Shanghai-bonded copper stocks drop 20,000 mt on week

[Flash SMM de Tarugo de Latão] A contradição central de "custos elevados, demanda fraca e expectativas pessimistas" no mercado de tarugos de latão não foi fundamentalmente revertida. Por um lado, os preços internacionais do cobre pairam em patamares elevados, elevando continuamente os custos de produção e importação de tarugos de latão, comprimindo os lucros das empresas processadoras nacionais e tornando a disposição de compra para importação cada vez mais cautelosa. Por outro lado, o ritmo de recuperação dos setores tradicionais de consumo final, como imobiliário, eletrodomésticos e ferragens, permanece lento, os pedidos de produtos acabados a jusante são medíocres, as negociações no mercado spot como um todo estão lentas e não há ímpeto suficiente para reabastecimento em larga escala.

[SMM Cobre Spot de Xangai] Olhando para amanhã, alguns fornecedores terão necessidades de recebimento de pagamentos de fim de mês e colocarão cargas no mercado, pressionando o centro dos prêmios spot. Os descontos reais de transação para cobre de qualidade padrão já se expandiram para 70-60 yuans/ton, e algumas ofertas de marcas já atingiram desconto de 80-70 yuans/ton. Do lado da demanda, a SMM entende que, após a recente queda contínua nos preços do cobre, algumas empresas processadoras relataram pedidos moderados e sua disposição para comprar na baixa se fortaleceu. No entanto, o desempenho do mercado mostra que os fornecedores precisaram reduzir suas ofertas várias vezes antes das transações serem concluídas, indicando que os agentes downstream ainda estão principalmente pressionando por preços mais baixos, com limitada disposição para perseguir altas. No geral, em meio ao cabo de guerra entre a pressão de venda dos fornecedores e a compra na baixa pelos downstream, espera-se que os preços spot do cobre de Xangai contra o contrato SHFE cobre 2607 permaneçam em desconto amanhã, com o desconto provavelmente se ampliando ligeiramente.

[Dados Alfandegários Mais Recentes] O aumento do valor de importação de tarugo de cobre em maio continuou a mostrar tendências divergentes, com pressão persistente do lado dos custos. Em maio, o valor de importação foi de US$ 26,7529 milhões, um aumento de 18,33% em relação ao mês anterior e de 38,04% em relação ao ano anterior. De janeiro a maio de 2026, o valor acumulado das importações atingiu US$ 105,7079 milhões, um aumento de 23,42% em relação ao ano anterior.