no desembaraço aduaneiro, a reposição do mercado à vista no curto prazo continuará limitada. Em resumo, impulsionado pela rápida desestocagem, uma estrutura de backwardation crescente e preços firmes dos fornecedores, espera-se que o cobre à vista da SHFE mantenha um prêmio em relação ao contrato 2607 amanhã.