SMM Price Outlook for Base Metals on SHFE (Mar. 30, 2017)

[SMM Mercado Global de Cátodo de Cobre] Desde o final de agosto, o spread de preços do cobre COMEX-LME (CL) continuou a se estreitar. Até o momento desta publicação, o spread entre o contrato de cobre COMEX 2610 e o contrato de cobre LME 3M se inverteu para -US$ 46,94/t, enquanto o spread entre o contrato 2611 e o contrato de cobre LME 3M também se estreitou para US$ 38,99/t. De acordo com a SMM, à medida que o spread de preços CL se contrai, o efeito de sucção dos EUA sobre a oferta global de cátodo de cobre enfraqueceu.

[SMM Cobre Spot de Xangai] Olhando para amanhã, os fornecedores reduziram continuamente suas cotações durante o dia para facilitar as transações, e o centro de negociação do mercado deslocou-se ainda mais para baixo. No início das negociações, o spread de preços entre os contratos de cobre SHFE 2610 e 2611 consolidou-se em torno de um backwardation de 600 yuans/tonelada antes de se ampliar rapidamente, chegando a se expandir para cerca de 700-710 yuans/tonelada durante a sessão. Os contratos de vencimento próximo se fortaleceram ainda mais em relação aos contratos de vencimento diferido, e a estrutura de backwardation entre meses adjacentes se aprofundou notavelmente, exercendo alguma pressão sobre as compras spot. Do lado da demanda, a maioria das empresas de processamento downstream já concluiu em grande parte sua estocagem pré-feriado, deixando uma nova demanda de compra limitada. Espera-se que a atividade de negociação no mercado diminua ainda mais amanhã. À medida que a demanda pré-feriado enfraquece gradualmente, os fornecedores enfrentam pressão crescente de embarque, e os prêmios spot em Xangai devem continuar caindo amanhã.