SMM Price Outlook for Base Metals on SHFE (Apr. 26, 2017)

Freeport’s two copper smelters in Gresik, Indonesia, have resumed production. PT Smelting, with copper cathode capacity of around 342,000 t/y, has returned to normal operations after a roughly two-week shutdown for furnace repairs in August. Meanwhile, the Manyar smelter resumed concentrate feeding in August and is expected to produce copper cathode in September. PTFI expects combined cathode output from the two smelters to approach 400,000 tonnes this year. As Indonesian refined copper production recovers and the COMEX-LME price spread narrows sharply, tightness in the ex-U.S. refined copper market has eased. The LME cash-to-three-month copper spread has consequently fallen from a backwardation of more than US$500/t in mid-August to a contango of around US$86/t by mid-September, signaling a significant easing in immediate spot supply tightness.

De acordo com a pesquisa de mercado da SMM, a fundição de cobre PT Smelting em Gresik, Indonésia, suspendeu temporariamente a produção após um problema de equipamento em agosto. O trabalho de reparo levou cerca de duas semanas, e a fundição já retornou aos níveis normais de operação. Divulgações públicas mostraram que a PT Smelting interrompeu as operações a partir de 8 de agosto para reparos no forno. A instalação, 66% de propriedade da PT Freeport Indonesia e 34% da Mitsubishi Materials, tem capacidade expandida de cátodos de cobre de aproximadamente 342.000 t/ano e capacidade de processamento de concentrado de cerca de 1,3 Mt/ano. Durante a paralisação temporária, a Freeport ajustou seu cronograma de embarques e acelerou a reinicialização de sua nova fundição Manyar. Com a PT Smelting de volta aos níveis normais de operação e a Manyar retomando a alimentação de concentrado em agosto e a produção de cátodos em setembro, ambas as instalações de fundição de cobre da Freeport em Gresik voltaram à produção. No entanto, a Manyar permanece em fase de aceleração, com sua taxa operacional dependendo em grande parte da recuperação do fornecimento de concentrado da mina Grasberg Block Cave.