Offers of spot copper gain moderately amid buyers' recovery

Alchemy Resources anunciou em 11 de setembro que a perfuração de circulação reversa começou em seus projetos Yellow Mountain e Overflow em Nova Gales do Sul, Austrália, com até 15 furos planejados durante a mais recente campanha de exploração. No projeto Yellow Mountain, de propriedade de 80%, a perfuração testará extensões da mineralização de cobre-ouro e polimetálica previamente identificada, bem como dois alvos geofísicos ainda não perfurados. Perfurações anteriores em Yellow Mountain retornaram uma interseção de 113 metros com teor de 1,17% de cobre equivalente, compreendendo 0,33% de cobre, 0,37 g/t de ouro, 24,3 g/t de prata, 0,86% de chumbo e 1,23% de zinco. A mais recente campanha de perfuração foi projetada para testar se o sistema mineralizado conhecido se estende para as áreas-alvo recém-identificadas. O programa também incluirá perfuração no projeto Overflow, onde a Alchemy visa extensões da mineralização existente ao longo do strike e em profundidade. O Overflow atualmente abriga um recurso mineral inferido de aproximadamente 342.000 onças de ouro equivalente e contém mineralização de ouro, prata, cobre, chumbo e zinco. O início da perfuração proporciona um teste de curto prazo da escala e continuidade da mineralização em Yellow Mountain. A ampla interseção de cobre-ouro-polimetálica relatada anteriormente indica potencial para um sistema mineralizado considerável, enquanto os alvos geofísicos recém-definidos oferecem potencial exploratório adicional. Os resultados da perfuração serão importantes para determinar se a pegada mineralizada pode ser expandida de forma significativa.

Freeport-McMoRan Diretora-Presidente Kathleen Quirk indicou que a empresa espera avançar com a proposta de expansão de sua mina de cobre Bagdad no Arizona, marcando um compromisso mais forte com o projeto antes de uma decisão formal de investimento. Falando na Jefferies Global Industrials Conference em 10 de setembro, Quirk disse que o projeto ainda requer contribuição do conselho da Freeport, mas que ela espera que a empresa prossiga. Ela descreveu a expansão como um projeto de construção de aproximadamente três anos e observou que não são esperados grandes obstáculos de licenciamento. As estimativas mais recentes do projeto da Freeport colocam as despesas de capital para a expansão de Bagdad em aproximadamente US$ 4,5 bilhões, cerca de 30% acima da estimativa anterior de US$ 3,5 bilhões, refletindo escalada de custos, mudanças de escopo e engenharia adicional. O projeto mais que dobraria a capacidade do concentrador em Bagdad e deve adicionar aproximadamente 200–250 milhões de libras, ou cerca de 91.000–113.000 toneladas, de produção de cobre anualmente, juntamente com 10–12 milhões de libras adicionais de molibdênio. Bagdad atualmente tem uma vida útil de reserva superior a 80 anos. O registro regulatório do segundo trimestre de 2026 da Freeport descreveu o projeto como preparado para uma potencial decisão de investimento durante o segundo semestre de 2026. Os comentários mais recentes, portanto, representam um sinal mais positivo da administração sobre a probabilidade de desenvolvimento, embora a aprovação formal do conselho ainda não tenha sido anunciada. Uma decisão de prosseguir com Bagdad representaria um dos investimentos de crescimento de cobre de curto prazo mais significativos da Freeport nos EUA. A adição potencial de mais de 90.000 toneladas por ano de cobre aumentaria materialmente a produção da Freeport nos EUA, embora a primeira produção ainda esteja a vários anos de distância, dado o período de construção esperado. A atenção agora se voltará para a aprovação formal do conselho e uma decisão final de investimento.

Segundo relatos da imprensa estrangeira com base em dados da Comissão Chilena do Cobre (Cochilco), a produção de cobre do Chile caiu 9,4% em termos anuais em julho de 2026, uma vez que a produção diminuiu acentuadamente em várias grandes operações no maior país produtor de cobre do mundo. A produção de cobre da estatal Codelco caiu 5% em termos anuais, para 112.800 toneladas em julho, prolongando um período de produção mais fraca para a empresa em meio a desafios operacionais em minas importantes. A produção na Escondida, controlada pela BHP e a maior mina de cobre do mundo, caiu de forma mais acentuada, recuando 22,1% em termos anuais, para 89.400 toneladas. Em contraste, a produção na Collahuasi, de propriedade conjunta da Anglo American e da Glencore, aumentou 12,3% em termos anuais, para 38.400 toneladas. O Instituto Nacional de Estatísticas do Chile (INE) informou separadamente uma produção de cobre de mina de 403.424 toneladas em julho. O Índice de Produção Mineira do país caiu 7,2% em termos anuais, enquanto a atividade de mineração metálica recuou 10,7%, principalmente devido à menor extração e processamento de cobre. Relatos da imprensa estrangeira também citaram o mau tempo no norte do Chile e a manutenção em grandes operações como fatores que pesaram sobre a produção de julho. A Cochilco atualmente prevê uma produção chilena de cobre de aproximadamente 5,27 milhões de toneladas em 2026, uma queda de 2,6% em termos anuais, antes de se recuperar 5,2%, para cerca de 5,55 milhões de toneladas em 2027. A forte queda de julho destaca a pressão contínua sobre a oferta de minério chileno. A queda anual de 22,1% na Escondida é particularmente significativa, dada a escala da mina, enquanto a menor produção da Codelco pesa ainda mais sobre a produção nacional. Embora a Collahuasi tenha registrado maior produção, o aumento foi insuficiente para compensar a fraqueza em outras operações. Uma recuperação nas principais operações durante o restante do ano será importante para que o Chile limite a queda anual projetada pela Cochilco.