[SMM Revisión diaria de barras de refuerzo] Los fundamentos siguen sin catalizadores, el sentimiento de noticias continúa perturbando el mercado

Publicado: Nov 05, 2026 17:15 (GMT+8)

Los futuros subieron hoy, cerrando en 3.042, un 1,43% más que el día de negociación anterior. En el mercado al contado, algunas cotizaciones regionales subieron ligeramente por la mañana, y los precios al contado en algunas zonas continuaron al alza por la tarde, con ganancias diarias de 10-30 yuanes/tm. Los volúmenes de transacción fueron moderados.
Por el lado de la oferta, las condiciones de producción en altos hornos y en plantas de proceso corto divergieron ligeramente. Durante la semana actual, algunas acerías reanudaron la producción en sus líneas de laminación de materiales de construcción según lo previsto, lo que elevó la producción en las acerías de alto horno. Los márgenes por tonelada del proceso corto se mantuvieron por encima del punto de equilibrio, y la mayoría de los productores mantuvieron su ritmo de producción actual. Por el lado de la demanda, los futuros de barras de refuerzo cayeron a niveles bajos en la primera mitad de la semana, con solo un leve repunte en los últimos dos días impulsado por noticias externas a China. El sentimiento de negociación en el mercado fue débil durante la mayor parte del período, con compras de usuarios finales centradas en precios bajos y basadas en necesidades. Mientras tanto, el noreste de China ha entrado plenamente en la temporada de calefacción, y la construcción se ha detenido en muchas zonas, reduciendo aún más la demanda de materiales de construcción. Según las estadísticas de SMM, los inventarios de materiales de construcción en las plantas se acumularon ligeramente esta semana, mientras que el inventario social continuó desacumulándose. El inventario total de materiales de construcción se situó en 6,3219 millones de tm, un 1,35% menos intermensual, con un ritmo de desacumulación que se desacelera aún más. En general, el desequilibrio entre oferta y demanda en materiales de construcción es cada vez más evidente. A corto plazo, el mercado está impulsado principalmente por oscilaciones de sentimiento basadas en noticias, y se espera que los precios se consoliden.

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Los futuros de HRC subieron con fuerza hoy, y el contrato más negociado, HC2701, cerró en 3.200 yuanes/t, un 1,49% más en la sesión. Los precios de transacción en el mercado al contado se incrementaron entre 10 y 30 yuanes/t respecto a la sesión anterior, y la negociación intradía se recuperó notablemente. Según los datos de balance intradía de SMM, la producción de HRC esta semana fue de 3,1289 millones de toneladas, 46.100 toneladas menos que la semana anterior. El inventario social de HRC en 86 almacenes de todo el país (muestra amplia) se situó en 4,7362 millones de toneladas, 93.400 toneladas menos que la semana anterior, es decir, un -1,93% intermensual, y un 7,55% más interanual en términos de año natural. Por regiones, todas registraron reducción de existencias, salvo el este y el noreste de China, que experimentaron una ligera acumulación. Los comerciantes aceleraron su ritmo de compras y el inventario en las acerías también disminuyó. El inventario total fue de 593,18, 124.900 toneladas menos que la semana anterior, prolongando la reducción de existencias, aunque el ritmo se desaceleró algo. Por el lado de la demanda, con la aplicación de políticas de apoyo a la industria manufacturera, los pedidos posteriores de los sectores del automóvil y de los electrodomésticos mantuvieron cierta resiliencia, pero el ritmo real de compras de los usuarios finales siguió estancado, con un margen de crecimiento limitado. Por el lado de los costes, la caída adicional de materias primas como el mineral de hierro y el coque se redujo, lo que proporcionó un soporte de base para los precios del HRC. Además, el mantenimiento de las líneas de laminación de las acerías se está aplicando gradualmente, lo que alivia la presión de la oferta. Mientras tanto, tras los descensos consecutivos, los futuros tienen cierto impulso de rebote. Se espera que los precios del HRC se consoliden a corto plazo, con un potencial alcista limitado.
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